Fed Faiz Artışı Beklentileriyle Altın Fiyatları Dördüncü Haftalık Kayba Doğru Geriliyor

Altın fiyatları, agresif ABD Federal Rezerv (Fed) faiz artırımı beklentileri ve güçlenen ABD dolarının değerli metal üzerindeki baskısı nedeniyle önemli bir aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya. Bu eğilim, altını üst üste dördüncü haftalık düşüşe doğru sürükleyerek yatırımcı duyarlılığının getiri sağlamayan varlıklardan uzaklaştığına işaret ediyor.

Güçlü Doların ve Şahin Fed Beklentilerinin Etkisi

Altındaki mevcut düşüşün temel nedeni, ABD Federal Rezerv'in para politikasına ilişkin beklentilerin hızla yeniden fiyatlanmasıdır. Yatırımcılar, artan enflasyonla mücadele etmek için daha hızlı faiz artışları beklerken, ABD doları önemli bir yükseliş ivmesi kazandı. Üst üste ikinci haftalık artışını kaydeden USD endeksindeki bu güç, altını diğer para birimlerini kullananlar için daha pahalı hale getirerek talebi zayıflattı.

Spot altın ons başına %0,5 düşerek 4.007,95 dolara gerilerken, Ağustos teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri %0,6 düşüşle 4.024,10 dolara indi. Sarı metal, bu hafta yaklaşık %4'lük bir kayıp yolunda ilerliyor ve Çarşamba günü Kasım 2025'ten bu yana ilk kez kritik 4.000 dolar sınırının altına inerek dikkat çekti.

Enflasyon Patlaması ve Altının Korunma Cazibesini Kaybetmesi

Altın geleneksel olarak enflasyona karşı bir korunma aracı (hedge) olarak görülse de, mevcut piyasa dinamikleri bu mantığı tersine çeviriyor. Perşembe günü açıklanan ABD enflasyon verileri, üç yıl aradan sonra ilk kez %4 eşiğini aşarak önemli bir sıçrama gösterdi. Kısmen ABD-İran savaşı gibi jeopolitik gerilimlerle körüklenen bu artış, yatırımcıların faiz artışlarına yoğun şekilde bahis oynamasına neden oldu.

CME FedWatch aracına göre yatırımcılar, şu anda Eylül ayında bir faiz artışı olasılığını %64 olarak fiyatlıyor ve bu yıl içinde en az üç faiz artışı bekleniyor. Faizler yükseldikçe, getiri sunmayan altın, faiz getiren varlıklara kıyasla giderek daha az cazip hale geliyor.

Uzun Vadeli Görünüm ve Geniş Çaplı Metal Düşüşü

Piyasa analistleri bunun yalnızca geçici bir düzeltme olmadığını öne sürüyor. OANDA'da kıdemli piyasa analisti olan Kelvin Wong, şahin bir Fed beklentisinin hızla yeniden fiyatlanmasının önemli bir aşağı yönlü eğilim yarattığını belirtti. Wong, altının Ocak sonundaki 5.594,82 dolarlık rekor seviyesinden geri çekilmesinin birkaç ay daha devam edebileceğini ve uzun vadeli hedeflerin ons başına 3.400 dolar kadar düşebileceğini öngördü.

Ayı piyasası duyarlılığı sadece altınla sınırlı değil. Daha geniş değerli metaller sektörü de yaygın bir haftalık düşüş yaşıyor:

  • Gümüş: Spot gümüş %2,5 düşerek ons başına 56,42 dolara geriledi.
  • Platin: %1,5 kayıpla ons başına 1.577,15 dolara düştü.
  • Paladyum: %0,4 düşüşle 1.179,26 dolar seviyesine indi.

Önemli Çıkarımlar

  • Fed Politikası Hakimiyeti: Enflasyonu dizginlemek için agresif ABD faiz artışı beklentileri, ABD dolarını güçlendiriyor ve altın fiyatlarını aşağı çekiyor.
  • Getiriye Karşı Korunma: Artan enflasyona rağmen altın, yükselen faizlerin getiri sağlamayan varlıkları daha az rekabetçi hale getirmesi nedeniyle güvenli liman cazibesini kaybediyor.
  • Ayı Eğilimi: Altın, Ocak ayındaki 5.594,82 dolarlık zirvesinden büyük bir düzeltme gördü; analistler 3.400 dolar seviyesine doğru daha fazla düşüş öngörüyor.