Fed Faiz Artışı Beklentileri Arasında Altın Fiyatları Dördüncü Haftalık Kayba Doğru Geriliyor

Güçlenen ABD doları ve agresif faiz artışı beklentilerinin değerli metal üzerinde ağır bir baskı oluşturmasıyla, altın fiyatları üst üste dördüncü haftalık düşüşe hazırlanıyor. Artan enflasyonla mücadele etmek için Federal Rezerv'in (Fed) daha hızlı faiz artıracağı beklentisi emtia manzarasını yeniden şekillendirirken, yatırımcılar portföylerini yeniden yapılandırıyor.

Şahin Fed Politikasının Etkisi

Altın üzerindeki mevcut aşağı yönlü baskının temel nedeni, ABD para politikasına ilişkin değişen beklentilerdir. Perşembe günü açıklanan ve ABD enflasyonunun üç yıl aradan sonra ilk kez %4'ün üzerine çıktığını gösteren verilerin ardından piyasalar, daha agresif faiz artışlarına yönelik beklentilerini önemli ölçüde artırdı.

CME FedWatch aracına göre yatırımcılar, şu anda Eylül ayında bir faiz artışı olasılığını %64 olarak fiyatlıyor ve bu yıl en az üç faiz artışı beklentisi bulunuyor. Faiz oranları yükseldikçe, getiri sağlamayan bir varlık olan altın, faiz getiren menkul kıymetlere kıyasla yatırımcılar için daha az cazip hale gelerek geleneksel enflasyondan korunma aracı olma özelliğini yitiriyor.

Doların Güçlenmesi ve Fiyat Göstergeleri

"Şahin" bir Federal Rezerv beklentisinin hızlı bir şekilde yeniden fiyatlanması, ABD doları için yükseliş yönlü bir ivme yarattı. USD endeksi üst üste ikinci haftalık artışına doğru ilerlerken, altın fiyatları önemli engellerle karşılaştı. Spot altın ons başına %0,5 düşüşle 4.007,95 dolara gerilerken, Ağustos teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri %0,6 düşerek 4.024,10 dolara indi.

Sarı metal, bu hafta yaklaşık %4'lük bir kayıp yolunda ilerliyor. Özellikle Çarşamba günü altın fiyatları, Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 4.000 dolarlık psikolojik destek seviyesinin altına indi. Bu düzeltme, 29 Ocak'ta kaydedilen 5.594,82 dolarlık rekor seviyeden gelen büyük geri çekilmeyi takip ediyor; bu durum, ABD-İran savaşı kaynaklı enflasyon ve ardından gelen faiz artışı spekülasyonlarının tetiklediği yaklaşık %29'luk bir düşüşü temsil ediyor.

Uzun Vadeli Görünüm ve Piyasa Öngörüleri

Piyasa analistleri bunun sadece geçici bir düşüş olmadığını öne sürüyor. OANDA'da kıdemli piyasa analisti olan Kelvin Wong, Fed beklentilerinin hızlı bir şekilde yeniden fiyatlanmasının önemli bir aşağı yönlü eğilim yarattığını belirtti. Wong, Ocak sonundaki yüksek seviyelerden gelen geri çekilmenin birkaç ay sürebileceğini ve uzun vadeli projeksiyonların altın fiyatlarının ons başına 3.400 dolar seviyesine kadar gerileyebileceğini öngörüyor.

Ayı piyasası duyarlılığı sadece altınla sınırlı değil. Diğer değerli metaller de haftalık düşüş yaşıyor:

• Gümüş: %2,5 düşerek ons başına 56,42 dolara geriledi.
• Platin: %1,5 kayıpla ons başına 1.577,15 dolara düştü.
• Paladyum: %0,4 düşerek ons başına 1.179,26 dolara geriledi.

Önemli Çıkarımlar

• Artan Faiz Oranları: Bu yıl en az üç Fed faiz artışı beklentisi, altının getiri sağlamayan bir varlık olarak cazibesini azaltıyor.
• Güçlü ABD Doları: Yükselen USD endeksi altın için bir engel oluşturarak haftalık yaklaşık %4'lük kayba katkıda bulunuyor.
• Ayı Piyasası Öngörüleri: Analistler, mevcut düzeltmenin aylar sürebileceği konusunda uyarıyor ve uzun vadeli hedeflerin ons başına 3.400 dolar kadar düşük olabileceğini belirtiyor.