Цены на золото демонстрируют четвертое недельное снижение на фоне опасений по поводу повышения ставки ФРС США

Цены на золото теряют динамику и движутся к четвертому недельному снижению подряд: укрепление доллара США и ожидания агрессивного повышения процентных ставок оказывают давление на драгоценный металл. Инвесторы отказываются от активов, не приносящих дохода, поскольку Федеральная резервная система сигнализирует о более «ястребиной» позиции в борьбе с растущей инфляцией.

Влияние укрепления доллара США

Основным фактором текущего спада является быстрая переоценка ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Поскольку трейдеры ожидают более быстрого повышения ставок, доллар США набрал значительный «бычий» импульс. Индекс доллара (USD) в настоящее время движется к своему второму недельному росту подряд, что естественным образом делает золото дороже для держателей других валют, тем самым сдерживая мировой спрос.

Изменение курса доллара оказало сильное давление на спотовую цену золота, которая снизилась на 0,5% до $4 007,95 за унцию. Аналогичным образом, фьючерсы на золото в США с поставкой в августе упали на 0,6% до $4 024,10. Металл столкнулся со значительной волатильностью, впервые с ноября 2025 года опустившись ниже психологической отметки в $4 000.

Данные по инфляции и ожидания по политике ФРС

Макроэкономическая ситуация изменилась после публикации последних данных по инфляции в США. В мае инфляция в США впервые за три года превысила отметку в 4%. Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции, текущая ситуация иная: поскольку ФРС готовится повышать ставки для сдерживания инфляции, золото теряет свою привлекательность, так как является активом, не приносящим дохода.

Согласно инструменту CME FedWatch Tool, трейдеры в настоящее время закладывают в цены как минимум три повышения ставки ФРС в этом году. Существует значительная вероятность (64%) повышения ставки в сентябре. Столь агрессивные прогнозы привели к тому, что золото отступило почти на 29% от своего рекордного максимума в $5 594,82, достигнутого 29 января — пика, вызванного напряженностью в отношениях между США и Ираном.

Долгосрочный прогноз для драгоценных металлов

Рыночные аналитики предполагают, что эта нисходящая тенденция может не быть краткосрочной. Кельвин Вонг, старший рыночный аналитик OANDA, отметил, что быстрая переоценка «ястребиной» политики ФРС вызвала значительный нисходящий тренд. Вонг ожидает, что откат от максимумов конца января может продолжаться в течение нескольких месяцев, а долгосрочные целевые цены могут снизиться до $3 400 за унцию.

Медвежьи настроения не ограничиваются только золотом. Другие драгоценные металлы также переживают непростую неделю. Спотовая цена серебра упала на 2,5% до $56,42 за унцию, платина снизилась на 1,5% до $1 577,15, а палладий просел на 0,4% до $1 179,26. Кажется, что весь сектор металлов отступает перед лицом условий высоких процентных ставок.

Основные выводы

• Давление денежно-кредитной политики: Ожидания как минимум трех повышений ставки ФРС США в этом году, при этом вероятность повышения в сентябре составляет 64%, толкают цены на золото вниз.
• Сила доллара: Укрепление доллара США делает золото менее привлекательным для международных инвесторов, что способствует еженедельному снижению почти на 4%.
• Долгосрочные медвежьи настроения: Аналитики прогнозируют затяжной откат от недавних максимумов, при этом долгосрочные целевые цены могут опуститься до $3 400 за унцию.