Ціни на золото падають, наближаючись до четвертого тижневого зниження на тлі очікувань підвищення ставки ФРС

Ціни на золото перебувають під значним тиском у бік зниження, оскільки перспектива агресивного підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою США та зміцнення долара США тиснуть на дорогоцінний метал. Ця тенденція штовхає золото до четвертого поспіль тижневого падіння, що свідчить про зміну настроїв інвесторів — відхід від активів, що не приносять доходу.

Вплив сильного долара та «яструбиних» очікувань ФРС

Основним чинником поточного падіння цін на золото є швидкий перегляд очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи США. Оскільки інвестори очікують швидшого підвищення відсоткових ставок для боротьби з зростаючою інфляцією, долар США отримав значний «бичачий» імпульс. Зміцнення індексу USD, який фіксує друге тижневе зростання поспіль, зробило золото дорожчим для власників інших валют, що згодом призвело до зниження попиту.

Спотова ціна на золото впала на 0,5% до 4 007,95 долара за унцію, тоді як ф'ючерси на золото США з поставкою в серпні знизилися на 0,6% до 4 024,10 долара. Цього тижня «жовтий метал» на шляху до втрати майже 4%, причому в середу він вперше з листопада 2025 року опустився нижче критичної позначки у 4 000 доларів.

Стрибок інфляції та втрата привабливості золота як інструменту хеджування

Хоча золото традиційно розглядається як засіб хеджування інфляції, поточна ринкова динаміка змінює цю логіку. Дані щодо інфляції в США, опубліковані в четвер, продемонстрували значний стрибок, вперше за три роки перевищивши поріг у 4%. Це зростання, частково підживлене геополітичною напруженістю, такою як війна між США та Іраном, змусило трейдерів зробити великі ставки на підвищення відсоткових ставок.

Згідно з інструментом CME FedWatch, трейдери наразі закладають у ціни 64% ймовірності підвищення ставки у вересні, причому протягом цього року очікується щонайменше три підвищення. Зі зростанням ставок золото, яке не приносить доходу, стає дедалі менш привабливим порівняно з активами, що приносять відсотки.

Довгостроковий прогноз та загальне падіння цін на метали

Ринкові аналітики припускають, що це не просто тимчасова корекція. Келвін Вонг, старший ринковий аналітик OANDA, зазначив, що швидкий перегляд очікувань щодо «яструбиної» політики ФРС створив значний низхідний тренд. Вонг навіть спрогнозував, що відкат золота від його рекордного максимуму наприкінці січня у 5 594,82 долара може тривати кілька місяців, а довгострокові цілі можуть опуститися до рівня 3 400 доларів за унцію.

Ведмежий настрій не обмежується лише золотом. У ширшому секторі дорогоцінних металів спостерігається повсюдне тижневе зниження:

• Срібло: Спотова ціна на срібло впала на 2,5% до 56,42 долара за унцію.
• Платина: Знизилася на 1,5% до 1 577,15 долара за унцію.
• Паладій: Впав на 0,4% до 1 179,26 долара за унцію.

Основні висновки

• Домінування політики ФРС: Очікування агресивного підвищення відсоткових ставок у США для стримування інфляції зміцнюють долар США та штовхають ціни на золото вниз.
• Дохідність проти хеджування: Попри зростання інфляції, золото втрачає свою привабливість як захисний актив, оскільки зростання ставок робить активи, що не приносять доходу, менш конкурентоспроможними.
• Ведмежий тренд: Золото зазнало масштабної корекції після січневого піку у 5 594,82 долара, і аналітики прогнозують подальше зниження до рівня 3 400 доларів.