Цены на золото падают, приближаясь к четвертому недельному снижению на фоне ставок на повышение ставки ФРС

Цены на золото находятся под значительным понижательным давлением, так как перспектива агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США и укрепление доллара оказывают давление на драгоценный металл. Эта тенденция ведет золото к четвертому еженедельному снижению подряд, что сигнализирует об изменении настроений инвесторов в сторону отказа от бездоходных активов.

Влияние сильного доллара и «ястребиных» ожиданий ФРС

Основным драйвером текущего падения цен на золото является быстрая переоценка ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Поскольку инвесторы ожидают более быстрого повышения процентных ставок для борьбы с растущей инфляцией, доллар США приобрел значительный «бычий» импульс. Укрепление индекса доллара (USD), который отмечает второе еженедельное повышение подряд, сделало золото более дорогим для держателей других валют, что впоследствии привело к снижению спроса.

Спотовая цена на золото упала на 0,5% до 4 007,95 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото США с поставкой в августе снизились на 0,6% до 4 024,10 доллара. На этой неделе «желтый металл» близок к потере почти 4% своей стоимости, при этом в среду он впервые с ноября 2025 года опустился ниже критической отметки в 4 000 долларов.

Всплеск инфляции и потеря защитных свойств золота

Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции, текущая рыночная динамика меняет эту логику. Данные по инфляции в США, опубликованные в четверг, показали значительный скачок, впервые за три года преодолев порог в 4%. Этот всплеск, отчасти подогреваемый геополитической напряженностью, такой как война между США и Ираном, заставил трейдеров сделать крупные ставки на повышение процентных ставок.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры в настоящее время закладывают 64-процентную вероятность повышения ставки в сентябре, при этом в течение этого года ожидается как минимум три повышения. По мере роста ставок золото, которое не приносит дохода, становится все менее привлекательным по сравнению с процентными активами.

Долгосрочный прогноз и общее падение металлов

Рыночные аналитики полагают, что это не просто временная коррекция. Келвин Вонг, старший рыночный аналитик OANDA, отметил, что быстрая переоценка «ястребиной» политики ФРС создала значительный нисходящий тренд. Вонг даже спрогнозировал, что откат золота от его январского рекорда в 5 594,82 доллара может продолжаться в течение нескольких месяцев, а долгосрочные целевые уровни могут опуститься до 3 400 долларов за унцию.

Медвежьи настроения не ограничиваются золотом. В более широком секторе драгоценных металлов наблюдается повсеместное еженедельное снижение:

• Серебро: Спотовая цена на серебро упала на 2,5% до 56,42 доллара за унцию.
• Платина: Потеряла 1,5%, упав до 1 577,15 доллара за унцию.
• Палладий: Снизился на 0,4% до 1 179,26 доллара за унцию.

Основные выводы

• Доминирование политики ФРС: Ожидания агрессивного повышения процентных ставок в США для сдерживания инфляции укрепляют доллар США и толкают цены на золото вниз.
• Доходность против хеджирования: Несмотря на рост инфляции, золото теряет свою привлекательность как защитный актив, поскольку рост ставок делает бездоходные активы менее конкурентоспособными.
• Медвежий тренд: Золото пережило масштабную коррекцию после январского пика в 5 594,82 доллара, и аналитики прогнозируют дальнейшее снижение к уровню 3 400 долларов.