کاهش قیمت طلا در پی پیشبینیهای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به سمت چهارمین ریزش هفتگی حرکت میکند
قیمت طلا در حال آماده شدن برای چهارمین کاهش هفتگی متوالی است، چرا که تقویت دلار آمریکا و انتظارات مربوط به افزایش تهاجمی نرخ بهره، فشار سنگینی بر این فلز گرانبها وارد کرده است. سرمایهگذاران در حال بازنگری در سبد داراییهای خود هستند، زیرا احتمال افزایش سریعتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مقابله با تورم رو به رشد، چشمانداز بازار کالا را تغییر میدهد.
تأثیر سیاستهای انقباضی (Hawkish) فدرال رزرو
عامل اصلی فشار نزولی فعلی بر طلا، تغییر دیدگاهها نسبت به سیاستهای پولی ایالات متحده است. پس از انتشار دادههای روز پنجشنبه که نشان داد تورم در آمریکا برای اولین بار در سه سال گذشته از ۴ درصد فراتر رفته است، بازارها به طور قابل توجهی احتمال افزایش تهاجمیتر نرخ بهره را افزایش دادهاند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، معاملهگران در حال حاضر احتمال ۶۴ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را در قیمتها لحاظ کردهاند و انتظار میرود حداقل سه مورد افزایش نرخ بهره در سال جاری رخ دهد. با افزایش نرخ بهره، طلا — به عنوان یک دارایی بدون بازده — در مقایسه با اوراق بهادار سودده، جذابیت کمتری برای سرمایهگذاران پیدا میکند و جذابیت سنتی خود را به عنوان پوششی در برابر تورم از دست میدهد.
قدرت دلار و شاخصهای قیمت
بازنگری سریع قیمتها در واکنش به سیاستهای «انقباضی» فدرال رزرو، باعث ایجاد مومنتوم صعودی برای دلار آمریکا شده است. در حالی که شاخص دلار (USD index) به سمت دومین افزایش هفتگی متوالی خود حرکت میکند، قیمت طلا با بادهای مخالف شدیدی روبرو شده است. قیمت نقدی طلا (Spot gold) با ۰.۵ درصد کاهش به ۴,۰۰۷.۹۵ دلار در هر اونس رسید، در حالی که قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه اوت با ۰.۶ درصد کاهش به ۴,۰۲۴.۱۰ دلار سقوط کرد.
این هفته، فلز زرد در مسیر کاهش تقریباً ۴ درصدی قرار دارد. قابل توجه است که روز چهارشنبه، قیمت طلا برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۵، سطح حمایتی روانی ۴,۰۰۰ دلار را شکست. این اصلاح قیمت پس از عقبنشینی گسترده از بالاترین سطح تاریخی ۵,۵۹۴.۸۲ دلار (ثبت شده در ۲۹ ژانویه) صورت میگیرد که نشاندهنده سقوط تقریباً ۲۹ درصدی ناشی از ترکیب تورم ناشی از جنگ آمریکا و ایران و گمانهزنیهای بعدی درباره افزایش نرخ بهره است.
چشمانداز بلندمدت و پیشبینیهای بازار
تحلیلگران بازار معتقدند که این تنها یک افت موقت نیست. کلوین وونگ، تحلیلگر ارشد بازار در OANDA، خاطرنشان کرد که بازنگری سریع در انتظارات از فدرال رزرو، یک روند نزولی قابل توجه ایجاد کرده است. وونگ پیشبینی میکند که عقبنشینی از اوج قیمتها در اواخر ژانویه میتواند چندین ماه ادامه یابد و پیشبینیهای بلندمدت احتمالاً شاهد بازگشت قیمت طلا به سمت سطح ۳,۴۰۰ دلار در هر اونس باشند.
دیدگاه نزولی تنها محدود به طلا نیست. سایر فلزات گرانبها نیز شاهد کاهش هفتگی هستند:
- نقره: ۲.۵ درصد کاهش یافت و به ۵۶.۴۲ دلار در هر اونس رسید.
- پلاتین: ۱.۵ درصد کاهش یافت و به ۱,۵۷۷.۱۵ دلار در هر اونس رسید.
- پالادیوم: ۰.۴ درصد کاهش یافت و به ۱,۱۷۹.۲۶ دلار در هر اونس رسید.
نکات کلیدی
- افزایش نرخ بهره: انتظار برای حداقل سه مورد افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری، جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی بدون بازده کاهش میدهد.
- دلار قدرتمند آمریکا: افزایش شاخص دلار باعث ایجاد فشار نزولی بر طلا شده و در کاهش تقریباً ۴ درصدی هفتگی آن نقش داشته است.
- پیشبینیهای نزولی: تحلیلگران هشدار میدهند که اصلاح قیمت فعلی میتواند ماهها ادامه یابد و اهداف بلندمدت ممکن است تا سطح ۳,۴۰۰ دلار در هر اونس پایین بیاید.