Harga Emas Meluncur Menuju Kerugian Mingguan Keempat di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga Fed

Harga emas bersiap menghadapi penurunan mingguan keempat berturut-turut seiring menguatnya dolar AS dan ekspektasi suku bunga yang agresif yang memberikan tekanan berat pada logam mulia tersebut. Investor sedang melakukan kalibrasi ulang portofolio karena prospek kenaikan suku bunga Federal Reserve yang lebih cepat untuk memerangi inflasi yang meningkat mengubah lanskap komoditas.

Dampak dari Federal Reserve yang Hawkish

Pendorong utama di balik tekanan penurunan emas saat ini adalah pergeseran sentimen terkait kebijakan moneter AS. Menyusul data yang dirilis pada hari Kamis yang menunjukkan bahwa inflasi AS naik di atas 4% untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, pasar telah secara signifikan meningkatkan taruhan pada kenaikan suku bunga yang lebih agresif.

Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang saat ini memperhitungkan peluang sebesar 64% untuk kenaikan suku bunga pada bulan September, dengan ekspektasi setidaknya tiga kali kenaikan terjadi tahun ini. Seiring kenaikan suku bunga, emas—aset yang tidak memberikan imbal hasil (non-yielding)—menjadi kurang menarik bagi investor dibandingkan dengan sekuritas yang berbunga, sehingga menghilangkan daya tarik tradisionalnya sebagai lindung nilai inflasi.

Kekuatan Dolar dan Tolok Ukur Harga

Penyesuaian harga (repricing) yang cepat terhadap Federal Reserve yang "hawkish" telah memicu momentum bullish bagi dolar AS. Saat indeks USD menuju kenaikan mingguan kedua berturut-turut, harga emas menghadapi hambatan yang signifikan. Emas spot tercatat turun 0,5% menjadi $4.007,95 per ons, sementara kontrak berjangka emas AS untuk pengiriman Agustus merosot 0,6% menjadi $4.024,10.

Minggu ini, logam kuning tersebut berada di jalur kerugian hampir 4%. Khususnya, pada hari Rabu, harga emas menembus level dukungan psikologis $4.000 untuk pertama kalinya sejak November 2025. Koreksi ini menyusul penurunan masif dari rekor tertinggi $5.594,82 yang ditetapkan pada 29 Januari, yang mewakili penurunan hampir 29% yang dipicu oleh kombinasi inflasi akibat perang AS-Iran dan spekulasi kenaikan suku bunga berikutnya.

Prospek Jangka Panjang dan Proyeksi Pasar

Analis pasar menunjukkan bahwa ini bukan sekadar penurunan sementara. Kelvin Wong, analis pasar senior di OANDA, mencatat bahwa penyesuaian harga yang cepat terhadap ekspektasi Fed telah menciptakan tren penurunan yang signifikan. Wong memprediksi bahwa penarikan diri dari level tertinggi akhir Januari dapat berlanjut selama beberapa bulan, dengan proyeksi jangka panjang yang berpotensi melihat harga emas mundur menuju angka $3.400 per ons.

Sentimen bearish tidak terbatas pada emas. Logam mulia lainnya juga mengalami penurunan mingguan:

  • Perak: Merosot 2,5% menjadi $56,42 per ons.
  • Platina: Turun 1,5% menjadi $1.577,15 per ons.
  • Paladium: Turun 0,4% menjadi $1.179,26 per ons.

Poin-Poin Penting

  • Kenaikan Suku Bunga: Ekspektasi setidaknya tiga kali kenaikan suku bunga Fed tahun ini mengurangi daya tarik emas sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil.
  • Dolar AS yang Kuat: Indeks USD yang naik menciptakan hambatan bagi emas, berkontribusi pada kerugian mingguan hampir 4%.
  • Proyeksi Bearish: Analis memperingatkan bahwa koreksi saat ini dapat berlangsung selama berbulan-bulan, dengan target jangka panjang serendah $3.400 per ons.