फेडच्या व्याजदर वाढीच्या शक्यतांमुळे सोन्याच्या किमतीत सलग चौथ्या आठवड्यात घसरण

अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदरात मोठी वाढ केली जाण्याची शक्यता असल्याने, सोन्याच्या किमतींवर सध्या मोठ्या प्रमाणात दबाव असून सलग चौथ्या आठवड्यात घसरण होण्याची शक्यता आहे. मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर आणि वाढत्या महागाईच्या आकडेवारीमुळे सोन्याच्या वाढत्या गतीला खीळ बसली असून, या धात्याची किंमत आता प्रति औंस $४,००० च्या मानसिक पातळीच्या जवळ व्यापार करत आहे.

फेडरल रिझर्व्हच्या कठोर (Hawkish) भूमिकेचा परिणाम

सोन्याच्या किमतीतील अलीकडील घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाबाबतच्या अपेक्षांमध्ये वेगाने होणारे बदल. महागाई ही एक सततची चिंता असल्याने, अर्थव्यवस्था स्थिर करण्यासाठी व्याजाचे दर अधिक वारंवार आणि वेगाने वाढवले जातील, असा अंदाज व्यापारी वर्तवत आहेत. CME FedWatch Tool नुसार, सप्टेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची ६४% शक्यता असून, वर्षाच्या अखेरीस किमान तीन वेळा व्याजदर वाढवले जाण्याची अपेक्षा आहे.

फेडच्या या "hawkish" (कठोर) भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर इंडेक्समध्ये मजबूती आली असून, तो सलग दुसऱ्या आठवड्यात वाढीच्या मार्गावर आहे. सोन्याचे दर डॉलरमध्ये ठरवले जात असल्याने, डॉलर मजबूत झाल्यामुळे इतर चलनांचा वापर करणाऱ्यांसाठी सोने महाग होते, ज्यामुळे जागतिक मागणीवर परिणाम होऊन किमती आणखी कमी होतात.

महागाईची आकडेवारी आणि परताव्याचा (Yield) पेच

सोने हे पारंपारिकपणे महागाईपासून संरक्षण देणारे साधन (hedge) मानले जाते, परंतु सध्याची आर्थिक परिस्थिती एक विरोधाभास निर्माण करत आहे. अमेरिका-इराण युद्धापासून निर्माण झालेल्या भू-राजकीय तणावामुळे मे महिन्यात अमेरिकेतील महागाई ४% च्या वर गेली आहे, जी गेल्या तीन वर्षांतील उच्चांकी पातळी आहे.

तथापि, महागाईवर नियंत्रण मिळवण्यासाठी फेड व्याजदर वाढवण्याची तयारी करत असताना, सोन्याचे 'नॉन-यील्डिंग' (परतावा न देणारे) मालमत्ता म्हणून असलेले स्थान धोक्यात आले आहे. जेव्हा व्याजदर वाढतात, तेव्हा गुंतवणूकदार सोन्याकडून ट्रेझरी बाँड्ससारख्या परतावा देणाऱ्या मालमत्तांकडे वळतात, ज्यामुळे महागाईच्या वातावरणात असूनही सोन्याचे आकर्षण कमी होत आहे.

बाजार कामगिरी आणि दीर्घकालीन दृष्टिकोन

सोन्यातील घसरण तीव्र आहे. २९ जानेवारी रोजी $५,५९४.८२ च्या विक्रमी उच्चांकावरून सोन्याच्या किमतीत सुमारे २९% घट झाली आहे. शुक्रवारी, स्पॉट गोल्ड ०.५% घसरून $४,००७.९५ प्रति औंसवर आले, तर ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठीचे अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्स ०.६% घसरून $४,०२४.१० वर आले. केवळ या आठवड्यात सोन्याने सुमारे ४% घसरण नोंदवली असून, नोव्हेंबर २०२५ नंतर पहिल्यांदाच सोन्याने $४,००० ची पातळी ओलांडली आहे.

बाजार विश्लेषकांच्या मते, ही घसरण एका दीर्घकालीन ट्रेंडचा भाग असू शकते. OANDA चे वरिष्ठ बाजार विश्लेषक केल्विन वोंग यांनी नमूद केले की, जानेवारीतील उच्चांकावरून झालेली ही घसरण पुढील काही महिने सुरू राहू शकते. दीर्घकालीन दृष्टिकोनातून, काही विश्लेषकांचे असे मत आहे की किमती अखेरीस $३,४०० प्रति औंसच्या पातळीपर्यंत खाली येऊ शकतात. ही मंदीची भावना (bearish sentiment) इतर कमोडिटी क्षेत्रातही दिसून येत असून चांदी, प्लॅटिनम आणि पॅलेडियम या सर्वांनी साप्ताहिक घसरण नोंदवली आहे.

मुख्य मुद्दे

• फेड धोरणाचे वर्चस्व: या वर्षी किमान तीन वेळा फेड व्याजदर वाढवण्याच्या वाढत्या अपेक्षांमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत होत आहे आणि सोन्याच्या किमती खाली येत आहेत.
• महागाईचा विरोधाभास: मे महिन्यात महागाई ४% च्या वर असूनही, सोन्याचे महागाईपासून संरक्षण देणारे साधन म्हणून आकर्षण कमी होत आहे, कारण वाढत्या व्याजदरांमुळे परतावा न देणाऱ्या मालमत्तांचे महत्त्व कमी होत आहे.
• मोठी घसरण: सोन्याच्या किमती जानेवारीतील $५,५९४.८२ च्या उच्चांकावरून सुमारे २९% खाली आल्या आहेत आणि विश्लेषकांनी दीर्घकाळात किमती $३,४०० पर्यंत खाली जाण्याचा इशारा दिला आहे.