US Fed ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੀ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ

ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਪਣੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ਼ ਅਪਣਾਉਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਕੋਈ ਮੁਨਾਫ਼ਾ (yield) ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੀਆਂ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਹੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਮੌਜੂਦਾ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਵਪਾਰੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ। USD ਇੰਡੈਕਸ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਾਤਾਰ ਦੂਜੀ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੂਜੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ ਦੇ ਮਾਲਕਾਂ ਲਈ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੰਗ ਘਟ ਰਹੀ ਹੈ।

ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਿੱਚ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਸਪੌਟ ਗੋਲਡ (spot gold) 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 0.5% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,007.95 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਅਗਸਤ ਦੀ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ ਅਮਰੀਕੀ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵਿੱਚ 0.6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ $4,024.10 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਧਾਤ ਨੇ ਕਾਫ਼ੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਵੰਬਰ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ $4,000 ਦੇ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਪੱਧਲ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਗਈ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਫੈਡ ਨੀਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ

ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਸਥਿਤੀ ਬਦਲ ਗਈ ਹੈ। ਮਈ ਵਿੱਚ, ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 4% ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲੀ ਗਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ (hedge) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਵੱਖਰਾ ਹੈ; ਕਿਉਂਕਿ ਫੈਡ ਇਸ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਸੋਨਾ ਆਪਣੀ ਖਿੱਚ ਖੋ ਲੈਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਸੰਪਤੀ ਹੈ ਜੋ ਕੋਈ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੀ।

CME FedWatch Tool ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਵਪਾਰੀ ਇਸ ਸਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵਾਰ ਫੈਡ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਣ ਦੀ 64% ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਖ਼ਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ 29 ਜਨਵਰੀ ਨੂੰ ਪਹੁੰਚੇ ਆਪਣੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ $5,594.82 ਤੋਂ ਲਗਭਗ 29% ਡਿੱਗ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਜੰਗ ਦੇ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਵਧੀ ਸੀ।

ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਸ਼ਾਇਦ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਾ ਹੋਵੇ। OANDA ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕੇਲਵਿਨ ਵੋਂਗ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਫੈਡ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ਼ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਵੋਂਗ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਈ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕੀਮਤਾਂ $3,400 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਮਾੜਾ ਰੁਝਾਨ (bearish sentiment) ਸਿਰਫ਼ ਸੋਨੇ ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਹੋਰ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਵੀ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹਫ਼ਤੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸਪੌਟ ਸਿਲਵਰ 2.5% ਡਿੱਗ ਕੇ $56.42 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹਿ ਗਿਆ, ਪਲੈਟਿਨਮ 1.5% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,577.15 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਅਤੇ ਪੈਲੇਡੀਅਮ 0.4% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,179.26 'ਤੇ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਕਾਰਨ ਪੂਰਾ ਧਾਤੂ ਖੇਤਰ ਪਿੱਛੇ ਹਟਦਾ ਜਾਪ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਇਸ ਸਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏ ਜਾਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ 64% ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਲੈ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
• ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ: ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਲਗਭਗ 4% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।
• ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਮਾੜਾ ਰੁਝਾਨ: ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ $3,400 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।