Цены на золото падают четвертую неделю подряд на фоне ожиданий повышения ставки ФРС США

Цены на золото находятся под значительным давлением и готовятся к четвертому недельным снижению подряд: укрепление доллара США и ожидания агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) оказывают давление на драгоценный металл. Поскольку спотовая цена на золото торгуется вблизи критической отметки в 4 000 долларов за унцию, инвесторы пересматривают свои портфели в ответ на меняющиеся макроэкономические сигналы.

Влияние сильного доллара и «ястребиной» политики ФРС

Основным фактором недавнего падения цен на золото стала быстрая переоценка политики Федеральной резервной системы. Поскольку рынки ожидают более частого и быстрого повышения процентных ставок для борьбы с устойчивой инфляцией, доллар США значительно укрепился. По словам Келвина Вонга, старшего рыночного аналитика OANDA, этот бычий импульс доллара напрямую спровоцировал значительное снижение цен на золото.

Индекс доллара США в настоящее время движется к своему второму недельному росту подряд. Поскольку золото оценивается в долларах, укрепление «зеленой бумажки» делает металл более дорогим для держателей других валют, тем самым сдерживая мировой спрос. Этот сдвиг вынудил золото впервые с ноября 2025 года опуститься ниже уровня 4 000 долларов.

Всплеск инфляции и дилемма доходности

Последние экономические данные усложнили традиционную роль золота как инструмента хеджирования инфляции. В мае инфляция в США выросла, впервые за три года превысив 4%. Хотя инфляция обычно поддерживает цены на золото, ожидание более высоких процентных ставок создает «дилемму доходности».

Поскольку ФРС готовится к повышению ставок, золото теряет свою привлекательность как актив, не приносящий дохода. При росте процентных ставок инвесторы часто переключаются на ценные бумаги с фиксированным доходом, которые предлагают более высокую доходность, отказываясь от золота, которое не выплачивает проценты или дивиденды. Текущие рыночные настроения, отраженные в инструменте CME FedWatch Tool, показывают, что трейдеры закладывают 64-процентную вероятность повышения ставки в сентябре, при этом в этом году ожидается как минимум три повышения.

Долгосрочный прогноз и общие тенденции на рынке металлов

Снижение с рекордного максимума золота в 5 594,82 доллара, зафиксированного 29 января, составляет почти 29%. Аналитики предполагают, что эта коррекция может не быть краткосрочным явлением. Келвин Вонг указывает на то, что откат от январского пика может продолжаться в течение нескольких месяцев, а долгосрочные целевые цены могут сместиться к отметке 3 400 долларов за унцию.

Этот «медвежий» настрой не ограничивается только золотом. В более широком секторе драгоценных металлов наблюдается синхронное снижение. Спотовая цена на серебро упала на 2,5% до 56,42 доллара за унцию, платина снизилась на 1,5% до 1 577,15 доллара, а палладий подешевел на 0,4% до 1 179,26 доллара. Все основные металлы в настоящее время демонстрируют недельные потери, что отражает осторожный подход глобальных инвесторов в сырьевые товары.

Основные выводы

• Влияние ФРС: Ожидания как минимум трех повышений ставки ФРС США в этом году укрепляют доллар США и ведут к снижению цен на золото.
• Парадокс инфляции: Несмотря на то, что инфляция в США превысила 4%, золото теряет свой статус инструмента хеджирования инфляции из-за растущей привлекательности активов, приносящих процентный доход.
• Рыночная коррекция: Золото упало почти на 29% по сравнению с январским пиком, при этом аналитики предупреждают о возможном долгосрочном тренде к отметке 3 400 долларов за унцию.