Artan ABD Faiz Beklentileri Arasında Altın Fiyatları Dördüncü Haftalık Kaybıyla Karşı Karşıya
Piyasalar, yükselen enflasyonla mücadele etmek için ABD Federal Rezerv'in (Fed) agresif faiz artırımlarına hazırlanırken, altın fiyatları önemli bir aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalıyor. ABD dolarının güç kazanmasıyla birlikte değerli metal, ons başına kritik 4.000 dolar eşiğinin üzerinde tutunmakta zorlanıyor.
Güçlü Doların ve Şahin Fed Beklentisinin Etkisi
Altın, temel olarak ABD Federal Rezerv'in para politikasına ilişkin beklentilerin hızla yeniden fiyatlanmasıyla birlikte üst üste dördüncü haftalık düşüşünü kaydetmeye hazırlanıyor. Fed, enflasyonu dizginlemek için daha "şahin" bir tutuma yöneldikçe, ABD doları önemli bir yükseliş ivmesi kazandı.
Cuma sabahı itibarıyla spot altın %0,5 düşüşle ons başına 4.007,95 dolara gerilerken, Ağustos teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri %0,6 düşüşle 4.024,10 dolara indi. Sarı metalin yaklaşık %4'lük bir toplam kayıp yolunda olduğu bu haftaki aşağı yönlü seyir oldukça ciddi. Özellikle altın fiyatları, Çarşamba günü Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 4.000 dolarlık psikolojik seviyenin altına düştü.
Enflasyon Patlaması ve Altının Cazibesindeki Değişim
Bu oynaklığın temel tetikleyicisi, Mayıs ayında üç yılın en yüksek seviyesi olan %4'ün üzerine çıkan yükselen ABD enflasyon oranıdır. Altın geleneksel olarak enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülse de, mevcut ekonomik iklim yatırım profilini değiştiriyor.
Altın getiri sağlamayan bir varlık olduğundan, artan faiz oranları onu faiz getiren menkul kıymetlere kıyasla daha az cazip hale getiriyor. CME FedWatch Tool'a göre yatırımcılar, şu anda Eylül ayında bir faiz artışı olasılığını %64 olarak fiyatlıyor ve bu yıl içinde en az üç faiz artışı bekleniyor. Duyarlılıktaki bu değişim, altının 29 Ocak'ta ulaştığı 5.594,82 dolarlık rekor seviyesinden yaklaşık %29 düşmesine katkıda bulundu.
Uzun Vadeli Görünüm ve Daha Geniş Metal Piyasası Trendleri
Piyasa analistleri, bu düzeltmenin daha uzun süreli bir trendin parçası olabileceğini öne sürüyor. OANDA'da kıdemli piyasa analisti olan Kelvin Wong, Ocak sonundaki rekor seviyeden gelen geri çekilmenin birkaç ay daha devam edebileceğini belirtti. Uzun vadeli projeksiyonlar, doların hakimiyetini sürdürmesiyle altın fiyatlarının nihayetinde ons başına 3.400 dolar seviyesine doğru gerileyebileceğini gösteriyor.
Altındaki zayıflık, daha geniş emtia sektörüne de yansıyor. Diğer değerli metaller de haftalık düşüşler yaşıyor:
- Gümüş: %2,5 düşüşle ons başına 56,42 dolara geriledi.
- Platin: %1,5 kayıpla ons başına 1.577,15 dolara düştü.
- Paladyum: %0,4 düşüşle ons başına 1.179,26 dolara indi.
Önemli Çıkarımlar
- Fed Politikası Hakimiyeti: Birden fazla ABD faiz artışı beklentisi USD'yi güçlendirerek altın fiyatları için doğrudan bir engel oluşturuyor.
- Enflasyon Paradoksu: Yüksek enflasyona rağmen, yatırımcıların daha yüksek getirili ABD varlıklarına yönelmesiyle altının getiri sağlamayan bir varlık olma özelliği cazibesini yitiriyor.
- Ayı Piyasası İvmesi: Altın önemli bir düzeltmeyle karşı karşıya; analistler, 3.400 dolar seviyesine doğru potansiyel uzun vadeli düşüşler öngörüyor.