Goldpreise verzeichnen vierten wöchentlichen Verlust angesichts steigender Wetten auf US-Zinserhöhungen

Die Goldpreise stehen unter erheblichem Abwärtsdruck, da sich die Märkte auf aggressive Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve vorbereiten, um der stark steigenden Inflation entgegenzuwirken. Da der US-Dollar an Stärke gewinnt, hat das Edelmetall Schwierigkeiten, seinen Kurs über der kritischen Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze zu halten.

Die Auswirkungen eines starken Dollars und einer restriktiven Fed-Einstellung

Gold steht vor dem vierten wöchentlichen Rückgang in Folge, was primär auf die schnelle Neubewertung der Erwartungen an die Geldpolitik der US-Notenbank zurückzuführen ist. Da die Fed zu einer restriktiveren („hawkish“) Haltung übergeht, um die Inflation zu dämpfen, hat der US-Dollar eine deutliche Aufwärtsbewegung erfahren.

Am Freitagmorgen lag der Gold-Spotpreis um 0,5 % niedriger bei 4.007,95 US-Dollar pro Unze, während die US-Gold-Futures für die Lieferung im August um 0,6 % auf 4.024,10 US-Dollar fielen. Der Abwärtstrend dieser Woche ist erheblich; das gelbe Metall steuert auf einen Gesamtverlust von fast 4 % zu. Bemerkenswert ist, dass die Goldpreise am Mittwoch zum ersten Mal seit November 2025 die psychologische Marke von 4.000 US-Dollar unterschritten haben.

Steigende Inflation und der Wandel der Attraktivität von Gold

Der Hauptauslöser für diese Volatilität ist die steigende US-Inflationsrate, die im Mai über 4 % kletterte – der höchste Stand seit drei Jahren. Obwohl Gold traditionell als Absicherung gegen Inflation gilt, verändert das aktuelle wirtschaftliche Umfeld sein Investitionsprofil.

Da Gold ein nicht verzinstes Asset ist, machen steigende Zinssätze es im Vergleich zu verzinsten Wertpapieren weniger attraktiv. Laut dem CME FedWatch Tool kalkulieren die Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 64 % für eine Zinserhöhung im September, wobei in diesem Jahr mindestens drei Zinsschritte erwartet werden. Dieser Stimmungsumschwung hat dazu beigetragen, dass Gold von seinem Rekordhoch von 5.594,82 US-Dollar vom 29. Januar fast 29 % an Wert verloren hat.

Marktanalysten deuten an, dass diese Korrektur Teil eines längerfristigen Trends sein könnte. Kelvin Wong, Senior Market Analyst bei OANDA, merkte an, dass der Rückgang vom Rekordhoch Ende Januar wahrscheinlich mehrere Monate anhalten wird. Langfristige Prognosen deuten darauf hin, dass die Goldpreise bei anhaltender Dominanz des Dollars schließlich in Richtung der Marke von 3.400 US-Dollar pro Unze driften könnten.

Die Schwäche bei Gold spiegelt sich im gesamten Rohstoffsektor wider. Auch andere Edelmetalle verzeichnen wöchentliche Rückgänge:

  • Silber: Sank um 2,5 % auf 56,42 US-Dollar pro Unze.
  • Platin: Verlor 1,5 % auf 1.577,15 US-Dollar pro Unze.
  • Palladium: Gab um 0,4 % nach auf 1.179,26 US-Dollar pro Unze.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Dominanz der Fed-Politik: Die Erwartung mehrerer US-Zinserhöhungen stärkt den USD, was einen direkten Gegenwind für die Goldpreise bedeutet.
  • Inflations-Paradoxon: Trotz hoher Inflation verliert der Status von Gold als nicht verzinstes Asset an Attraktivität, da Anleger in renditestärkere US-Anlagen umschichten.
  • Bärisches Momentum: Gold sieht sich einer erheblichen Korrektur gegenüber, wobei Analysten potenzielle langfristige Rückgänge in Richtung der 3.400-Dollar-Marke prognostizieren.