સેન્સેક્સ 900 પોઈન્ટ્સ ઘટ્યો: મોટા બજાર વેચચાણ પાછળના મુખ્ય કારણો

ભારતીય ઇક્વિટી બજારોએ મંગળવારે એક કઠિન સત્રનો સામનો કર્યો હતો, જેમાં BSE સેન્સેક્સ લગભગ 900 પોઈન્ટ્સ તૂટી પડ્યો હતો, જેના કારણે રોકાણકારોની સંપત્તિમાં અંદાજે ₹4.61 લાખ કરોડનું ધોવાણ થયું હતું. સેન્સેક્સ અને Nifty50 બંનેએ ભારે વેચચાણના દબાણનો સામનો કર્યો હોવાથી, BSE-લિસ્ટેડ કંપનીઓનું કુલ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ઘટીને અંદાજે ₹475 લાખ કરોડ પર આવી ગયું હતું.

વૈશ્વિક ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે IT ક્ષેત્ર દબાણ હેઠળ

આજના મોટા ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) ક્ષેત્રમાં ફરી શરૂ થયેલું વેચચાણ હતું. સોમવારે થયેલા ટૂંકા ગાળાના સુધારા બાદ, TCS, Infosys અને Wipro સહિતના હેવીવેઇટ સ્ટોક્સમાં 3% થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. AI-સંચાલિત વિક્ષેપ અને વૈશ્વિક ટેકનોલોજી ખર્ચમાં સંભવિત મંદી અંગેની વધતી જતી ચિંતાઓને કારણે આ ઘટાડો થયો હતો.

Accenture દ્વારા તેના વાર્ષિક આવક વૃદ્ધિના અનુમાનની ઉપલી મર્યાદા ઘટાડવાના નિર્ણયથી બજારનું સેન્ટિમેન્ટ વધુ નબળું પડ્યું હતું. આ પગલાથી એવો ડર ફરી જાગ્યો છે કે વૈશ્વિક કોર્પોરેશનો તેમના વૈકલ્પિક ખર્ચમાં ઘટાડો કરી રહ્યા છે, જેની સીધી અસર ભારતીય IT કંપનીઓના ઓર્ડર બુક પર પડે છે. પરિણામે, Nifty IT ઇન્ડેક્સ 2% થી વધુ નીચે બંધ થયો હતો.

"Kospi અસર" અને સેમિકન્ડક્ટર અસ્થિરતા

સ્થાનિક બજારના ઘટાડામાં વૈશ્વિક અસર (Global contagion) એ મહત્વની ભૂમિકા ભજવી હતી. દક્ષિણ કોરિયાનો બેન્ચમાર્ક કોસ્પી (Kospi) ઇન્ડેક્સ તાજેતરમાં રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચ્યા બાદ 10% જેટલો મોટો ઘટાડો નોંધાવી રહ્યો હતો. સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સના અતિશય મૂલ્યાંકનનો ડર હોવાથી રોકાણકારો નફો બુક કરવા માટે દોડી આવ્યા હતા.

કોરિયામાં વેચચાણ એટલી ગંભીર હતી કે તેના કારણે બજારમાં સર્કિટ બ્રેકર્સ લાગુ થયા હતા, જેનાથી કોરિયા એક્સચેન્જ પર 20 મિનિટ માટે ટ્રેડિંગ સ્થગિત કરવામાં આવ્યું હતું. SK Hynix અને Samsung Electronics જેવી મુખ્ય કંપનીઓના શેરમાં અનુક્રમે 12% અને 13% થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. એશિયન ટેક માર્કેટમાં જોવા મળેલી આ અસ્થિરતાએ ભારતીય ઇન્ડેક્સમાં પણ આંચકા આપ્યા હતા, જે અમેરિકી ટેક શેર્સમાં જોવા મળેલી નબળાઈનું પ્રતિબિંબ પાડે છે.

US વ્યાજ દર અંગેનો ડર અને રૂપિયાની નબળાઈ

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારોએ અનિશ્ચિતતા વધારી છે. મધ્ય પૂર્વના તણાવને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના વધતા ભાવે મોંઘવારીની ચિંતાઓને ફરી જીવંત કરી છે. આનાથી બજારને એવું માનવા મજબૂર કર્યું છે કે US ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરો પર "વધારે લાંબા સમય સુધી ઊંચા" (higher for longer) વલણ અપનાવી શકે છે. નોંધનીય છે કે, Bank of America એ તેનું અનુમાન સુધાર્યું છે અને હવે તે આ વર્ષે ફેડ દ્વારા ત્રણ વખત વ્યાજ દર વધારવાની અપેક્ષા રાખે છે, જે તેના અગાઉના 'કોઈ ફેરફાર નહીં' ના અનુમાનથી ઘણું અલગ છે.

વધારે US ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yields) ઘણીવાર ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી મૂડીના બહાર નીકળવા તરફ દોરી જાય છે, કારણ કે રોકાણકારો વધુ સુરક્ષિત અને વધુ વળતર આપતા US એસેટ્સ શોધે છે. આ દબાણ કરન્સી માર્કેટમાં પણ સ્પષ્ટ દેખાતું હતું, જ્યાં ભારતીય રૂપિયો પ્રતિ US ડોલર 94.7350 પર સહેજ નીચે બંધ થયો હતો, કારણ કે US ડોલર મુખ્ય વૈશ્વિક ચલણો સામે એક વર્ષના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો.

ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા અને પ્રોફિટ બુકિંગ

જોકે બજાર તાજેતરમાં તેજીનો આનંદ માણી રહ્યું હતું—Nifty પાછલા આઠ સત્રોમાંથી છમાં પોઝિટિવ ટેરિટરીમાં બંધ થયું હતું—પરંતુ મંગળવારનો ઘટાડો વાસ્તવિકતાનો અહેસાસ કરાવ્યો હતો. US-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોના પરિણામ અંગેની અનિશ્ચિતતા હજુ પણ ચિંતાનો વિષય છે. જોકે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થોડો ઘટાડો થયો છે, પરંતુ વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા સામાન્ય શિપિંગ પ્રવૃત્તિઓને પુનઃસ્થાપિત કરવી એ એક જટિલ અને ધીમી પ્રક્રિયા છે, જે ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમને ઊંચું રાખે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• સંપત્તિમાં ઘટાડો: મોટા વેચચાણને કારણે માર્કેટ કેપમાં ₹4.61 લાખ કરોડનું ધોવાણ થયું, જેમાં સેન્સેક્સ 76,200 ની સહેજ ઉપરના સ્તરે આવી ગયો હતો.
• ટેક સેક્ટરમાં મંદી: વૈશ્વિક વૈકલ્પિક ખર્ચમાં ઘટાડો અને AI વિક્ષેપના ડરને કારણે TCS અને Infosys જેવી મોટી IT કંપનીઓ 3% થી વધુ ઘટી હતી.
• વૈશ્વિક અવરોધો: વધતા US વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓ અને દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી ઇન્ડેક્સમાં 10% ના મોટા ઘટાડાએ સ્થાનિક બજારના ઘટાડામાં વધારો કર્યો હતો.