Ceny złota notują czwarty tydzień spadków w obliczu rosnących oczekiwań dotyczących stóp procentowych w USA

Ceny złota znajdują się pod znaczną presją spadkową, podczas gdy rynki przygotowują się na agresywne podwyżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną w celu walki z gwałtownie rosnącą inflacją. W obliczu umacniającego się dolara amerykańskiego, kruszec ma trudności z utrzymaniem poziomu powyżej krytycznego progu $4,000 za uncję.

Wpływ silnego dolara i jastrzębiego nastawienia Fed

Złoto jest na kursie czwartego z rzędu tygodniowego spadku, co jest napędzane głównie przez gwałtowną zmianę wycen oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej amerykańskiej Rezerwy Federalnej. W miarę jak Fed przesuwa się w stronę bardziej „jastrzębiego” stanowiska, aby ograniczyć inflację, dolar amerykański zyskał znaczną siłę wzrostową.

W piątek rano cena złota spot spadła o 0,5% do poziomu $4,007.95 za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu straciły 0,6%, osiągając $4,024.10. Tygodniowa tendencja spadkowa jest znacząca – żółty metal jest na prostej drodze do całkowitej straty wynoszącej niemal 4%. Warto zauważyć, że w środę ceny złota po raz pierwszy od listopada 2025 roku spadły poniżej psychologicznego poziomu $4,000.

Wzrost inflacji i zmiana atrakcyjności złota

Głównym katalizatorem tej zmienności jest rosnący wskaźnik inflacji w USA, który w maju przekroczył 4% – najwyższy poziom od trzech lat. Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, obecny klimat gospodarczy zmienia jego profil inwestycyjny.

Ponieważ złoto jest aktywem niegenerującym dochodu, rosnące stopy procentowe czynią je mniej atrakcyjnym w porównaniu z papierami wartościowymi wypłacającymi odsetki. Według narzędzia CME FedWatch Tool, inwestorzy wyceniają obecnie 64% szans na podwyżkę stóp we wrześniu, przy czym w tym roku spodziewane są co najmniej trzy podwyżki. Ta zmiana nastrojów przyczyniła się do spadku cen złota o niemal 29% w stosunku do rekordowego poziomu $5,594.82 osiągniętego 29 stycznia.

Perspektywy długoterminowe i szersze trendy na rynku metali

Analitycy rynkowi sugerują, że ta korekta może być częścią dłuższego trendu. Kelvin Wong, starszy analityk rynkowy w OANDA, zauważył, że wycofanie się z rekordowych poziomów z końca stycznia może potrwać kilka miesięcy. Prognozy długoterminowe sugerują, że ceny złota mogą ostatecznie dryfować w stronę poziomu $3,400 za uncję, dopóki dolar pozostanie dominujący.

Słabość złota znajduje odzwierciedlenie w szerszym sektorze surowcowym. Inne metale szlachetne również odnotowują tygodniowe spadki:

• Srebro: spadło o 2,5% do $56.42 za uncję.
• Platyna: straciła 1,5%, osiągając $1,577.15 za uncję.
• Pallad: spadł o 0,4% do $1,179.26 za uncję.

Kluczowe wnioski

• Dominacja polityki Fed: Oczekiwanie na wielokrotne podwyżki stóp procentowych w USA umacnia dolara amerykańskiego, co stanowi bezpośrednią przeszkodę dla cen złota.
• Paradoks inflacyjny: Mimo wysokiej inflacji, status złota jako aktywa niegenerującego dochodu traci na znaczeniu, ponieważ inwestorzy przenoszą kapitał w stronę aktywów amerykańskich o wyższej stopie zwrotu.
• Trend spadkowy: Złoto mierzy się ze znaczną korektą, a analitycy przewidują potencjalne długoterminowe spadki w stronę poziomu $3,400.