Ceny złota spadają w stronę czwartej straty tygodniowej na tle zakładów o podwyżki stóp procentowych Fed

Ceny złota znajdują się pod znaczną presją spadkową, ponieważ perspektywa agresywnych podwyżek stóp procentowych przez amerykański Fed oraz umacniający się dolar amerykański obciążają ten szlachetny kruszec. Trend ten spycha złoto w stronę czwartej z rzędu cotygodniowej straty, co sygnalizuje zmianę nastrojów inwestorów i odwrót od aktywów niegenerujących dochodu.

Wpływ silnego dolara i jastrzębie oczekiwania Fed

Głównym czynnikiem napędzającym obecne spadki cen złota jest gwałtowna zmiana wyceny oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej amerykańskiego Fed. Ponieważ inwestorzy spodziewają się szybszych podwyżek stóp procentowych w celu walki z rosnącą inflacją, dolar amerykański zyskał znaczną dynamikę wzrostową. Siła indeksu USD, który odnotowuje drugi tydzień wzrostów z rzędu, sprawiła, że złoto stało się droższe dla posiadaczy innych walut, co w konsekwencji osłabiło popyt.

Cena złota spot spadła o 0,5% do 4 007,95 USD za uncję, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto w USA z dostawą w sierpniu spadły o 0,6% do 4 024,10 USD. W tym tygodniu żółty metal jest na prostej drodze do niemal 4-procentowej straty, po tym jak w środę po raz pierwszy od listopada 2025 roku spadł poniżej krytycznego poziomu 4 000 USD.

Wzrost inflacji i utrata atrakcyjności złota jako zabezpieczenia

Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, obecna dynamika rynku odwraca tę logikę. Amerykańskie dane dotyczące inflacji opublikowane w czwartek wykazały znaczący skok, przekraczając próg 4% po raz pierwszy od trzech lat. Ten wzrost, napędzany częściowo napięciami geopolitycznymi, takimi jak wojna USA-Iran, skłonił traderów do intensywnych zakładów na wzrost stóp procentowych.

Według narzędzia CME FedWatch, traderzy wyceniają obecnie 64-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, przy czym w tym roku spodziewane są co najmniej trzy podwyżki. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto — które nie oferuje żadnej rentowności — staje się coraz mniej atrakcyjne w porównaniu z aktywami oprocentowanymi.

Perspektywy długoterminowe i szersze spadki metali

Analitycy rynkowi sugerują, że nie jest to jedynie tymczasowa korekta. Kelvin Wong, starszy analityk rynku w OANDA, zauważył, że gwałtowna zmiana wyceny jastrzębiego Fed stworzyła znaczący trend spadkowy. Wong przewidział nawet, że wycofanie się złota z rekordowego poziomu 5 594,82 USD z końca stycznia może potrwać kilka miesięcy, a długoterminowe cele mogą spaść nawet do 3 400 USD za uncję.

Sentyment niedźwiedzi nie ogranicza się tylko do złota. W szerszym sektorze metali szlachetnych obserwuje się powszechne tygodniowe spadki:

• Srebro: Cena srebra spot spadła o 2,5% do 56,42 USD za uncję.
• Platyna: Straciła 1,5%, spadając do 1 577,15 USD za uncję.
• Pallad: Spadł o 0,4% do 1 179,26 USD za uncję.

Kluczowe wnioski

• Dominacja polityki Fed: Oczekiwania dotyczące agresywnych podwyżek stóp procentowych w USA w celu ograniczenia inflacji wzmacniają dolara amerykańskiego i obniżają ceny złota.
• Rentowność vs. Zabezpieczenie: Mimo rosnącej inflacji, złoto traci swoją atrakcyjność jako bezpieczna przystań, ponieważ rosnące stopy procentowe sprawiają, że aktywa niegenerujące dochodu stają się mniej konkurencyjne.
• Trend spadkowy: Złoto przeszło masową korektę z styczniowego szczytu na poziomie 5 594,82 USD, a analitycy przewidują dalsze spadki w stronę poziomu 3 400 USD.