Цены на золото демонстрируют четвертое недельное снижение на фоне ожиданий повышения ставки ФРС

Цены на золото в настоящее время находятся под значительным понижательным давлением, приближаясь к четвертому недельному снижению подряд, поскольку инвесторы готовятся к агрессивному повышению процентных ставок Федеральной резервной системой США. Укрепление доллара США и данные о росте инфляции нарушили динамику драгоценного металла, в результате чего товар торгуется вблизи психологической отметки в 4000 долларов за унцию.

Влияние «ястребиной» политики Федеральной резервной системы

Основным фактором недавнего падения цен на золото является быстрая переоценка ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Поскольку инфляция остается постоянной проблемой, трейдеры все чаще делают ставки на более частое и быстрое повышение ставок для стабилизации экономики. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, трейдеры в настоящее время закладывают 64-процентную вероятность повышения ставки в сентябре, при этом до конца года ожидается как минимум три повышения.

Этот сдвиг в сторону «ястребиной» позиции ФРС укрепил индекс доллара США, который движется к своему второму недельному росту подряд. Поскольку золото оценивается в долларах, укрепление американской валюты делает металл более дорогим для держателей других валют, что еще больше подавляет мировой спрос.

Данные по инфляции и дилемма доходности

Хотя золото традиционно рассматривается как средство хеджирования инфляции, текущая экономическая ситуация создает парадокс. Инфляция в США в мае поднялась выше 4% — самого высокого уровня за три года — отчасти из-за геополитической напряженности, вызванной войной между США и Ираном.

Однако, поскольку ФРС готовится повысить процентные ставки для борьбы с этой инфляцией, статус золота как бездоходного актива оказывается под вопросом. Когда процентные ставки растут, инвесторы часто переключаются с золота на доходные активы, такие как казначейские облигации, из-за чего золото теряет свою относительную привлекательность, несмотря на инфляционную среду.

Рыночные показатели и долгосрочный прогноз

Падение цен на золото было резким. С рекордного максимума в 5594,82 доллара США, зафиксированного 29 января, золото упало почти на 29%. В пятницу спотовая цена на золото снизилась на 0,5% до 4007,95 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото США с поставкой в августе просели на 0,6% до 4024,10 доллара. Только за эту неделю металл потерял почти 4%, впервые с ноября 2025 года преодолев уровень в 4000 долларов.

Рыночные аналитики предполагают, что эта коррекция может быть частью долгосрочного тренда. Кельвин Вонг, старший рыночный аналитик OANDA, отметил, что откат от январских максимумов может продолжаться в течение нескольких месяцев. В долгосрочной перспективе некоторые аналитики предполагают, что цены могут со временем приблизиться к уровню 3400 долларов за унцию. Этот «медвежий» настрой прослеживается во всем сырьевом секторе: серебро, платина и палладий также зафиксировали недельные потери.

Основные выводы

• Доминирование политики ФРС: Растущие ожидания как минимум трех повышений ставки ФРС в этом году способствуют укреплению доллара США и снижению цен на золото.
• Инфляционный парадокс: Несмотря на то, что инфляция в мае превысила 4%, золото теряет свою привлекательность как средство хеджирования инфляции, поскольку рост ставок делает бездоходные активы менее привлекательными.
• Значительная коррекция: Золото упало почти на 29% по сравнению с январским пиком в 5594,82 доллара, при этом аналитики предупреждают о дальнейшем снижении до 3400 долларов в долгосрочной перспективе.