Ціни на золото демонструють четверте тижневе падіння на тлі зростання очікувань щодо підвищення відсоткових ставок у США

Ціни на золото перебувають під значним тиском у бік зниження, оскільки ринки готуються до агресивного підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою США для боротьби зі стрімким зростанням інфляції. На тлі зміцнення долара США дорогоцінний метал намагається втриматися вище критичного порогу у 4 000 доларів за унцію.

Вплив сильного долара та «яструбиних» настроїв ФРС

Золото готується зафіксувати четверте тижневе зниження поспіль, що зумовлено насамперед швидкою переоцінкою очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи США. Оскільки ФРС переходить до більш «яструбиної» позиції для стримування інфляції, долар США отримав значний «бичачий» імпульс.

Станом на ранок п'ятниці спотова ціна на золото впала на 0,5% до 4 007,95 долара за унцію, тоді як ф'ючерси на золото США з поставкою в серпні знизилися на 0,6% до 4 024,10 долара. Спад у цьому тижні є суттєвим: «жовтий метал» на шляху до загального збитку майже в 4%. Варто зазначити, що в середу ціни на золото вперше з листопада 2025 року опустилися нижче психологічного рівня у 4 000 доларів.

Стрибок інфляції та зміна привабливості золота

Основним каталізатором цієї волатильності є зростання рівня інфляції в США, який у травні перевищив 4% — найвищий рівень за останні три роки. Хоча золото традиційно вважається засобом хеджування інфляції, нинішній економічний клімат змінює його інвестиційний профіль.

Оскільки золото є активом, що не приносить доходу, зростання відсоткових ставок робить його менш привабливим порівняно з цінними паперами, що приносять відсотки. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, трейдери наразі закладають у ціни 64-відсоткову ймовірність підвищення ставки у вересні, причому протягом цього року очікується щонайменше три підвищення. Таке змінення настроїв призвело до того, що золото впало майже на 29% порівняно зі своїм рекордним максимумом у 5 594,82 долара, зафіксованим 29 січня.

Довгостроковий прогноз та ширші тенденції ринку металів

Ринкові аналітики припускають, що ця корекція може бути частиною тривалішого тренду. Келвін Вонг, старший ринковий аналітик OANDA, зазначив, що відкат від рекордного максимуму наприкінці січня, ймовірно, триватиме кілька місяців. Довгострокові прогнози свідчать, що ціни на золото можуть зрештою зміститися до рівня 3 400 доларів за унцію, оскільки долар залишатиметься домінуючим.

Слабкість золота відображається і в ширшому секторі сировинних товарів. Інші дорогоцінні метали також демонструють тижневе зниження:

• Срібло: знизилося на 2,5% до 56,42 долара за унцію.
• Платина: втратила 1,5% до 1 577,15 долара за унцію.
• Паладій: впав на 0,4% до 1 179,26 долара за унцію.

Основні висновки

• Домінування політики ФРС: Очікування багаторазового підвищення відсоткових ставок у США зміцнює долар США, що створює прямі перешкоди для цін на золото.
• Парадокс інфляції: Попри високу інфляцію, статус золота як активу, що не приносить доходу, втрачає свою привабливість, оскільки інвестори переходять до більш прибутливих американських активів.
• «Ведмежий» імпульс: Золото переживає значну корекцію, при цьому аналітики прогнозують потенційне довгострокове падіння до позначки 3 400 доларів.