سقوط روپیه با ۳۰ پایش به ۹۴.۶۳ در پی تنشهای ژئوپلیتیک و تقویت دلار
روپیه هند در روز دوشنبه نوسانات شدیدی را تجربه کرد و با کاهش ۳۰ پایش، در برابر دلار آمریکا در سطح ۹۴.۶۳ قرار گرفت. این کاهش ناشی از ترکیبی از تقویت دلار و افزایش عدم قطعیتها پیرامون تحولات دیپلماتیک در خاورمیانه بود.
عوامل نوسانات ارزی: دلار قدرتمند و ریسکهای ژئوپلیتیک
مسیر نزولی روپیه عمدتاً تحت تأثیر تابآوری دلار آمریکا بود. شاخص دلار که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی ردیابی میکند، با ۰.۰۳ درصد افزایش به ۱۰0.۸۸ رسید. این قدرت عمدتاً به سیاستهای پولی تهاجمی (hawkish) فدرال رزرو آمریکا و اصطکاکهای دیپلماتیک جاری میان ایالات متحده و ایران نسبت داده میشود.
بیثباتی ژئوپلیتیک در خاورمیانه فشار بیشتری را وارد کرد. در حالی که فعالان بازار اخبار مربوط به یک فرآیند دیپلماتیک ۶۰ روزه در سوئیس با هدف دستیابی به یک توافق دائمی در مناقشه ایالات متحده و ایران را به دقت دنبال میکردند، ترسها همچنان بالا بود. بهطور مشخص، پس از آنکه ایران بار دیگر بر بستن تنگه هرمز، که یک کریدور حیاتی انرژی جهانی است، تأکید کرد، نگرانیها افزایش یافت؛ هرچند ایالات متحده ادعا میکند که ترافیک کشتیرانی تحت تأثیر قرار نگرفته است.
تقاضای واردکنندگان، روند مطلوب قیمت نفت خام را خنثی میکند
جالب اینجاست که کاهش ارزش روپیه علیرغم افت قیمت جهانی انرژی رخ داد. نفت خام برنت، شاخص جهانی نفت، در معاملات آتی ۱.۷۵ درصد کاهش یافت و به ۷۹.۱۶ دلار در هر بشکه رسید. بهطور معمول، قیمتهای پایینتر نفت خام، ضربهگیر اقتصاد هند بوده و از ارز داخلی حمایت میکند.
با این حال، به گفته Dilip Parmar، تحلیلگر تحقیقاتی در HDFC Securities، این عوامل مساعد برای کافی نبودند تا جلوی روند نزولی را بگیرند. او خاطرنشان کرد که خریدهای ارزانفروشی توسط معاملهگران و افزایش تقاضا از سوی واردکنندگان، باعث افزایش تقاضا برای USD-INR شده است. در حالی که انتظار میرود نرخ نقدی USD-INR در نزدیکی سطح ۹۴.۱۰ حمایت شود، مقاومت فوری در سطح ۹۵.۳۰ پیشبینی میشود.
سیگنالهای متناقض از بازارهای سهام و رشد زیرساختها
بازارهای سهام داخلی تابآوری خود را نشان دادند؛ به طوری که شاخص Sensex با ۲۹۱.۱۷ واحد افزایش در سطح ۷۷,۰۹۴.۰۷ بسته شد و شاخص Nifty با ۸۹.۸۰ واحد افزایش در سطح ۲۴,۱۰۲.۹۰ قرار گرفت. با وجود این سودها، ارز با فشار سرمایهگذاران نهادی خارجی (FIIs) مواجه شد که همچنان فروشنده خالص بودند و سهامی به ارزش ۶۳۵.۹۱ کرور روپیه را فروختند.
در جبهه اقتصاد کلان، دادههای اخیر نشاندهنده کند شدن رشد بخشهای زیرساختی اصلی هند است. رشد در این هشت بخش کلیدی در ماه مه به پایینترین سطح هفت ماهه خود یعنی ۰.۵ درصد رسید که نسبت به ۱.۸ درصد در ماه آوریل کاهش یافته است؛ این امر تحت تأثیر کاهش تولید در بخشهای زغالسنگ، نفت خام و محصولات پالایشگاهی بود.
نقش فعال RBI در مدیریت ارز
بانک مرکزی هند (RBI) همچنان نقشی فعال در مدیریت نوسانات ایفا میکند. طبق بولتن ماهانه RBI، این بانک مرکزی در ماه آوریل ۸.۹۴۴ میلیارد دلار در بازار نقدی ارز فروخت، که پس از فروش خالص ۹.۷۵۸ میلیارد دلاری در ماه مارس صورت گرفت. با وجود افت اخیر، روپیه در سال مالی جاری تا ۱۹ ژوئن، موفق به افزایش اندک ۰.۲ درصدی در برابر دلار شده است.
نکات کلیدی
- موانع ژئوپلیتیک: عدم قطعیت در خاورمیانه و تنشها در مورد تنگه هرمز در حال ایجاد نوسانات قابل توجهی برای روپیه هند است.
- عدم تعادل عرضه و تقاضا: افزایش تقاضا برای دلار از سوی واردکنندگان و معاملهگران، بر مزایای کاهش قیمت نفت خام برنت غلبه کرد.
- خروج سرمایه FII: علیرغم سود در بازارهای سهام داخلی، فروش خالص توسط سرمایهگذاران نهادی خارجی (۶۳۵.۹۱ کرور روپیه) در تضعیف ارزش این ارز نقش داشت.