ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે રૂપિયો ૩૦ પૈસા ઘટીને ૯૪.૬૩ પર આવ્યો

સોમવારે ભારતીય રૂપિયામાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, જેમાં યુએસ ડોલર સામે ૩૦ પૈસાના ઘટાડા સાથે તે ૯૪.૬૩ પર સ્થિર થયો હતો. મજબૂત થતા ડોલર અને મધ્ય પૂર્વમાં રાજદ્વારી વિકાસને લઈને વધતી જતી અનિશ્ચિતતાના સંયોજનને કારણે આ ઘટાડો થયો હતો.

ચલણની અસ્થિરતાના કારણો: મજબૂત ડોલર અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો

રૂપિયાના ઘટાડાના વલણ પર મુખ્યત્વે યુએસ ડોલરની મજબૂતીનો પ્રભાવ પડ્યો હતો. ડોલર ઇન્ડેક્સ, જે છ મુખ્ય ચલણોના જૂથ સામે ડોલરને ટ્રેક કરે છે, તે ૦.૦૩% વધીને ૧૦૦.૮૮ પર પહોંચ્યો હતો. આ મજબૂતીનું મુખ્ય કારણ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વનું કડક નાણાકીય વલણ અને યુએસ તથા ઈરાન વચ્ચે ચાલી રહેલા રાજદ્વારી વિવાદો છે.

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાએ વધુ દબાણ વધાર્યું છે. યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષમાં કાયમી ઉકેલ લાવવાના હેતુથી સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી ૬૦ દિવસની રાજદ્વારી પ્રક્રિયા અંગેના સમાચાર પર બજારના સહભાગીઓ નજર રાખી રહ્યા હતા, તેમ છતાં ભયનું વાતાવરણ યથાવત રહ્યું હતું. ખાસ કરીને, યુએસના એવા દાવાઓ છતાં કે શિપિંગ ટ્રાફિક પ્રભાવિત નથી, ઈરાને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ને બંધ કરવાની વાત ફરીથી દોહરાવતા ચિંતા વધી હતી, જે વૈશ્વિક ઉર્જા માટે એક મહત્વપૂર્ણ કોરિડોર છે.

આયાતકારોની માંગે ક્રૂડ ઓઈલના અનુકૂળ વલણને નિષ્ફળ બનાવ્યું

રસપ્રદ વાત એ છે કે, વૈશ્વિક ઉર્જાના ભાવમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં રૂપિયામાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. વૈશ્વિક ઓઈલ બેન્ચમાર્ક બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ ટ્રેડમાં ૧.૭૫% ઘટીને $૭૯.૧૬ પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયું હતું. સામાન્ય રીતે, ક્રૂડના નીચા ભાવ ભારતીય અર્થતંત્ર માટે રાહત આપે છે અને સ્થાનિક ચલણને ટેકો આપે છે.

જોકે, HDFC સિક્યોરિટીઝના રિસર્ચ એનાલિસ્ટ દિલીપ પરમારના જણાવ્યા અનુસાર, આ અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓ ઘટાડાને રોકવા માટે પૂરતી નહોતી. તેમણે નોંધ્યું કે ટ્રેડર્સ દ્વારા કરવામાં આવતી ખરીદી અને આયાતકારો તરફથી વધતી માંગને કારણે USD-INR ની માંગ વધી હતી. જ્યારે સ્પોટ USD-INR ને ૯૪.૧૦ ના સ્તરની નજીક ટેકો મળવાની અપેક્ષા છે, ત્યારે તાત્કાલિક અવરોધ (resistance) ૯૫.૩૦ પર હોવાનું અનુમાન છે.

ઇક્વિટી માર્કેટ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ગ્રોથ તરફથી મિશ્ર સંકેતો

સ્થાનિક ઇક્વિટી માર્કેટે સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી હતી, જેમાં સેન્સેક્સ ૨૯૧.૧૭ પોઈન્ટ વધીને ૭૭,૦૯૪.૦૭ પર બંધ થયો હતો અને નિફ્ટી ૮૯.૮૦ પોઈન્ટ વધીને ૨૪,૧૦૨.૯૦ પર સ્થિર થયો હતો. આ વધારા છતાં, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) દ્વારા ₹૬૩૫.૯૧ કરોડના ઇક્વિટી વેચવામાં આવતા ચલણને નકારાત્મક અસર પડી હતી.

મેક્રોઇકોનોમિક મોરચે, તાજેતરના ડેટાએ ભારતના મુખ્ય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રોમાં મંદી દર્શાવી છે. કોલસો, ક્રૂડ ઓઈલ અને રિફાઇનરી ઉત્પાદનોના નબળા ઉત્પાદનને કારણે, આ આઠ મુખ્ય ક્ષેત્રોનો વિકાસ એપ્રિલના ૧.૮% થી ઘટીને મે મહિનામાં સાત મહિનાના નીચલા સ્તર ૦.૫% પર આવી ગયો હતો.

ફોરેક્સ મેનેજમેન્ટમાં RBI ની સક્રિય ભૂમિકા

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) અસ્થિરતાના સંચાલનમાં સક્રિય ભૂમિકા ભજવી રહી છે. RBI ના માસિક બુલેટિન અનુસાર, માર્ચમાં $૯.૭૫૮ બિલિયનના ચોખ્ખા વેચાણ બાદ, એપ્રિલમાં સેન્ટ્રલ બેંકે સ્પોટ ફોરેક્સ માર્કેટમાં $૮.૯૪૪ બિલિયનનું ચોખ્ખું વેચાણ કર્યું હતું. તાજેતરના ઘટાડા છતાં, ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં ૧૯ જૂન સુધી ડોલર સામે રૂપિયામાં ૦.૨% નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અવરોધો: મધ્ય પૂર્વમાં અનિશ્ચિતતા અને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ અંગેના તણાવ ભારતીય રૂપિયા માટે નોંધપાત્ર અસ્થિરતા પેદા કરી રહ્યા છે.
• માંગ-પુરવઠાનું અસંતુલન: આયાતકારો અને ટ્રેડર્સ તરફથી વધતી USD માંગે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ઘટતા ભાવના ફાયદાઓને ઓવરટેક કરી દીધા હતા.
• FII આઉટફ્લો: સ્થાનિક ઇક્વિટીમાં વધારો હોવા છતાં, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા કરવામાં આવેલા ચોખ્ખા વેચાણ (₹૬૩૫.૯૧ કરોડ) એ ચલણની નબળાઈમાં ફાળો આપ્યો હતો.