Goldpreise verzeichnen vierten wöchentlichen Verlust angesichts steigender US-Zinsängste
Die Goldpreise stellen sich auf ihren vierten wöchentlichen Rückgang in Folge ein, da ein starker US-Dollar und die zunehmenden Erwartungen an Zinserhöhungen durch die Federal Reserve das Edelmetall schwer belasten. Die jüngste Volatilität hat den Spotgold-Preis nahe die kritische Schwelle von 4.000 US-Dollar pro Unze gedrückt, was auf eine deutliche Verschiebung der Marktstimmung hindeutet.
Die Auswirkungen eines starken Dollars und einer restriktiven Fed-Haltung
Der Haupttreiber hinter dem aktuellen Abwärtstrend ist die schnelle Neubewertung der US-Geldpolitik der Federal Reserve. Da sich die Anleger auf aggressivere Zinserhöhungen zur Bekämpfung der steigenden Inflation einstellen, hat der US-Dollar erheblich an Dynamik gewonnen. Laut Kelvin Wong, einem Senior Market Analyst bei OANDA, hat diese bullische Bewegung des USD einen erheblichen Abwärtstrend bei den Goldpreisen ausgelöst.
Der USD-Index steuert derzeit auf seinen zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge zu. Während ein stärkerer Dollar Gold für Inhaber anderer Währungen teurer macht, verringert er gleichzeitig die Attraktivität des Metalls als primären Wertspeicher in einem Umfeld hoher Zinssätze.
Inflationsdaten und das Ende der Inflationsabsicherung?
Obwohl Gold traditionell als zuverlässige Absicherung gegen Inflation gilt, stellt das aktuelle wirtschaftliche Umfeld dieses Narrativ infrage. Die US-Inflation stieg im Mai sprunghaft an und überschritt zum ersten Mal seit drei Jahren wieder die 4-Prozent-Marke. Paradoxerweise hat dieser Inflationsschub, anstatt den Goldpreis zu stützen, die Wetten angeheizt, dass die Fed aggressiver vorgehen wird, um die steigenden Preise zu dämpfen.
Da die Zinssätze steigen, wird Gold – ein Vermögenswert ohne laufende Erträge – im Vergleich zu verzinslichen Instrumenten wie US-Staatsanleihen weniger attraktiv. Marktteilnehmer preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 64 % für eine Zinserhöhung im September ein, wobei Händler laut dem CME FedWatch Tool mit mindestens drei Zinserhöhungen der Fed vor Ende des Jahres rechnen.
Marktvolatilität: Ein langfristiger Abwärtstrend?
Das Ausmaß der jüngsten Korrektur ist erheblich. Die Goldpreise sind von ihrem Rekordhoch von 5.594,82 US-Dollar, das am 29. Januar erreicht wurde, um fast 29 % eingebrochen. Dieser Rückgang folgte auf eine Phase extremer Volatilität, die durch die durch den US-Iran-Krieg getriebene Inflation befeuert wurde. Am Mittwoch fiel Gold zum ersten Mal seit November 2025 unter die Marke von 4.000 US-Dollar, was einem wöchentlichen Verlust von fast 4 % entspricht.
Analysten deuten an, dass dies nicht nur ein vorübergehender Rücksetzer ist. Kelvin Wong hat darauf hingewiesen, dass der Rückgang vom Höchststand Ende Januar mehrere Monate anhalten könnte, wobei langfristige Prognosen darauf hindeuten, dass die Preise letztendlich auf 3.400 US-Dollar pro Unze sinken könnten.
Die Schwäche beschränkt sich nicht nur auf Gold. Der breitere Metallsektor verzeichnet einen allgemeinen Rückgang, wobei Spot-Silber um 2,5 % auf 56,42 US-Dollar pro Unze fiel, Platin um 1,5 % auf 1.577,15 US-Dollar verlor und Palladium um 0,4 % auf 1.179,26 US-Dollar sank.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Zinserhöhungsdruck: Die Erwartung von mindestens drei Zinserhöhungen der Fed in diesem Jahr treibt den US-Dollar nach oben und drückt die Goldpreise.
- Verlust an Attraktivität: Trotz hoher Inflation verliert Gold seinen Status als effektive Absicherung, da steigende Zinssätze nicht verzinsliche Vermögenswerte weniger wettbewerbsfähig machen.
- Erhebliche Korrektur: Gold ist von seinem Rekordhoch im Januar von 5.594,82 US-Dollar um fast 29 % zurückgegangen, wobei Analysten ein weiteres langfristiges Abwärtspotenzial prognostizieren.