قیمت طلا در پی ترس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، با چهارمین کاهش هفتگی مواجه شد
قیمت طلا برای حفظ روند صعودی خود در تلاش است و با تقویت دلار آمریکا و انتظارات مربوط به افزایش تهاجمی نرخ بهره، در مسیر چهارمین کاهش هفتگی متوالی قرار گرفته است. با سیگنالهای فدرال رزرو مبنی بر اتخاذ رویکردی تهاجمیتر برای مقابله با تورم رو به رشد، سرمایهگذاران در حال فاصله گرفتن از داراییهای بدون بازده هستند.
تأثیر تقویت دلار آمریکا
عامل اصلی سقوط فعلی، بازنگری سریع در انتظارات پیرامون سیاستهای پولی فدرال رزرو آمریکا است. با پیشبینی معاملهگران مبنی بر افزایش سریعتر نرخ بهره، دلار آمریکا مومنتوم صعودی قابل توجهی پیدا کرده است. شاخص دلار (USD index) در حال حاضر در مسیر دومین افزایش هفتگی متوالی خود قرار دارد که این امر به طور ذاتی طلا را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر کرده و در نتیجه تقاضای جهانی را کاهش میدهد.
این تغییر در قدرت دلار فشار سنگینی بر قیمت نقدی (Spot) طلا وارد کرده است، به طوری که قیمت آن با ۰.۵٪ کاهش به ۴,۰۰۷.۹۵ دلار در هر اونس رسید. به همین ترتیب، قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه اوت، با ۰.۶٪ کاهش به ۴,۰۲۴.۱۰ دلار رسید. این فلز با نوسانات شدیدی روبرو شده و برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۵، به زیر سطح روانی ۴,۰۰۰ دلار سقوط کرده است.
دادههای تورم و انتظارات از سیاستهای فدرال رزرو
چشمانداز اقتصاد کلان پس از انتشار دادههای اخیر تورم در آمریکا تغییر کرده است. در ماه مه، تورم ایالات متحده برای اولین بار در سه سال گذشته از مرز ۴٪ فراتر رفت. اگرچه طلا به طور سنتی به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم (Hedge) شناخته میشود، اما شرایط فعلی متفاوت است؛ از آنجایی که فدرال رزرو برای مهار این تورم آماده میشود تا نرخ بهره را افزایش دهد، طلا به دلیل اینکه یک دارایی بدون بازده است، جذابیت خود را از دست میدهد.
طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران در حال حاضر احتمال حداقل سه مورد افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را برای امسال در قیمتها لحاظ میکنند. احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر ۶۴٪ برآورد شده است. این چشمانداز تهاجمی باعث شده است که طلا تقریباً ۲۹٪ از بالاترین سطح تاریخی خود یعنی ۵,۵۹۴.۸۲ دلار (که در ۲۹ ژانویه و در پی تنشهای جنگی آمریکا و ایران به دست آمده بود) عقبنشینی کند.
چشمانداز بلندمدت فلزات گرانبها
تحلیلگران بازار معتقدند که این روند نزولی ممکن است کوتاهمدت نباشد. کلوین وونگ، تحلیلگر ارشد بازار در OANDA، خاطرنشان کرد که بازنگری سریع در انتظارات نسبت به رویکرد تهاجمی فدرال رزرو، باعث یک روند نزولی قابل توجه شده است. وونگ پیشبینی میکند که عقبنشینی از اوج قیمتهای اواخر ژانویه میتواند چندین ماه ادامه یابد و اهداف قیمتی بلندمدت احتمالاً به سمت ۳,۴۰۰ دلار در هر اونس سقوط کند.
جو نزولی (Bearish) تنها محدود به طلا نیست. سایر فلزات گرانبها نیز هفته دشواری را سپری میکنند. قیمت نقره با ۲.۵٪ کاهش به ۵۶.۴۲ دلار در هر اونس رسید، پلاتین ۱.۵٪ کاهش یافت و به ۱,۵۷۷.۱۵ دلار رسید، و پالادیوم نیز با ۰.۴٪ ریزش به ۱,۱۷۹.۲۶ دلار رسید. به نظر میرسد کل بخش فلزات در مواجهه با محیط نرخ بهره بالا در حال عقبنشینی است.
نکات کلیدی
- فشار سیاستهای پولی: انتظارات برای حداقل سه مورد افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری، با احتمال ۶۴٪ برای افزایش در ماه سپتامبر، باعث کاهش قیمت طلا میشود.
- قدرت دلار: تقویت دلار آمریکا، طلا را برای سرمایهگذاران بینالمللی کمجذابتر کرده و در کاهش تقریباً ۴ درصدی هفتگی آن نقش دارد.
- جو نزولی بلندمدت: تحلیلگران پیشبینی میکنند که عقبنشینی از اوجهای اخیر طولانیمدت باشد و اهداف قیمتی بلندمدت احتمالاً تا ۳,۴۰۰ دلار در هر اونس کاهش یابد.