মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনার মাঝে সোনার দাম টানা চতুর্থ সপ্তাহের লোকসান
ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলায় মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের আগ্রাসী সুদের হার বৃদ্ধির প্রস্তুতির মুখে সোনার দাম উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী চাপের সম্মুখীন হচ্ছে। মার্কিন ডলার শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে, মূল্যবান এই ধাতু প্রতি আউন্স ৪,০০০ ডলারের গুরুত্বপূর্ণ স্তরের উপরে অবস্থান বজায় রাখতে হিমশিম খাচ্ছে।
শক্তিশালী ডলার এবং ফেডের কঠোর (Hawkish) অবস্থানের প্রভাব
মূলত মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতি সংক্রান্ত প্রত্যাশার দ্রুত পরিবর্তনের কারণে সোনা টানা চতুর্থ সপ্তাহের সাপ্তাহিক দরপতন রেকর্ড করতে যাচ্ছে। মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে ফেড যখন আরও "hawkish" বা কঠোর অবস্থানের দিকে ঝুঁকছে, তখন মার্কিন ডলার উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী হচ্ছে।
শুক্রবার সকাল পর্যন্ত, স্পট গোল্ড ০.৫% কমে প্রতি আউন্স ৪,০০৭.৯৫ ডলারে দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে আগস্টের ডেলিভারির জন্য মার্কিন গোল্ড ফিউচার ০.৬% কমে ৪,০২৪.১০ ডলারে নেমে এসেছে। এই সপ্তাহের নিম্নমুখী প্রবণতা বেশ উল্লেখযোগ্য, যেখানে এই মূল্যবান ধাতুটি প্রায় ৪% সামগ্রিক লোকসানের পথে রয়েছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ২০২৫ সালের নভেম্বরের পর বুধবার প্রথমবারের মতো সোনার দাম ৪,০০০ ডলারের মনস্তাত্ত্বিক স্তর ভেঙে নিচে নেমে গেছে।
মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধি এবং সোনার আকর্ষণের পরিবর্তন
এই অস্থিরতার প্রধান কারণ হলো মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির হার বৃদ্ধি, যা মে মাসে ৪%-এর উপরে পৌঁছেছে—যা গত তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ। যদিও ঐতিহ্যগতভাবে সোনাকে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি সুরক্ষা (hedge) হিসেবে দেখা হয়, বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এর বিনিয়োগের ধরন পরিবর্তন করে দিচ্ছে।
যেহেতু সোনা একটি আয়হীন সম্পদ (non-yielding asset), তাই সুদের হার বৃদ্ধি পেলে এটি সুদ-প্রদানকারী সিকিউরিটিজের তুলনায় কম আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। CME FedWatch Tool অনুযায়ী, ট্রেডাররা বর্তমানে সেপ্টেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৬৪% হিসেবে ধরে নিচ্ছেন এবং এই বছরের মধ্যে অন্তত তিনটি সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে। এই মানসিকতার পরিবর্তনের ফলে ২৯ জানুয়ারি ৫,৫৯৪.৮২ ডলারের রেকর্ড উচ্চতা থেকে সোনার দাম প্রায় ২৯% কমে গেছে।
দীর্ঘমেয়াদী পূর্বাভাস এবং বিস্তৃত ধাতু বাজারের প্রবণতা
বাজার বিশ্লেষকরা ধারণা করছেন যে এই সংশোধন একটি দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতার অংশ হতে পারে। OANDA-এর সিনিয়র মার্কেট অ্যানালিস্ট কেলভিন ওয়ং উল্লেখ করেছেন যে, জানুয়ারির শেষের দিকের রেকর্ড উচ্চতা থেকে এই পতন আরও কয়েক মাস চলতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী পূর্বাভাস বলছে যে, ডলারের আধিপত্য বজায় থাকলে সোনার দাম শেষ পর্যন্ত প্রতি আউন্স ৩,৪০০ ডলারের স্তরের দিকে নেমে যেতে পারে।
সোনার এই দুর্বলতা বিস্তৃত কমোডিটি সেক্টরেও প্রতিফলিত হচ্ছে। অন্যান্য মূল্যবান ধাতুও সাপ্তাহিক দরপতন দেখছে:
- Silver: ২.৫% কমে প্রতি আউন্স ৫৬.৪২ ডলারে নেমেছে।
- Platinum: ১.৫% কমে ১,৫৭৭.১৫ ডলারে নেমেছে।
- Palladium: ০.৪% কমে ১,১৭৯.২৬ ডলারে নেমেছে।
মূল বিষয়সমূহ
- Fed Policy Dominance: মার্কিন সুদের হার একাধিকবার বৃদ্ধির প্রত্যাশা ডলারকে শক্তিশালী করছে, যা সোনার দামের জন্য সরাসরি বাধা সৃষ্টি করছে।
- Inflation Paradox: উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি সত্ত্বেও, সোনার একটি আয়হীন সম্পদ হিসেবে এর আকর্ষণ কমে যাচ্ছে কারণ বিনিয়োগকারীরা উচ্চ মুনাফা প্রদানকারী মার্কিন সম্পদের দিকে ঝুঁকছেন।
- Bearish Momentum: সোনা একটি উল্লেখযোগ্য সংশোধনের সম্মুখীন হচ্ছে, যেখানে বিশ্লেষকরা দীর্ঘমেয়াদে ৩,৪০০ ডলারের স্তরের দিকে পতন হতে পারে বলে পূর্বাভাস দিচ্ছেন।