امریکی فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کے امکانات کے باعث سونے کی قیمتوں میں مسلسل چوتھے ہفتے کمی
سونے کی قیمتوں پر شدید دباؤ ہے، اور امریکی ڈالر میں تیزی اور فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں جارحانہ اضافے کے امکانات کی وجہ سے سونے کی قیمتوں میں مسلسل چوتھے ہفتے کمی کا امکان ہے۔ اس وقت اسپاٹ گولڈ (spot gold) فی اونس 4,000 ڈالر کی اہم سطح کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے، جس کے نتیجے میں سرمایہ کار بدلتے ہوئے میکرو اکنامک اشاروں کے مطابق اپنے پورٹ فولیو کی دوبارہ ترتیب دے رہے ہیں۔
مضبوط ڈالر اور فیڈرل ریزرو کی سخت پالیسی کے اثرات
سونے کی قیمتوں میں حالیہ گراوٹ کی بنیادی وجہ فیڈرل ریزرو کی پالیسی کی تیزی سے بدلتی ہوئی قیمتیں ہیں۔ چونکہ مارکیٹیں مسلسل مہنگائی کا مقابلہ کرنے کے لیے شرح سود میں زیادہ کثرت اور تیزی سے اضافے کی توقع کر رہی ہیں، اس لیے امریکی ڈالر میں نمایاں مضبوطی آئی ہے۔ OANDA کے سینئر مارکیٹ تجزیہ کار کیلون وونگ (Kelvin Wong) کے مطابق، امریکی ڈالر (USD) میں اس تیزی نے براہ راست سونے کی قیمتوں میں نمایاں کمی کا باعث بنی ہے۔
USD انڈیکس اس وقت مسلسل دوسرے ہفتے اضافے کی راہ پر ہے۔ چونکہ سونے کی قیمت ڈالر میں طے کی جاتی ہے، اس لیے مضبوط ڈالر دیگر کرنسیوں کے حامل افراد کے لیے سونے کو مہنگا بنا دیتا ہے، جس سے عالمی طلب میں کمی آتی ہے۔ اس تبدیلی کی وجہ سے نومبر 2025 کے بعد پہلی بار سونے کی قیمت 4,000 ڈالر کی سطح سے نیچے گر گئی ہے۔
مہنگائی میں اضافہ اور منافع کا تضاد (Yield Dilemma)
حالیہ اقتصادی اعداد و شمار نے مہنگائی کے خلاف تحفظ (inflation hedge) کے طور پر سونے کے روایتی کردار کو پیچیدہ بنا دیا ہے۔ امریکہ میں مہنگائی مئی میں بڑھی اور تین سالوں میں پہلی بار 4 فیصد سے تجاوز کر گئی۔ اگرچہ مہنگائی عام طور پر سونے کی قیمتوں کو سہارا دیتی ہے، لیکن شرح سود میں اضافے کے امکانات "منافع کے تضاد" (yield dilemma) کو جنم دیتے ہیں۔
جیسے جیسے فیڈرل ریزرو شرح سود بڑھانے کی تیاری کر رہا ہے، سونے کی کشش ایک ایسے اثاثے کے طور پر کم ہو رہی ہے جو کوئی منافع (yield) نہیں دیتا۔ جب شرح سود بڑھتی ہے، تو سرمایہ کار اکثر ان اثاثوں کی طرف مائل ہوتے ہیں جو مقررہ آمدنی (fixed-income securities) فراہم کرتے ہیں اور بہتر منافع دیتے ہیں، اور وہ سونے سے دور ہو جاتے ہیں کیونکہ سونا کوئی سود یا ڈیویڈنڈ نہیں دیتا۔ CME FedWatch Tool میں نظر آنے والا موجودہ مارکیٹ رجحان ظاہر کرتا ہے کہ ٹریڈرز ستمبر میں شرح سود میں اضافے کا 64 فیصد امکان دیکھ رہے ہیں، اور اس سال کم از کم تین بار اضافے کی توقع ہے۔
طویل مدتی منظر نامہ اور دھاتوں کے وسیع تر رجحانات
29 جنوری کو سونے کی ریکارڈ بلند ترین قیمت 5,594.82 ڈالر سے اس کی حالیہ گراوٹ تقریباً 29 فیصد کمی کو ظاہر کرتی ہے۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یہ اصلاح (correction) کوئی عارضی عمل نہیں ہو سکتا۔ کیلون وونگ کے مطابق، جنوری کے آخر میں دیکھی گئی بلند ترین سطح سے قیمتوں میں یہ کمی کئی مہینوں تک جاری رہ سکتی ہے، اور طویل مدتی قیمتوں کا ہدف ممکنہ طور پر 3,400 ڈالر فی اونس تک گر سکتا ہے۔
یہ مندی کا رجحان صرف سونے تک محدود نہیں ہے۔ قیمتی دھاتوں کے وسیع تر شعبے میں بھی بیک وقت کمی دیکھی جا رہی ہے۔ اسپاٹ چاندی (spot silver) 2.5 فیصد گر کر 56.42 ڈالر فی اونس پر آگئی ہے، پلاٹینم 1.5 فیصد کم ہو کر 1,577.15 ڈالر پر، اور پیلیڈیم میں 0.4 فیصد کمی کے ساتھ 1,179.26 ڈالر کی سطح دیکھی گئی۔ تمام بڑی دھاتیں اس وقت ہفتہ وار نقصان کی طرف بڑھ رہی ہیں، جو عالمی کموڈٹی سرمایہ کاروں کے محتاط رویے کی عکاسی کرتی ہیں۔
اہم نکات
- فیڈرل ریزرو کا اثر: اس سال امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے کم از کم تین بار شرح سود میں اضافے کے امکانات امریکی ڈالر کو مضبوط بنا رہے ہیں اور سونے کی قیمتوں کو نیچے لا رہے ہیں۔
- مہنگائی کا تضاد: امریکہ میں مہنگائی کے 4 فیصد سے تجاوز کرنے کے باوجود، سود دینے والے اثاثوں کی بڑھتی ہوئی کشش کی وجہ سے سونا مہنگائی کے خلاف تحفظ کے طور پر اپنی حیثیت کھو رہا ہے۔
- مارکیٹ کی اصلاح: سونا جنوری کی بلند ترین سطح سے تقریباً 29 فیصد گر چکا ہے، اور تجزیہ کاروں نے 3,400 ڈالر فی اونس کی جانب طویل مدتی رجحان کا انتباہ دیا ہے۔