Ціни на золото демонструють четверте тижневе падіння на тлі побоювань щодо підвищення відсоткових ставок у США

Ціни на золото готуються до четвертого поспіль тижневого зниження, оскільки стрімке зміцнення долара США та посилення очікувань щодо підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою чинять сильний тиск на дорогоцінний метал. Нещодавня волатильність підштовхнула спотову ціну на золото до критичної межі у $4 000 за унцію, що сигналізує про значне зміщення ринкових настроїв.

Вплив сильного долара та «яструбиних» настроїв ФРС

Основним чинником поточного низхідного тренду є швидкий перегляд ринком політики Федеральної резервної системи США. Оскільки інвестори готуються до більш агресивного підвищення відсоткових ставок для боротьби з інфляцією, долар США здобув значний імпульс. За словами Келвіна Вонга, старшого ринкового аналітика OANDA, цей «бичачий» рух долара спровокував суттєве зниження цін на золото.

Індекс долара США наразі прямує до другого тижневого зростання поспіль. Хоча сильніший долар робить золото дорожчим для власників інших валют, він водночас знижує привабливість металу як основного засобу збереження вартості в умовах високих відсоткових ставок.

Дані щодо інфляції та кінець захисту від інфляції?

Хоча золото традиційно вважається надійним інструментом хеджування інфляції, сучасний економічний ландшафт ставить цей наратив під сумнів. Інфляція в США різко зросла в травні, вперше за три роки перевищивши позначку 4%. Парадоксально, але замість того, щоб підштовхнути ціни на золото вгору, цей стрибок інфляції підживлював очікування того, що ФРС діятиме більш агресивно для стримування зростання цін.

Зі зростанням відсоткових ставок золото — актив, що не приносить доходу — стає менш привабливим порівняно з інструментами, що приносять відсотки, такими як облігації казначейства США. Учасники ринку зараз закладають у ціни 64% ймовірність підвищення ставки у вересні, а трейдери, згідно з інструментом CME FedWatch Tool, очікують щонайменше три підвищення ставок ФРС до кінця року.

Ринкова волатильність: довгострокова низхідна траєкторія?

Масштаб нещодавньої корекції є значним. Ціни на золото впали майже на 29% від свого рекордного максимуму у $5 594,82, зафіксованого 29 січня. Це падіння відбулося після періоду екстремальної волатильності, спричиненої інфляцією через війну між США та Іраном. У середу золото вперше з листопада 2025 року опустилося нижче рівня $4 000, продемонструвавши тижневе падіння майже на 4%.

Аналітики припускають, що це не просто тимчасове падіння. Келвін Вонг зазначив, що відкат від піку наприкінці січня може тривати кілька місяців, а довгострокові прогнози вказують на те, що ціни можуть зрештою опуститися до $3 400 за унцію.

Слабкість не обмежується лише золотом. У ширшому секторі металів спостерігається загальне зниження: спотова ціна на срібло впала на 2,5% до $56,42 за унцію, платина втратила 1,5% до $1 577,15, а паладій знизився на 0,4% до $1 179,26.

Основні висновки

• Тиск через підвищення ставок: Очікування щонайменше трьох підвищень ставок ФРС цього року сприяють зміцненню долара США та зниженню цін на золото.
• Втрата привабливості: Попри високу інфляцію, золото втрачає свій статус ефективного інструменту хеджування, оскільки зростання відсоткових ставок робить активи, що не приносять доходу, менш конкурентоспроможними.
• Значна корекція: Золото відступило майже на 29% від свого січневого рекорду у $5 594,82, при цьому аналітики прогнозують подальший довгостроковий потенціал до зниження.