US ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಭೀತಿಯ ನಡುವೆ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳು ಸತತ ನಾಲ್ಕನೇ ವಾರದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ

ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು貴贵 ಲೋಹದ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳು ತಮ್ಮ ವೇಗವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು ಹೆಣಗಾಡುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಸತತ ನಾಲ್ಕನೇ ವಾರದ ಇಳಿಕೆಗೆ ಮುಖಮಾಡುತ್ತಿವೆ. ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬಲವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಹೆಚ್ಚು ಕಠಿಣ ನಿಲುವನ್ನು (hawkish stance) ಸೂಚಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆದಾಯ ನೀಡದ ಆಸ್ತಿಗಳಿಂದ (non-yielding assets) ದೂರ ಸರಿಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್‌ನ ಪ್ರಭಾವ

ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಅಮೆರಿಕನ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಸುತ್ತಲಿನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ವೇಗದ ಮರು-ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವಾಗಿದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ವೇಗವಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿದ್ದು, ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದೆ. USD ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಸತತ ಎರಡನೇ ವಾರದ ಏರಿಕೆಯ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿದೆ, ಇದು ಸಹಜವಾಗಿಯೇ ಇತರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಬೇಡಿಕೆಯು ಕುಸಿಯುತ್ತಿದೆ.

ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವುದು ಸ್ಪಾಟ್ ಗೋಲ್ಡ್ (spot gold) ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಹೇರಿದೆ, ಇದು ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ $4,007.95 ಕ್ಕೆ 0.5% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಅದೇ ರೀತಿ, ಆಗಸ್ಟ್ ವಿತರಣೆಗಾಗಿ ಇರುವ ಅಮೆರಿಕನ್ ಚಿನ್ನದ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ (gold futures) 0.6% ಕುಸಿದು $4,024.10 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಈ ಲೋಹವು ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದ್ದು, ನವೆಂಬರ್ 2025 ರ ನಂತರ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ $4,000 ರ ಮಾನಸಿಕ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿದಿದೆ.

ಹಣದುಬ್ಬರ ದತ್ತಾಂಶ ಮತ್ತು ಫೆಡ್ ನೀತಿ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು

ಇತ್ತೀಚಿನ ಅಮೆರಿಕನ್ ಹಣದುಬ್ಬರ ದತ್ತಾಂಶದ ನಂತರ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ (macroeconomic) ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಬದಲಾಗಿದೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಚಿನ್ನವನ್ನು ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾದ ರಕ್ಷಣೆ (hedge) ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ; ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಏರಿಸಲು ಸಿದ್ಧವಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಚಿನ್ನವು ಆದಾಯ ನೀಡದ ಆಸ್ತಿಯಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಅದರ ಆಕರ್ಷಣೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.

CME FedWatch Tool ಪ್ರಕಾರ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಈ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಕನಿಷ್ಠ ಮೂರು ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಗಳನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ 64% ರಷ್ಟಿದೆ. ಈ ಕಠಿಣ ನಿರೀಕ್ಷೆಯು, ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಯುದ್ಧದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದಾಗಿ ಜನವರಿ 29 ರಂದು ತಲುಪಿದ್ದ $5,594.82 ರ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಸುಮಾರು 29% ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ.

ಅಮೂಲ್ಯ ಲೋಹಗಳ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಮುನ್ನೋಟ

ಈ ಇಳಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ಅಲ್ಪಕಾಲಿಕವಾಗಿಲ್ಲದಿರಬಹುದು ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. OANDA ನ ಹಿರಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕ ಕೆಲ್ವಿನ್ ವಾಂಗ್ ಮಾತನಾಡಿ, ಫೆಡ್‌ನ ಕಠಿಣ ನಿಲುವಿನ ವೇಗದ ಮರು-ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಗಮನಾರ್ಹ ಇಳಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಜನವರಿ ಅಂತ್ಯದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತವು ಹಲವಾರು ತಿಂಗಳುಗಳ ಕಾಲ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬೆಲೆ ಗುರಿಗಳು ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ $3,400 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯಬಹುದು ಎಂದು ವಾಂಗ್ ಅಂದಾಜಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಈ ಕುಸಿತದ ಭಾವನೆ ಕೇವಲ ಚಿನ್ನಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಸೀಮಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ಇತರ ಅಮೂಲ್ಯ ಲೋಹಗಳು ಕೂಡ ಕಷ್ಟಕರ ವಾರವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ. ಸ್ಪಾಟ್ ಸಿಲ್ವರ್ (spot silver) ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ $56.42 ಕ್ಕೆ 2.5% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಪ್ಲಾಟಿನಂ 1.5% ಕುಸಿದು $1,577.15 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ಯಾಲಡಿಯಂ 0.4% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ $1,179.26 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರದ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಇಡೀ ಲೋಹಗಳ ವಲಯವು ಹಿನ್ನಡೆ ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿರುವಂತೆ ತೋರುತ್ತಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಒತ್ತಡ: ಈ ವರ್ಷ ಕನಿಷ್ಠ ಮೂರು ಅಮೆರಿಕನ್ ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಗಳ ನಿರೀಕ್ಷೆ ಮತ್ತು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ 64% ಸಾಧ್ಯತೆಯು ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಇಳಿಸುತ್ತಿದೆ.
• ಡಾಲರ್ ಬಲ: ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಚಿನ್ನವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದು ವಾರಕ್ಕೆ ಸುಮಾರು 4% ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.
• ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಕುಸಿತದ ಭಾವನೆ: ಇತ್ತೀಚಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತವು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬೆಲೆ ಗುರಿಗಳು ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ $3,400 ರಷ್ಟು ತಲುಪಬಹುದು ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಮುನ್ಸೂಚನೆ ನೀಡಿದ್ದಾರೆ.