I prezzi dell'oro affrontano la quarta perdita settimanale tra i timori di un rialzo dei tassi della Fed statunitense

I prezzi dell'oro faticano a mantenere il momentum, dirigendosi verso la quarta flessione settimanale consecutiva mentre il rafforzamento del dollaro statunitense e le aspettative di tassi di interesse aggressivi pesano sul metallo prezioso. Gli investitori si stanno allontanando dagli asset non redditizi poiché la Federal Reserve segnala una posizione più restrittiva per combattere l'aumento dell'inflazione.

L'impatto del rafforzamento del dollaro statunitense

Il principale motore dell'attuale fase ribassista è la rapida rivalutazione delle aspettative riguardanti la politica monetaria della Federal Reserve statunitense. Poiché i trader anticipano rialzi dei tassi più rapidi, il dollaro statunitense ha acquisito un significativo momentum rialzista. L'indice USD è attualmente sulla buona strada per il suo secondo aumento settimanale consecutivo, il che rende intrinsecamente l'oro più costoso per i possessori di altre valute, frenando così la domanda globale.

Questo cambiamento nella forza del dollaro ha esercitato una forte pressione sull'oro spot, che è sceso dello 0,5% a 4.007,95 dollari l'oncia. Allo stesso modo, i futures sull'oro statunitense con consegna ad agosto hanno registrato un calo dello 0,6% a 4.024,10 dollari. Il metallo ha affrontato una significativa volatilità, scivolando sotto la soglia psicologica dei 4.000 dollari per la prima volta dal novembre 2025.

Dati sull'inflazione e aspettative sulla politica della Fed

Il panorama macroeconomico è cambiato a seguito dei recenti dati sull'inflazione statunitense. A maggio, l'inflazione negli Stati Uniti è salita sopra la soglia del 4% per la prima volta in tre anni. Sebbene l'oro sia tradizionalmente considerato una protezione contro l'inflazione, l'attuale contesto è diverso; poiché la Fed si prepara ad alzare i tassi per frenare questa inflazione, l'oro perde il suo appeal in quanto asset non redditizio.

Secondo il CME FedWatch Tool, i trader stanno attualmente prezzando almeno tre rialzi dei tassi della Fed per quest'anno. Esiste una significativa probabilità del 64% che si verifichi un aumento dei tassi a settembre. Questo scenario aggressivo ha causato un ritiro dell'oro di quasi il 29% dal suo massimo storico di 5.594,82 dollari raggiunto il 29 gennaio, un picco alimentato dalle tensioni belliche tra Stati Uniti e Iran.

Prospettive a lungo termine per i metalli preziosi

Gli analisti di mercato suggeriscono che questa tendenza al ribasso potrebbe non essere di breve durata. Kelvin Wong, senior market analyst presso OANDA, ha osservato che la rapida rivalutazione della politica restrittiva della Fed ha causato una significativa deriva al ribasso. Wong prevede che il ritracciamento dai massimi di fine gennaio potrebbe continuare per diversi mesi, con obiettivi di prezzo a lungo termine che potrebbero scivolare verso i 3.400 dollari l'oncia.

Il sentiment ribassista non riguarda solo l'oro. Anche altri metalli preziosi stanno affrontando una settimana difficile. L'argento spot è sceso del 2,5% a 56,42 dollari l'oncia, il platino è calato dell'1,5% a 1.577,15 dollari e il palladio è scivolato dello 0,4% a 1.179,26 dollari. L'intero settore dei metalli sembra in ritirata di fronte a un contesto di tassi di interesse elevati.

Punti chiave

• Pressione della politica monetaria: Le aspettative di almeno tre rialzi dei tassi della Fed statunitense quest'anno, con una probabilità del 64% di un aumento a settembre, stanno spingendo al ribasso i prezzi dell'oro.
• Forza del dollaro: Il rafforzamento del dollaro statunitense sta rendendo l'oro meno attraente per gli investitori internazionali, contribuendo a una perdita settimanale di quasi il 4%.
• Sentiment ribassista a lungo termine: Gli analisti prevedono un prolungato ritracciamento dai recenti massimi, con obiettivi di prezzo a lungo termine che potrebbero scendere fino a 3.400 dollari l'oncia.