ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਹਫ਼ਤੇ ਗਿਰਾਵਟ

ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਹਫ਼ਤੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਧਦਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੇ ਸਪੌਟ ਗੋਲਡ (spot gold) ਨੂੰ $4,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੀਮਾ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਹਾਕਿਸ਼ (Hawkish) ਫੈਡ ਭਾਵਨਾ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਮੌਜੂਦਾ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਜਾਂਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਰੀ-ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ (repricing) ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਵਾਧੇ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਤੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। OANDA ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕੇਲਵਿਨ ਵੋਂਗ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, USD ਵਿੱਚ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆਂਦੀ ਹੈ।

USD ਇੰਡੈਕਸ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਾਤਾਰ ਦੂਜੇ ਹਫ਼ਤੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਦੂਜੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ ਦੇ ਮਾਲਕਾਂ ਲਈ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ ਦੇ ਮੁੱਖ ਭੰਡਾਰ ਵਜੋਂ ਧਾਤ ਦੀ ਖਿੱਚ ਨੂੰ ਵੀ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਅਤੇ ਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ (Inflation Hedge) ਦਾ ਅੰਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ?

ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਬਚਾਅ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਈ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧੀ ਹੈ, ਜੋ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 4% ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਈ ਹੈ। ਵਿਅੰਗਵਾਨ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੇ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇਸ ਗੱਲ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇਗਾ।

ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਸੋਨਾ—ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਗੈਰ-ਮੁਨਾਫਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀ (non-yielding) ਸੰਪਤੀ ਹੈ—ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਰਗੇ ਵਿਆਜ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। CME FedWatch Tool ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਹੁਣ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਣ ਦੀ 64% ਸੰਭਾਵਨਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਵਪਾਰੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵਾਰ ਫੈਡ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ: ਕੀ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਰੁਝਾਨ ਹੈ?

ਹਾਲੀਆ ਸੁਧਾਰ (correction) ਦਾ ਪੱਧਰ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਡਾ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 29 ਜਨਵਰੀ ਨੂੰ ਪਹੁੰਚੇ ਆਪਣੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ $5,594.82 ਤੋਂ ਲਗਭਗ 29% ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਜੰਗ ਕਾਰਨ ਵਧੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਏ ਅਤਿ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ। ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ, ਸੋਨਾ ਨਵੰਬਰ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ $4,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 4% ਦੀ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਗਿਰਾਵਟ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਕੇਲਵਿਨ ਵੋਂਗ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਈ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਬਣੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਅੰਤ ਵਿੱਚ $3,400 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇਹ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸੋਨੇ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਵਿਆਪਕ ਧਾਤਾਂ ਦਾ ਖੇਤਰ ਵੀ ਆਮ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਪੌਟ ਸਿਲਵਰ (spot silver) 2.5% ਡਿੱਗ ਕੇ $56.42 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ, ਪਲੈਟਿਨਮ 1.5% ਘਟ ਕੇ $1,577.15, ਅਤੇ ਪੈਲੇਡੀਅਮ 0.4% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,179.26 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਇਸ ਸਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵਾਰ ਫੈਡ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਲੈ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਖਿੱਚ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
• ਖਿੱਚ ਵਿੱਚ ਕਮੀ: ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਬਚਾਅ ਵਜੋਂ ਆਪਣਾ ਦਰਜਾ ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਗੈਰ-ਮੁਨਾਫਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
• ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ (Correction): ਸੋਨਾ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਆਪਣੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ $5,594.82 ਤੋਂ ਲਗਭਗ 29% ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ।