Ціни на золото демонструють четверте тижневе падіння на тлі очікувань підвищення ставки ФРС

Ціни на золото наразі перебувають під значним тиском, прямуючи до четвертого тижневого падіння поспіль, оскільки інвестори готуються до агресивного підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою США. Зміцнення долара США та зростання показників інфляції порушили динаміку дорогоцінного металу, через що товар торгується поблизу психологічної позначки $4,000 за унцію.

Вплив «яструбиної» політики Федеральної резервної системи

Основним чинником нещодавнього падіння цін на золото є швидкий перегляд очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи США. Оскільки інфляція залишається постійною проблемою, трейдери дедалі частіше роблять ставки на більш часті та швидкі підвищення ставок для стабілізації економіки. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, трейдери наразі закладають у ціни 64% ймовірності підвищення ставки у вересні, причому до кінця року очікується щонайменше три підвищення.

Цей перехід до «яструбиної» позиції ФРС зміцнив індекс долара США, який має всі шанси зафіксувати друге тижневе зростання поспіль. Оскільки ціна на золото встановлюється в доларах, зміцнення «зеленого» робить метал дорожчим для власників інших валют, що ще більше стримує світовий попит.

Дані щодо інфляції та дилема доходності

Хоча золото традиційно розглядається як засіб страхування від інфляції, нинішній економічний ландшафт створює парадокс. Інфляція в США у травні зросла вище 4% — найвищий рівень за три роки — що частково зумовлено геополітичною напруженістю, спричиненою війною між США та Іраном.

Однак, оскільки ФРС готується підвищити відсоткові ставки для боротьби з цією інфляцією, статус золота як бездохідного активу опиняється під загрозою. Коли відсоткові ставки зростають, інвестори часто відмовляються від золота на користь прибуткових активів, таких як облігації казначейства, через що золото втрачає свою відносну привабливість, попри інфляційне середовище.

Ринкові показники та довгостроковий прогноз

Падіння цін на золото було різким. Зі свого рекордного максимуму у $5,594.82, зафіксованого 29 січня, золото впало майже на 29%. У п'ятницю спотова ціна на золото знизилася на 0,5% до $4,007.95 за унцію, тоді як ф'ючерси на золото США з поставкою в серпні впали на 0,6% до $4,024.10. Лише цього тижня метал втрачає майже 4%, вперше з листопада 2025 року опустившись нижче рівня $4,000.

Ринкові аналітики припускають, що ця корекція може бути частиною тривалішого тренду. Келвін Вонг, старший ринковий аналітик OANDA, зазначив, що відкат від січневих максимумів може тривати кілька місяців. У довгостроковій перспективі деякі аналітики припускають, що ціни можуть зрештою схилитися до рівня $3,400 за унцію. Таке ведмежі настрої спостерігаються і в усьому секторі сировинних товарів: срібло, платина та паладій також зафіксували тижневе падіння.

Основні висновки

• Домінування політики ФРС: Зростання очікувань щодо щонайменше трьох підвищень ставки ФРС цього року сприяє зміцненню долара США та зниженню цін на золото.
• Парадокс інфляції: Попри те, що інфляція у травні перевищила 4%, золото втрачає свою привабливість як засіб страхування від інфляції, оскільки зростання ставок робить бездохідні активи менш привабливими.
• Значна корекція: Зі свого січневого піку у $5,594.82 золото впало майже на 29%, причому аналітики попереджають про подальше зниження до рівня $3,400 у довгостроковій перспективі.