અમેરિકામાં વ્યાજ દર વધવાની શક્યતાઓને કારણે સોનાના ભાવમાં સતત ચોથા અઠવાડિયાનો ઘટાડો

વધતી જતી મોંઘવારી સામે લડવા માટે અમેરિકન ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં આક્રમક વધારો કરવામાં આવશે તેવા બજારના અંદાજોને કારણે સોનાના ભાવ પર મોટો દબાણ જોવા મળી રહ્યો છે. યુએસ ડોલર મજબૂત બનતા, આ કિંમતી ધાતુ $4,000 પ્રતિ ઔંસના મહત્વપૂર્ણ સ્તરથી ઉપર ટકી રહેવા માટે સંઘર્ષ કરી રહી છે.

મજબૂત ડોલર અને ફેડના 'હોકિશ' (Hawkish) વલણની અસર

અમેરિકન ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિ અંગેની અપેક્ષાઓમાં ઝડપી ફેરફારને કારણે સોનું સતત ચોથા અઠવાડિયાના ઘટાડાની નોંધ કરી શકે તેમ છે. મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરવા માટે ફેડ જ્યારે વધુ "હોકિશ" (Hawkish) વલણ તરફ વળે છે, ત્યારે યુએસ ડોલરમાં નોંધપાત્ર તેજી જોવા મળી છે.

શુક્રવારે સવાર સુધીમાં, સ્પોટ ગોલ્ડ 0.5% ઘટીને $4,007.95 પ્રતિ ઔંસ પર હતું, જ્યારે ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના યુએસ ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ 0.6% ઘટીને $4,024.10 પર પહોંચ્યા હતા. આ અઠવાડિયાનો ઘટાડો નોંધપાત્ર છે, જેમાં સોનામાં કુલ મળીને લગભગ 4% નો ઘટાડો થવાની શક્યતા છે. ખાસ કરીને, નવેમ્બર 2025 પછી પ્રથમ વખત બુધવારે સોનાના ભાવ $4,000 ના મનોવૈજ્ઞાનિક સ્તરથી નીચે ગયા હતા.

મોંઘવારીમાં વધારો અને સોનાના આકર્ષણમાં ફેરફાર

આ અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકામાં વધતો જતો મોંઘવારીનો દર છે, જે મે મહિનામાં 4% થી ઉપર પહોંચી ગયો હતો—જે છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં સૌથી ઊંચો સ્તર છે. જોકે સોનાને પરંપરાગત રીતે મોંઘવારી સામે રક્ષણ (hedge) તરીકે જોવામાં આવે છે, પરંતુ વર્તમાન આર્થિક વાતાવરણ તેના રોકાણના સ્વરૂપને બદલી રહ્યું છે.

સોનું એ વ્યાજ ન આપતી અસ્કયામત (non-yielding asset) હોવાથી, વધતા વ્યાજ દરો તેને વ્યાજ આપતી સિક્યોરિટીઝની સરખામણીમાં ઓછું આકર્ષક બનાવે છે. CME FedWatch Tool મુજબ, ટ્રેડર્સ હાલમાં સપ્ટેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની 64% શક્યતા માની રહ્યા છે, અને આ વર્ષમાં ઓછામાં ઓછા ત્રણ વખત વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે. આ બદલાતા વલણને કારણે સોનાના ભાવ 29 જાન્યુઆરીના રોજ નોંધાયેલા તેના રેકોર્ડ હાઈ $5,594.82 થી ઘટીને લગભગ 29% નીચે આવી ગયા છે.

લાંબા ગાળાનું પરિપ્રેક્ષ્ય અને ધાતુ બજારના વ્યાપક વલણો

બજારના વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ સુધારો (correction) લાંબા ગાળાના વલણનો એક ભાગ હોઈ શકે છે. OANDA ના સિનિયર માર્કેટ એનાલિસ્ટ કેલ્વિન વૉંગે નોંધ્યું હતું કે જાન્યુઆરીના અંતમાં નોંધાયેલા રેકોર્ડ હાઈથી થયેલો આ ઘટાડો આગામી કેટલાક મહિનાઓ સુધી ચાલુ રહી શકે છે. લાંબા ગાળાના અનુમાન સૂચવે છે કે ડોલરનું વર્ચસ્વ જળવાઈ રહેતા સોનાના ભાવ અંતે $3,400 પ્રતિ ઔંસના સ્તર તરફ જઈ શકે છે.

સોનામાં જોવા મળતી નબળાઈ અન્ય કોમોડિટી સેક્ટરમાં પણ જોવા મળી રહી છે. અન્ય કિંમતી ધાતુઓમાં પણ સાપ્તાહિક ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે:

• Silver: 2.5% ઘટીને $56.42 પ્રતિ ઔંસ પર આવી.
• Platinum: 1.5% ઘટીને $1,577.15 પ્રતિ ઔંસ પર આવી.
• Palladium: 0.4% ઘટીને $1,179.26 પ્રતિ ઔંસ પર આવી.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• Fed Policy Dominance: અમેરિકામાં વ્યાજ દરમાં અનેક વધારો થવાની અપેક્ષા USD ને મજબૂત બનાવી રહી છે,