Ceny złota zmierzają ku czwartej stracie w tygodniu na tle zakładów o podwyżki stóp przez Fed

Ceny złota przygotowują się na czwarty z rzędu tygodniowy spadek, ponieważ umacniający się dolar amerykański oraz oczekiwania dotyczące agresywnych podwyżek stóp procentowych wywierają silną presję na ten szlachetny kruszec. Inwestorzy rekalibrują swoje portfele, gdy perspektywa szybszych podwyżek stóp przez Federal Reserve w celu walki z rosnącą inflacją zmienia krajobraz rynku surowców.

Wpływ jastrzębiej polityki Federal Reserve

Głównym czynnikiem wywierającym obecną presję spadkową na złoto jest zmiana nastrojów dotyczących polityki pieniężnej USA. W następstwie danych opublikowanych w czwartek, które wykazały, że inflacja w USA po raz pierwszy od trzech lat wzrosła powyżej 4%, rynki znacznie zwiększyły zakłady na bardziej agresywne podwyżki stóp.

Według narzędzia CME FedWatch Tool, traderzy wyceniają obecnie 64% szans na podwyżkę stóp we wrześniu, przy oczekiwaniach co najmniej trzech podwyżek w tym roku. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto — aktywo niegenerujące dochodu — staje się mniej atrakcyjne dla inwestorów w porównaniu z papierami wartościowymi wypłacającymi odsetki, co pozbawia je tradycyjnego atutu jako zabezpieczenia przed inflacją.

Siła dolara i poziomy cenowe

Gwałtowna zmiana wyceny w obliczu „jastrzębiej” polityki Federal Reserve napędziła wzrostowy trend dolara amerykańskiego. Podczas gdy indeks USD zmierza ku drugiemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi, ceny złota napotkały znaczące przeciwności. Notowania złota spot odnotowały spadek o 0,5% do poziomu 4 007,95 USD za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 0,6% do 4 024,10 USD.

W tym tygodniu żółty metal jest na kursie bliskim 4-procentowej straty. Co istotne, w środę ceny złota po raz pierwszy od listopada 2025 roku przełamały psychologiczny poziom wsparcia 4 000 USD. Korekta ta następuje po masowym wycofaniu się z rekordowego poziomu 5 594,82 USD ustanowionego 29 stycznia, co stanowi spadek o niemal 29%, wywołany połączeniem inflacji spowodowanej wojną USA-Iran oraz późniejszymi spekulacjami na temat podwyżek stóp.

Perspektywy długoterminowe i prognozy rynkowe

Analitycy rynkowi sugerują, że nie jest to tylko tymczasowy spadek. Kelvin Wong, starszy analityk rynkowy w OANDA, zauważył, że gwałtowna zmiana wyceny oczekiwań Fed stworzyła znaczący trend spadkowy. Wong przewiduje, że wycofanie się z wysokich poziomów z końca stycznia może potrwać kilka miesięcy, a długoterminowe prognozy mogą zakładać spadek cen złota w stronę poziomu 3 400 USD za uncję.

Sentyment niedźwiedzi nie ogranicza się tylko do złota. Inne metale szlachetne również odnotowują tygodniowe spadki:

• Srebro: Spadło o 2,5% do 56,42 USD za uncję.
• Platyna: Straciła 1,5%, osiągając 1 577,15 USD za uncję.
• Pallad: Spadł o 0,4% do 1 179,26 USD za uncję.

Kluczowe wnioski

• Rosnące stopy procentowe: Oczekiwania co najmniej trzech podwyżek stóp przez Fed w tym roku zmniejszają atrakcyjność złota jako aktywa niegenerującego dochodu.
• Silny dolar amerykański: Rosnący indeks USD tworzy przeciwności dla złota, przyczyniając się do niemal 4-procentowej tygodniowej straty.
• Niedźwiedzie prognozy: Analitycy ostrzegają, że obecna korekta może trwać miesiącami, a długoterminowe cele mogą spaść nawet do 3 400 USD za uncję.