Цены на золото демонстрируют четвертое недельное снижение на фоне опасений по поводу роста процентных ставок в США

Цены на золото готовятся к четвертому недельным снижению подряд, поскольку стремительный рост доллара США и усиливающиеся ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой оказывают серьезное давление на драгоценный металл. Недавняя волатильность приблизила спотовую цену на золото к критическому порогу в 4000 долларов за унцию, что сигнализирует о значительном сдвиге в рыночных настроениях.

Влияние сильного доллара и «ястребиных» настроений ФРС

Основным драйвером текущего нисходящего тренда является быстрая переоценка политики Федеральной резервной системы США. Поскольку инвесторы готовятся к более агрессивному повышению процентных ставок для борьбы с растущей инфляцией, доллар США набрал значительные обороты. По словам Келвина Вонга, старшего рыночного аналитика OANDA, это «бычье» движение доллара спровоцировало существенное снижение цен на золото.

Индекс доллара США в настоящее время движется к своему второму недельному росту подряд. Хотя укрепление доллара делает золото более дорогим для держателей других валют, это одновременно снижает привлекательность металла как основного средства сбережения в условиях высоких процентных ставок.

Данные по инфляции и конец эпохи золота как хеджа?

Хотя золото традиционно считается надежным инструментом хеджирования инфляции, текущая экономическая ситуация ставит этот тезис под сомнение. В мае инфляция в США резко подскочила, впервые за три года преодолев отметку в 4%. Парадоксально, но вместо того чтобы подстегнуть рост золота, этот всплеск инфляции усилил ставки на то, что ФРС будет действовать более агрессивно для сдерживания роста цен.

С ростом процентных ставок золото — актив, не приносящий дохода — становится менее привлекательным по сравнению с процентными инструментами, такими как казначейские облигации США. Согласно инструменту CME FedWatch, участники рынка сейчас закладывают 64-процентную вероятность повышения ставки в сентябре, при этом трейдеры ожидают как минимум три повышения ставки ФРС до конца года.

Рыночная волатильность: долгосрочная нисходящая траектория?

Масштаб недавней коррекции значителен. Цены на золото упали почти на 29% по сравнению с рекордным максимумом в 5594,82 доллара, достигнутым 29 января. Это снижение последовало за периодом экстремальной волатильности, вызванной инфляцией на фоне войны между США и Ираном. В среду золото впервые с ноября 2025 года опустилось ниже уровня 4000 долларов, зафиксировав недельное падение почти на 4%.

Аналитики предполагают, что это не просто временное падение. Келвин Вонг указал, что откат от январского пика может продолжаться в течение нескольких месяцев, а долгосрочные прогнозы предполагают, что цены в конечном итоге могут опуститься до 3400 долларов за унцию.

Слабость не ограничивается только золотом. В более широком секторе металлов наблюдается общее снижение: спотовая цена на серебро упала на 2,5% до 56,42 доллара за унцию, платина потеряла 1,5% до 1577,15 доллара, а палладий снизился на 0,4% до 1179,26 доллара.

Основные выводы

• Давление со стороны повышения ставок: Ожидания как минимум трех повышений ставки ФРС в этом году способствуют росту доллара США и снижению цен на золото.
• Потеря привлекательности: Несмотря на высокую инфляцию, золото теряет свой статус эффективного инструмента хеджирования, поскольку рост процентных ставок делает бездоходные активы менее конкурентоспособными.
• Значительная коррекция: Золото отступило почти на 29% от своего январского рекорда в 5594,82 доллара, при этом аналитики прогнозируют дальнейший долгосрочный потенциал снижения.