ਫੈਡ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਹਫ਼ਤੇ ਗਿਰਾਵਟ

ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਹਫ਼ਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਵਾਧੇ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਇਸ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨੂੰ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਵਸਤੂ (commodity) ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ $4,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ਼ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਬਾਰੇ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਆਇਆ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਵਪਾਰੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਵਾਰ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। CME FedWatch Tool ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਵਪਾਰੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਣ ਦੀ 64% ਸੰਭਾਵਨਾ ਮੰਨ ਕੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵਾਰ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਫੈਡ ਦੇ ਇਸ "hawkish" (ਸਖ਼ਤ) ਰੁਖ਼ ਵੱਲ ਵਧਦੇ ਝੁਕਾਅ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਦੂਜੇ ਹਫ਼ਤੇ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਹੋਰ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਰੱਖਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇਸ ਧਾਤ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੰਗ ਹੋਰ ਘਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ (Yield) ਦੀ ਦੁਬਿਧਾ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ (hedge) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ ਇੱਕ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਈ ਵਿੱਚ 4% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲੀ ਗਈ—ਜੋ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਸੀ—ਜਿਸਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਜੰਗ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਏ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਸੀ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਫੈਡ ਇਸ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਸੋਨੇ ਦੀ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਸੰਪਤੀ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਜੋ ਕੋਈ ਰਿਟਰਨ (yield) ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੀ। ਜਦੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸੋਨੇ ਦੀ ਖਿੱਚ ਘਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

ਸੋਨੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਰਹੀ ਹੈ। 29 ਜਨਵਰੀ ਨੂੰ $5,594.82 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 29% ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ। ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ, ਸਪੌਟ ਗੋਲਡ (spot gold) 0.5% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,007.95 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਗਸਤ ਦੀ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ ਅਮਰੀਕੀ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ 0.6% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,024.10 'ਤੇ ਆ ਗਏ। ਸਿਰਫ਼ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਹੀ, ਇਹ ਧਾਤ ਲਗਭਗ 4% ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਵੰਬਰ 2025 ਤੋਂ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ $4,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਤੋੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸੁਧਾਰ (correction) ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। OANDA ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕੇਲਵਿਨ ਵਾਂਗ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਈ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਅੰਤ ਵਿੱਚ $3,400 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਮਾੜੇ ਰੁਝਾਨ (bearish sentiment) ਦੀ ਗੂੰਜ ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਣਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਚਾਂਦੀ, ਪਲੈਟਿਨਮ ਅਤੇ ਪੈਲੇਡੀਅਮ ਸਾਰਿਆਂ ਨੇ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਫੈਡ ਨੀਤੀ ਦਾ ਦਬਦਬਾ: ਇਸ ਸਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵਾਰ ਫੈਡ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਧੱਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
• ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ: ਮਈ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ 4% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਜੋਂ ਆਪਣੀ ਖਿੱਚ ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਧਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਰਿਟਰਨ ਨਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
• ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ (Correction): ਸੋਨਾ ਜਨਵਰੀ ਦੇ $5,594.82 ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 29% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ $3,400 ਤੱਕ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।