अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर वाढीच्या भीतीमुळे सोन्याच्या किमतीत सलग चौथ्या आठवड्यात घसरण

सोन्याच्या किमती गती टिकवून ठेवण्यासाठी संघर्ष करत आहेत, ज्यामुळे सोन्याच्या किमतीत सलग चौथ्या आठवड्यात घसरण होत आहे. अमेरिकन डॉलर मजबूत होणे आणि व्याजदरात आक्रमक वाढ होण्याची शक्यता यामुळे मौल्यवान धातूवर दबाव येत आहे. वाढत्या महागाईचा सामना करण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हने अधिक कठोर (hawkish) भूमिका घेण्याचे संकेत दिल्याने, गुंतवणूकदार उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तांपासून (non-yielding assets) दूर जात आहेत.

मजबूत होत असलेल्या अमेरिकन डॉलरचा प्रभाव

सध्याच्या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाबाबतच्या अपेक्षांमध्ये वेगाने होणारे बदल आहेत. व्यापाऱ्यांना व्याजदरात वेगाने वाढ होण्याची अपेक्षा असल्याने, अमेरिकन डॉलरमध्ये मोठी तेजी दिसून येत आहे. USD इंडेक्स सध्या सलग दुसऱ्या आठवड्यात वाढीच्या मार्गावर आहे, ज्यामुळे इतर चलनांचा वापर करणाऱ्यांसाठी सोने खरेदी करणे महाग होत आहे आणि परिणामी जागतिक मागणी कमी होत आहे.

डॉलरच्या मजबूतीमुळे स्पॉट गोल्डवर मोठा दबाव निर्माण झाला असून, त्यात 0.5% ची घट होऊन किंमत $4,007.95 प्रति औंस झाली आहे. त्याचप्रमाणे, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठीच्या अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्समध्ये 0.6% ची घट होऊन ती $4,024.10 वर आली आहे. सोन्याच्या किमतीत मोठी अस्थिरता दिसून येत असून, नोव्हेंबर 2025 नंतर पहिल्यांदाच ती $4,000 च्या मानसिक पातळीच्या खाली घसरली आहे.

महागाईची आकडेवारी आणि फेड धोरणाच्या अपेक्षा

अमेरिकेतील अलीकडील महागाईच्या आकडेवारीनंतर मॅक्रोइकॉनॉमिक (स्थूल आर्थिक) परिस्थिती बदलली आहे. मे महिन्यात, अमेरिकेतील महागाई तीन वर्षांत पहिल्यांदाच 4% च्या वर गेली. जरी सोने हे पारंपारिकपणे महागाईविरुद्ध संरक्षणात्मक साधन (hedge) मानले जाते, तरीही सध्याची परिस्थिती वेगळी आहे; महागाई रोखण्यासाठी फेड व्याजदर वाढवण्याची तयारी करत असल्याने, सोन्याचे आकर्षण कमी होत आहे कारण ते एक उत्पन्न न देणारे साधन आहे.

CME FedWatch Tool नुसार, व्यापारी सध्या या वर्षात फेडकडून किमान तीन वेळा व्याजदर वाढवले जातील अशी अपेक्षा करत आहेत. सप्टेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची 64% शक्यता आहे. या आक्रमक दृष्टिकोनामुळे, 29 जानेवारी रोजी अमेरिके-इराण युद्ध तणावामुळे सोन्याने गाठलेल्या $5,594.82 च्या विक्रमी उच्चांकापासून सोन्याच्या किमतीत सुमारे 29% ची घसरण झाली आहे.

मौल्यवान धातूंचा दीर्घकालीन दृष्टिकोन

बाजार विश्लेषकांच्या मते, ही घसरणीची स्थिती अल्पकाळासाठी नसू शकते. OANDA चे वरिष्ठ बाजार विश्लेषक केल्विन वोंग यांनी नमूद केले की, फेडच्या कठोर धोरणामुळे किमतींमध्ये मोठी घसरण झाली आहे. वोंग यांच्या अंदाजानुसार, जानेवारीच्या उत्तरार्धातील उच्चांकापासून झालेली ही घसरण पुढील काही महिने सुरू राहू शकते आणि दीर्घकालीन किंमत लक्ष्य $3,400 प्रति औंसपर्यंत खाली येऊ शकते.

मंदीचे हे वातावरण केवळ सोन्यापुरते मर्यादित नाही. इतर मौल्यवान धातूंचाही या आठवड्यात संघर्ष सुरू आहे. स्पॉट सिल्वरमध्ये 2.5% ची घट होऊन ती $56.42 प्रति औंस झाली, प्लॅटिनम 1.5% घसरून $1,577.15 वर आले आणि पॅलेडियम 0.4% घसरून $1,179.26 वर आले. उच्च व्याजदर वातावरणामुळे संपूर्ण धातू क्षेत्र मागे पडताना दिसत आहे.

मुख्य मुद्दे

• चलनविषयक धोरणाचा दबाव: या वर्षात अमेरिकन फेडकडून किमान तीन वेळा व्याजदर वाढवले जाण्याची शक्यता आणि सप्टेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची 64% शक्यता यामुळे सोन्याच्या किमती खाली येत आहेत.
• डॉलरची मजबूती: मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांसाठी सोन्याचे आकर्षण कमी करत आहे, ज्यामुळे आठवड्याभरात सुमारे 4% ची घसरण झाली आहे.
• दीर्घकालीन मंदीचा कल: विश्लेषकांच्या मते, अलीकडील उच्चांकापासून किमती दीर्घकाळ खाली येऊ शकतात आणि दीर्घकालीन किंमत लक्ष्य $3,400 प्रति औंसपर्यंत पोहोचू शकते.