ABD Fed Faiz Artışı Beklentileri Arttıkça Altın Fiyatları Dördüncü Haftalık Kaybıyla Karşı Karşıya

Altın fiyatları, yükselen ABD doları ve Federal Rezerv'in (Fed) agresif faiz artırımı beklentilerinin değerli metal üzerinde baskı oluşturmasıyla, üst üste dördüncü haftalık düşüşe hazırlanarak ciddi bir baskı altında bulunuyor. Spot altının ons başına kritik 4.000 dolar seviyesine yakın seyretmesiyle birlikte yatırımcılar, değişen makroekonomik sinyallere yanıt olarak portföylerini yeniden yapılandırıyor.

Güçlü Doların ve Fed'in Şahin Tutumunun Etkisi

Altındaki son düşüşün temel nedeni, Federal Rezerv politikasının hızla yeniden fiyatlandırılmasıdır. Piyasalar, kalıcı enflasyonla mücadele etmek için daha sık ve daha hızlı faiz artışları beklerken, ABD doları önemli ölçüde güç kazandı. OANDA'da kıdemli piyasa analisti olan Kelvin Wong'a göre, USD'deki bu yükseliş ivmesi, altın fiyatlarında doğrudan önemli bir aşağı yönlü hareketi tetikledi.

USD endeksi şu anda üst üste ikinci haftalık artışına doğru ilerliyor. Altın dolar üzerinden fiyatlandığı için, daha güçlü bir dolar diğer para birimlerini tutanlar için metali daha pahalı hale getirerek küresel talebi zayıflatıyor. Bu değişim, altının Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 4.000 dolar seviyesinin altına düşmesine neden oldu.

Enflasyon Artışı ve Getiri İkilemi

Son ekonomik veriler, altının geleneksel bir enflasyon koruması olma rolünü karmaşıklaştırdı. ABD'de enflasyon Mayıs ayında yükselerek üç yıl aradan sonra ilk kez %4'ün üzerine çıktı. Enflasyon tipik olarak altın fiyatlarını desteklese de, daha yüksek faiz oranları beklentisi bir "getiri ikilemi" yaratıyor.

Fed faiz artırmaya hazırlanırken, altın faiz getirisi olmayan bir varlık olarak cazibesini kaybediyor. Faiz oranları yükseldiğinde, yatırımcılar genellikle faiz veya temettü ödemeyen altından uzaklaşarak daha iyi getiri sunan sabit getirili menkul kıymetlere yöneliyor. CME FedWatch Tool'a yansıyan mevcut piyasa duyarlılığı, yatırımcıların Eylül ayında bir faiz artışı olasılığını %64 olarak fiyatladığını ve bu yıl en az üç faiz artışı beklendiğini gösteriyor.

Uzun Vadeli Görünüm ve Daha Geniş Metal Eğilimleri

Altının 29 Ocak'ta görülen 5.594,82 dolarlık rekor seviyesinden düşüşü, yaklaşık %29'luk bir kaybı temsil ediyor. Analistler, bu düzeltmenin kısa süreli bir fenomen olmayabileceğini öne sürüyor. Kelvin Wong, Ocak sonundaki zirveden gelen geri çekilmenin birkaç ay daha devam edebileceğini ve uzun vadeli fiyat hedeflerinin ons başına 3.400 dolara doğru kayabileceğini belirtiyor.

Bu düşüş eğilimi sadece altınla sınırlı değil. Daha geniş değerli metaller sektörü de eş zamanlı bir düşüş yaşıyor. Spot gümüş ons başına %2,5 düşerek 56,42 dolara, platin %1,5 düşerek 1.577,15 dolara geriledi ve paladyum %0,4'lük bir azalışla 1.179,26 dolara indi. Tüm ana metaller şu anda haftalık kayıplara doğru ilerliyor ve bu durum küresel emtia yatırımcılarının temkinli yaklaşımını yansıtıyor.

Önemli Çıkarımlar

• Fed Etkisi: Bu yıl en az üç ABD Fed faiz artışı beklentisi, ABD dolarını güçlendiriyor ve altın fiyatlarını aşağı çekiyor.
• Enflasyon Paradoksu: ABD'de enflasyonun %4'ün üzerine çıkmasına rağmen, faiz getiren varlıkların artan cazibesi nedeniyle altın, enflasyondan korunma aracı olma statüsünü kaybediyor.
• Piyasa Düzeltmesi: Altın, Ocak ayındaki zirvesinden yaklaşık %29 oranında geriledi; analistler ise ons başına 3.400 dolara doğru potansiyel bir uzun vadeli trend konusunda uyarıda bulunuyor.