യുഎസ് ഫെഡ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ ശക്തമാകുന്നു; സ്വർണ്ണവില തുടർച്ചയായ നാലാം ആഴ്‌ചയിലും ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തുന്നു

യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശനിരക്ക് വൻതോതിൽ വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകളും സ്വർണ്ണവിലയെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു. ഇതുമൂലം തുടർച്ചയായ നാലാം ആഴ്‌ചയിലും സ്വർണ്ണവില ഇടിയാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് ഔൺസിന് $4,000 എന്ന നിർണ്ണായക നിലവാരത്തിന് അടുത്ത് വ്യാപാരം നടക്കുമ്പോൾ, മാറുന്ന സാമ്പത്തിക സൂചനകൾക്ക് അനുസൃതമായി നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തുകയാണ്.

കരുത്തുറ്റ ഡോളറിന്റെയും ഫെഡ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള നീക്കത്തിന്റെയും സ്വാധീനം

ഫെഡറൽ റിസർവ് നയങ്ങളിൽ വന്ന പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റങ്ങളാണ് സ്വർണ്ണവിലയിലെ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം. നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പം നേരിടാൻ പലിശനിരക്ക് ഇടയ്ക്കിടെയും വേഗത്തിലും വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് വിപണി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതോടെ യുഎസ് ഡോളർ കരുത്താർജ്ജിച്ചു. OANDA-യിലെ സീനിയർ മാർക്കറ്റ് അനലിസ്റ്റ് കെൽവിൻ വോങ്ങിന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ഡോളറിലെ ഈ മുന്നേറ്റം സ്വർണ്ണവില ഗണ്യമായി കുറയാൻ നേരിട്ട് കാരണമായിട്ടുണ്ട്.

യുഎസ്ഡി ഇൻഡക്സ് നിലവിൽ തുടർച്ചയായ രണ്ടാം ആഴ്‌ചയിലും വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തുന്നു. സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില നിശ്ചയിക്കുന്നത് ഡോളറിലായതിനാൽ, ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കൂടുന്നത് മറ്റ് കറൻസികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നവർക്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതാക്കുന്നു, ഇത് ആഗോളതലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുന്നു. ഈ മാറ്റം കാരണം, 2025 നവംബറിന് ശേഷം ആദ്യമായി സ്വർണ്ണവില $4,000 നിലവാരത്തിന് താഴെ എത്തിയിരിക്കുന്നു.

പണപ്പെരുപ്പവും വരുമാനത്തിലെ പ്രതിസന്ധിയും (Yield Dilemma)

പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പരമ്പരാഗത പങ്ക് സമീപകാല സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ സങ്കീർണ്ണമാക്കിയിരിക്കുന്നു. മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായി, ഇത് കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്. സാധാരണഗതിയിൽ പണപ്പെരുപ്പം സ്വർണ്ണവിലയെ ഉയർത്തുമെങ്കിലും, ഉയർന്ന പലിശനിരക്ക് വരുന്നു എന്ന പ്രതീക്ഷ ഒരു "yield dilemma" സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഫെഡ് തയ്യാറെടുക്കുമ്പോൾ, പലിശ ലഭിക്കാത്ത ഒരു ആസ്തി എന്ന നിലയിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത കുറയുന്നു. പലിശനിരക്ക് കൂടുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകർ പലിശയോ ലാഭവിഹിതമോ നൽകാത്ത സ്വർണ്ണത്തിന് പകരം മികച്ച ലാഭം നൽകുന്ന ഫിക്സഡ് ഇൻകം സെക്യൂരിറ്റികളിലേക്ക് മാറുന്നു. CME FedWatch Tool പ്രകാരം, സെപ്റ്റംബറിൽ പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 64% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ കണക്കാക്കുന്നത്. ഈ വർഷം കുറഞ്ഞത് മൂന്ന് തവണയെങ്കിലും പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാടും മറ്റ് ലോഹങ്ങളുടെ പ്രവണതകളും

ജനുവരി 29-ന് രേഖപ്പെടുത്തിയ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ റെക്കോർഡ് ഉയർന്ന നിരക്കായ $5,594.82-ൽ നിന്നുള്ള ഇടിവ് ഏകദേശം 29 ശതമാനമാണ്. ഈ ഇടിവ് താൽക്കാലികമാകില്ലെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ജനുവരി അവസാന വാരത്തിലെ ഉയർന്ന നിരക്കിൽ നിന്നുള്ള ഈ ഇടിവ് മാസങ്ങളോളം തുടരാമെന്നും, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ സ്വർണ്ണവില ഔൺസിന് $3,400 വരെ താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും കെൽവിൻ വോങ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഈ ഇടിവ് സ്വർണ്ണത്തിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നതല്ല. മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും സമാനമായ ഇടിവ് കാണുന്നുണ്ട്. സ്പോട്ട് സിൽവർ 2.5% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $56.42 ആയപ്പോൾ, പ്ലാറ്റിനം 1.5% കുറഞ്ഞ് $1,577.15-ലും, പലാഡിയം 0.4% കുറഞ്ഞ് $1,179.26-ലും എത്തി. ആഗോള കമ്മോഡിറ്റി നിക്ഷേപകരുടെ ജാഗ്രതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പോലെ, പ്രധാന ലോഹങ്ങളെല്ലാം നിലവിൽ ആഴ്‌ചാടിസ്ഥാനത്തിൽ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തുകയാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ഫെഡിന്റെ സ്വാധീനം: ഈ വർഷം കുറഞ്ഞത് മൂന്ന് തവണയെങ്കിലും യുഎസ് ഫെഡ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും സ്വർണ്ണവില കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ വൈരുദ്ധ്യം: യുഎസിൽ പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായെങ്കിലും, പലിശ ലഭിക്കുന്ന ആസ്തികളുടെ ആകർഷണീയത വർദ്ധിക്കുന്നത് കാരണം പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പദവി നഷ്ടപ്പെടുന്നു.
• വിപണിയിലെ തിരുത്തൽ: ജനുവരിയിലെ ഉയർന്ന നിരക്കിൽ നിന്ന് സ്വർണ്ണവില ഏകദേശം 29% ഇടിഞ്ഞു. ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ വില ഔൺസിന് $3,400 വരെ താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.