Harga Emas Menghadapi Kerugian Mingguan Keempat di Tengah Pertaruhan Kenaikan Kadar Faedah AS

Harga emas sedang menghadapi tekanan penurunan yang ketara ketika pasaran bersiap sedia untuk kenaikan kadar faedah agresif oleh Rizab Persekutuan AS bagi memerangi inflasi yang melonjak. Dengan pengukuhan dolar AS, logam berharga ini bergelut untuk mengekalkan kedudukannya di atas ambang kritikal $4,000 per auns.

Kesan Dolar yang Kukuh dan Sentimen Fed yang Agresif (Hawkish)

Emas bersedia untuk mencatatkan penurunan mingguan keempat berturut-turut, yang didorong terutamanya oleh penyelarasan semula harga yang pantas terhadap jangkaan mengenai dasar monetari Rizab Persekutuan AS. Memandangkan Fed beralih ke arah pendirian yang lebih "hawkish" untuk mengekang inflasi, dolar AS telah memperoleh momentum kenaikan (bullish) yang ketara.

Setakat pagi Jumaat, emas spot turun 0.5% kepada $4,007.95 per auns, manakala kontrak hadapan emas AS untuk penghantaran Ogos merosot 0.6% kepada $4,024.10. Trajektori penurunan minggu ini adalah besar, dengan logam kuning tersebut berada di landasan untuk kerugian keseluruhan hampir 4%. Menariknya, harga emas jatuh di bawah tahap psikologi $4,000 pada hari Rabu buat kali pertama sejak November 2025.

Lonjakan Inflasi dan Peralihan Daya Tarikan Emas

Pemangkin utama bagi turun naik ini ialah kadar inflasi AS yang meningkat, yang melonjak melebihi 4% pada bulan Mei—tahap tertinggi dalam tempoh tiga tahun. Walaupun emas secara tradisinya dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi, iklim ekonomi semasa sedang mengubah profil pelaburannya.

Oleh kerana emas adalah aset tanpa hasil (non-yielding asset), kenaikan kadar faedah menjadikannya kurang menarik berbanding sekuriti yang memberikan faedah. Menurut CME FedWatch Tool, pedagang kini meletakkan harga berdasarkan kebarangkalian 64% untuk kenaikan kadar pada bulan September, dengan sekurang-kurangnya tiga kenaikan kadar dijangka dalam tahun ini. Peralihan sentimen ini telah menyumbang kepada kejatuhan emas hampir 29% daripada paras tertinggi rekodnya iaitu $5,594.82 yang dicapai pada 29 Januari.

Prospek Jangka Panjang dan Trend Pasaran Logam yang Lebih Luas

Penganalisis pasaran mencadangkan bahawa pembetulan ini mungkin sebahagian daripada trend yang lebih panjang. Kelvin Wong, penganalisis pasaran kanan di OANDA, menyatakan bahawa penurunan daripada paras tertinggi rekod pada akhir Januari berkemungkinan akan berterusan selama beberapa bulan. Unjuran jangka panjang menunjukkan bahawa harga emas akhirnya boleh beralih ke arah paras $3,400 per auns memandangkan dolar kekal dominan.

Kelemahan dalam emas turut dicerminkan di seluruh sektor komoditi yang lebih luas. Logam berharga lain juga mengalami penurunan mingguan:

  • Perak: Merosot 2.5% kepada $56.42 per auns.
  • Platinum: Turun 1.5% kepada $1,577.15 per auns.
  • Paladium: Jatuh 0.4% kepada $1,179.26 per auns.

Ringkasan Utama

  • Dominasi Dasar Fed: Jangkaan terhadap beberapa kenaikan kadar faedah AS mengukuhkan USD, sekali gus mewujudkan halangan langsung kepada harga emas.
  • Paradoks Inflasi: Walaupun inflasi tinggi, status emas sebagai aset tanpa hasil semakin hilang daya tarikannya apabila pelabur beralih kepada aset AS yang memberikan hasil lebih tinggi.
  • Momentum Bearish: Emas sedang menghadapi pembetulan yang ketara, dengan penganalisis meramalkan potensi penurunan jangka panjang ke arah paras $3,400.