ఫెడ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు అంచనాల నేపథ్యంలో బంగారం ధరలు వరుసగా నాలుగో వారం నష్టాల్లోకి

అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను భారీగా పెంచుతుందనే అంచనాలతో పెట్టుబడిదారులు సిద్ధమవుతుండటంతో, బంగారం ధరలు ప్రస్తుతం గణనీయమైన తగ్గుదలను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఇది వరుసగా నాలుగో వారం నష్టాల దిశగా సాగుతోంది. బలపడుతున్న అమెరికన్ డాలర్ మరియు పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు బంగారం యొక్క గమనాన్ని దెబ్బతీశాయి, దీనివల్ల ఈ విలువైన లోహం ప్రస్తుతం ఒకౌన్స్ కి $4,000 అనే మానసిక స్థాయికి చేరువలో ట్రేడ్ అవుతోంది.

హావిష్ (Hawkish) ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రభావం

బంగారం ధరల ఇటీవలి పతనానికి ప్రధాన కారణం అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ద్రవ్య విధానానికి (monetary policy) సంబంధించిన అంచనాల మార్పు. ద్రవ్యోల్బణం నిరంతర ఆందోళనగా ఉండటంతో, ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడానికి వడ్డీ రేట్లు మరింత తరచుగా మరియు వేగంగా పెరుగుతాయని ట్రేడర్లు భావిస్తున్నారు. CME FedWatch Tool ప్రకారం, సెప్టెంబర్‌లో వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం 64% ఉందని, ఈ ఏడాది చివరికి కనీసం మూడు సార్లు రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నారు.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ఈ "హావిష్" (కఠినమైన) వైఖరి అమెరికన్ డాలర్ ఇండెక్స్‌ను బలోపేతం చేసింది, ఇది వరుసగా రెండో వారం లాభాల దిశగా సాగుతోంది. బంగారం ధరలు డాలర్లలో నిర్ణయించబడతాయి కాబట్టి, డాలర్ బలపడటం వల్ల ఇతర కరెన్సీలను కలిగి ఉన్నవారికి బంగారం ధరలు ఖరీదైనవిగా మారుతాయి, ఇది ప్రపంచవ్యాప్త డిమాండ్‌ను మరింత తగ్గిస్తుంది.

ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు మరియు రాబడి (Yield) సందిగ్ధత

సాధారణంగా ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా బంగారం ఒక రక్షణ కవచంగా (hedge) పరిగణించబడుతుంది, కానీ ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితులు ఒక విరుద్ధమైన పరిస్థితిని (paradox) చూపుతున్నాయి. అమెరికా-ఇరాన్ యుద్ధం వల్ల తలెత్తిన భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా, మే నెలలో అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం 4% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది—ఇది గత మూడేళ్లలో అత్యధిక స్థాయి.

అయితే, ఈ ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడానికి ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడానికి సిద్ధమవుతుండటంతో, రాబడిని ఇవ్వని ఆస్తి (non-yielding asset) గా బంగారం యొక్క హోదా సవాలుకు గురవుతోంది. వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు తరచుగా బంగారం నుండి త్రెజరీ బాండ్ల వంటి రాబడిని ఇచ్చే ఆస్తుల వైపు మళ్లుతారు, దీనివల్ల ద్రవ్యోల్బణ వాతావరణం ఉన్నప్పటికీ బంగారం తన ఆకర్షణను కోల్పోతోంది.

మార్కెట్ పనితీరు మరియు దీర్ఘకాలిక దృక్పథం

బంగారం ధరల పతనం తీవ్రంగా ఉంది. జనవరి 29న నమోదైన $5,594.82 గరిష్ట స్థాయి నుండి బంగారం దాదాపు 29% పడిపోయింది. శుక్రవారం, స్పాట్ గోల్డ్ 0.5% తగ్గి ఒకౌన్స్ కి $4,007.95 వద్ద ఉండగా, ఆగస్టు డెలివరీ కోసం అమెరికా గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 0.6% తగ్గి $4,024.10కి చేరుకున్నాయి. ఈ వారం మాత్రమే, నవంబర్ 2025 తర్వాత మొదటిసారిగా $4,000 స్థాయిని దాటుతూ, బంగారం దాదాపు 4% నష్టాన్ని నమోదు చేసే దిశగా ఉంది.

ఈ ధరల సర్దుబాటు (correction) ఒక సుదీర్ఘ పోకడలో భాగం కావచ్చని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. OANDA లో సీనియర్ మార్కెట్ అనలిస్ట్ కెల్విన్ వాంగ్ మాట్లాడుతూ, జనవరి గరిష్ట స్థాయిల నుండి వచ్చిన ఈ తగ్గుదల మరికొన్ని నెలల పాటు కొనసాగవచ్చని పేర్కొన్నారు. దీర్ఘకాలిక దృక్పథంలో, ధరలు చివరికి ఒకౌన్స్ కి $3,400 స్థాయికి చేరుకోవచ్చని కొందరు విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ఈ మందగమన ధోరణి (bearish sentiment) కమోడిటీల రంగమంతా కనిపిస్తోంది; వెండి, ప్లాటినం మరియు పల్లాడియం కూడా వారపు నష్టాలను నమోదు చేశాయి.

ముఖ్య అంశాలు

• ఫెడ్ విధానం యొక్క ఆధిపత్యం: ఈ ఏడాది కనీసం మూడు సార్లు ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయనే పెరుగుతున్న అంచనాలు అమెరికన్ డాలర్‌ను బలోపేతం చేస్తున్నాయి మరియు బంగారం ధరలను తగ్గిస్తున్నాయి.
• ద్రవ్యోల్బణ విరోధాభాసం: మే నెలలో ద్రవ్యోల్బణం 4% కంటే ఎక్కువ పెరిగినప్పటికీ, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు రాబడిని ఇవ్వని ఆస్తులను తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చడం వల్ల, ద్రవ్యోల్బణ రక్షణ కవచంగా బంగారం తన ఆకర్షణను కోల్పోతోంది.
• గణనీయమైన ధరల తగ్గుదల: జనవరిలో నమోదైన $5,594.82 గరిష్ట స్థాయి నుండి బంగారం దాదాపు 29% పడిపోయింది, దీర్ఘకాలంలో ధరలు $3,400 వరకు మరింత తగ్గే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.