Giá vàng lao dốc hướng tới tuần giảm thứ tư giữa những dự đoán về việc Fed tăng lãi suất

Giá vàng đang đối mặt với áp lực giảm mạnh khi triển vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất quyết liệt và sự mạnh lên của đồng USD gây áp lực lên kim loại quý này. Xu hướng này đang đẩy giá vàng hướng tới tuần giảm thứ tư liên tiếp, báo hiệu sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư khi họ rời xa các tài sản không sinh lời.

Tác động của đồng USD mạnh và kỳ vọng về chính sách thắt chặt của Fed

Động lực chính đằng sau sự sụt giảm hiện tại của giá vàng là việc định giá lại nhanh chóng các kỳ vọng liên quan đến chính sách tiền tệ của Fed. Khi các nhà đầu tư dự đoán lãi suất sẽ tăng nhanh hơn để chống lại lạm phát đang gia tăng, đồng USD đã có được đà tăng trưởng mạnh mẽ. Sự mạnh lên của chỉ số USD, đánh dấu tuần tăng thứ hai liên tiếp, đã khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, từ đó làm giảm nhu cầu.

Giá vàng giao ngay giảm 0,5% xuống còn 4.007,95 USD/ounce, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ giao tháng 8 giảm 0,6% xuống còn 4.024,10 USD. Trong tuần này, kim loại quý này đang trên đà giảm gần 4%, sau khi đã giảm xuống dưới mức quan trọng 4.000 USD vào thứ Tư, lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2025.

Lạm phát tăng vọt và sự mất đi sức hút phòng ngừa rủi ro của vàng

Mặc dù vàng theo truyền thống được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng động lực thị trường hiện tại đang đảo ngược logic này. Dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố vào thứ Năm cho thấy một sự nhảy vọt đáng kể, vượt ngưỡng 4% lần đầu tiên trong ba năm qua. Sự gia tăng này, một phần do căng thẳng địa chính trị như cuộc chiến Mỹ-Iran, đã khiến các nhà giao dịch đặt cược mạnh mẽ vào việc tăng lãi suất.

Theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá 64% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, với ít nhất ba lần tăng dự kiến trong năm nay. Khi lãi suất tăng, vàng—vốn không mang lại lợi suất—trở nên ngày càng kém hấp dẫn so với các tài sản sinh lãi.

Triển vọng dài hạn và sự sụt giảm của các kim loại khác

Các nhà phân tích thị trường cho rằng đây không chỉ đơn thuần là một đợt điều chỉnh tạm thời. Kelvin Wong, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại OANDA, lưu ý rằng việc định giá lại nhanh chóng chính sách diều hâu của Fed đã tạo ra một xu hướng giảm đáng kể. Ông Wong thậm chí còn dự báo rằng đợt thoái lui của giá vàng từ mức cao kỷ lục 5.594,82 USD vào cuối tháng 1 có thể kéo dài trong vài tháng, với các mục tiêu dài hạn có khả năng xuống thấp tới mức 3.400 USD/ounce.

Tâm lý bi quan không chỉ giới hạn ở vàng. Toàn bộ lĩnh vực kim loại quý đang chứng kiến sự sụt giảm trên diện rộng trong tuần:

  • Bạc: Giá bạc giao ngay giảm 2,5% xuống còn 56,42 USD/ounce.
  • Bạch kim: Giảm 1,5% xuống còn 1.577,15 USD/ounce.
  • Palladium: Giảm 0,4% xuống còn 1.179,26 USD/ounce.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sự thống trị của chính sách Fed: Kỳ vọng về việc tăng lãi suất quyết liệt tại Mỹ để kiềm chế lạm phát đang làm mạnh thêm đồng USD và đẩy giá vàng xuống thấp hơn.
  • Lợi suất so với Phòng ngừa rủi ro: Bất chấp lạm phát tăng, vàng đang mất dần sức hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn vì lãi suất tăng khiến các tài sản không sinh lời trở nên kém cạnh tranh hơn.
  • Xu hướng giảm giá: Vàng đã chứng kiến một đợt điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh tháng 1 là 5.594,82 USD, với các nhà phân tích dự báo sẽ còn giảm sâu hơn về mức 3.400 USD.