अमेरिकी फेड दर वृद्धि की आशंकाओं के बीच सोने की कीमतों में लगातार चौथे सप्ताह गिरावट

सोने की कीमतों को अपनी गति बनाए रखने में संघर्ष करना पड़ रहा है, और यह लगातार चौथे सप्ताह गिरावट की ओर बढ़ रहा है क्योंकि मजबूत होता अमेरिकी डॉलर और आक्रामक ब्याज दर की उम्मीदें इस कीमती धातु पर दबाव डाल रही हैं। जैसे-जैसे फेडरल रिजर्व बढ़ती मुद्रास्फीति से निपटने के लिए अधिक सख्त (hawkish) रुख का संकेत दे रहा है, निवेशक गैर-उपज वाले (non-yielding) एसेट्स से दूर जा रहे हैं।

मजबूत होते अमेरिकी डॉलर का प्रभाव

वर्तमान गिरावट के पीछे मुख्य कारण अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति से जुड़ी उम्मीदों का तेजी से पुनर्मूल्यांकन (repricing) है। जैसे-जैसे व्यापारी तेजी से दर वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, अमेरिकी डॉलर ने महत्वपूर्ण तेजी (bullish momentum) हासिल की है। USD इंडेक्स वर्तमान में अपनी लगातार दूसरी साप्ताहिक वृद्धि की राह पर है, जो स्वाभाविक रूप से अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए सोने को अधिक महंगा बना देता है, जिससे वैश्विक मांग में कमी आती है।

डॉलर की मजबूती में इस बदलाव ने स्पॉट गोल्ड पर भारी दबाव डाला है, जो 0.5% गिरकर $4,007.95 प्रति औंस रह गया। इसी तरह, अगस्त डिलीवरी के लिए अमेरिकी गोल्ड फ्यूचर्स में 0.6% की गिरावट देखी गई और यह $4,024.10 पर आ गया। इस धातु को महत्वपूर्ण अस्थिरता का सामना करना पड़ा है, और नवंबर 2025 के बाद पहली बार यह $4,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे फिसल गया है।

मुद्रास्फीति डेटा और फेड नीति की उम्मीदें

हालिया अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा के बाद व्यापक आर्थिक परिदृश्य (macroeconomic landscape) बदल गया है। मई में, अमेरिकी मुद्रास्फीति तीन वर्षों में पहली बार 4% के स्तर से ऊपर चढ़ गई। हालांकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव (hedge) के रूप में देखा जाता है, लेकिन वर्तमान वातावरण अलग है; चूंकि फेड इस मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए दरें बढ़ाने की तैयारी कर रहा है, इसलिए सोने का आकर्षण कम हो जाता है क्योंकि यह एक गैर-उपज वाला एसेट है।

CME FedWatch Tool के अनुसार, व्यापारी वर्तमान में इस वर्ष कम से कम तीन फेड दर वृद्धि की संभावना जता रहे हैं। सितंबर में दर वृद्धि होने की 64% महत्वपूर्ण संभावना है। इस आक्रामक दृष्टिकोण के कारण सोना 29 जनवरी को पहुंचे अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर $5,594.82 से लगभग 29% तक गिर गया है, जो अमेरिका-ईरान युद्ध तनाव के कारण पहुंचा था।

कीमती धातुओं के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण

बाजार विश्लेषकों का सुझाव है कि यह गिरावट का रुझान अल्पकालिक नहीं हो सकता है। OANDA के एक वरिष्ठ बाजार विश्लेषक केल्विन वोंग ने कहा कि फेड के सख्त रुख के तेजी से पुनर्मूल्यांकन ने महत्वपूर्ण गिरावट पैदा की है। वोंग का अनुमान है कि जनवरी के अंत के उच्च स्तरों से यह गिरावट कई महीनों तक जारी रह सकती है, जिससे दीर्घकालिक मूल्य लक्ष्य संभावित रूप से $3,400 प्रति औंस की ओर फिसल सकते हैं।

मंदी की भावना केवल सोने तक ही सीमित नहीं है। अन्य कीमती धातुएं भी कठिन सप्ताह का सामना कर रही हैं। स्पॉट सिल्वर 2.5% गिरकर $56.42 प्रति औंस, प्लैटिनम 1.5% गिरकर $1,577.15, और पैलेडियम 0.4% गिरकर $1,179.26 पर आ गया। उच्च ब्याज दर वाले वातावरण के सामने पूरा धातु क्षेत्र पीछे हटता हुआ प्रतीत होता है।

मुख्य बातें

• मौद्रिक नीति का दबाव: इस वर्ष कम से कम तीन अमेरिकी फेड दर वृद्धि की उम्मीदें, जिसमें सितंबर में वृद्धि की 64% संभावना है, सोने की कीमतों को नीचे धकेल रही हैं।
• डॉलर की मजबूती: मजबूत होता अमेरिकी डॉलर अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए सोने को कम आकर्षक बना रहा है, जिससे साप्ताहिक रूप से लगभग 4% की गिरावट आ रही है।
• दीर्घकालिक मंदी की भावना: विश्लेषकों ने हाल के उच्च स्तरों से लंबे समय तक गिरावट की भविष्यवाणी की है, जिसमें दीर्घकालिक मूल्य लक्ष्य संभावित रूप से $3,400 प्रति औंस तक गिर सकते हैं।