米連邦準備制度理事会（Fed）の利上げ懸念により、金価格が4週連続の下落に直面
金価格は勢いを維持できず、米ドル高と積極的な利上げ観測が貴金属の重石となり、4週連続の下落に向かっています。連邦準備制度理事会（Fed）がインフレ抑制に向けてよりタカ派的な姿勢を示しているため、投資家は利回りのない資産から資金を引き揚げています。
米ドル高の影響
現在の下落の主な要因は、米連邦準備制度理事会の金融政策を巡る期待値の急速な再評価（リプライシング）です。トレーダーがより迅速な利上げを予想するにつれ、米ドルは大幅な強気モメンタムを獲得しています。ドル指数は現在、2週連続の上昇となる見通しであり、これにより他通貨の保有者にとって金が相対的に割高となり、世界的な需要を抑制しています。
このドル高へのシフトはスポット金に強い圧力をかけており、金価格は0.5%下落して1オンスあたり4,007.95ドルとなりました。同様に、8月限の米金先物も0.6%下落し、4,024.10ドルとなりました。金は大きなボラティリティに直面しており、2025年11月以来初めて、心理的節目である4,000ドルの下限を割り込みました。
インフレデータとFedの政策期待
最近の米インフレデータを受けて、マクロ経済の状況が一変しました。5月の米インフレ率は、3年ぶりに4%を超えました。金は伝統的にインフレヘッジ手段と見なされていますが、現在の環境は異なります。Fedがインフレ抑制のために利上げの準備を進める中、金は利回りのない資産であるため、その魅力が低下しています。
CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、年内に少なくとも3回のFed利上げを織り込んでいます。9月に利上げが行われる確率は64%と高まっています。この積極的な見通しにより、金価格は、米イラン間の緊張によってピークに達した1月29日の史上最高値5,594.82ドルから、29%近く下落しています。
貴金属の長期見通し
市場アナリストは、この下落傾向は短期間では終わらない可能性があると示唆しています。OANDAのシニアマーケットアナリスト、ケルビン・ウォン氏は、タカ派的なFedに対する急速なリプライシングが、大幅な下落トレンドを引き起こしていると指摘しました。ウォン氏は、1月下旬の高値からの押し戻しが数ヶ月続く可能性があり、長期的な価格目標は1オンスあたり3,400ドル付近まで下落する可能性があると予測しています。
弱気なセンチメントは金だけに留まりません。他の貴金属も厳しい一週間を迎えています。スポット銀は2.5%下落して1オンスあたり56.42ドル、プラチナは1.5%下落して1,577.15ドル、パラジウムは0.4%下落して1,179.26ドルとなりました。金属セクター全体が、高金利環境に直面して後退しているようです。
主なポイント
- 金融政策の圧力: 年内に少なくとも3回の米連邦準備制度理事会（Fed）による利上げが予想されており、9月の利上げ確率は64%に達していることが、金価格の下落要因となっています。
- ドル高: 米ドル高により、国際的な投資家にとって金の魅力が低下しており、週間で4%近い下落を招いています。
- 長期的な弱気センチメント: アナリストは、直近の高値からの押し戻しが長期化すると予測しており、長期的な価格目標は1オンスあたり3,400ドルまで下落する可能性があります。