سقوط ۹۰۰ واحدی شاخص سنکس: دلایل اصلی ریزش گسترده بازار

بازارهای سهام هند روز سه‌شنبه با یک جلسه معاملاتی بسیار سخت روبرو شدند؛ به‌طوری که شاخص BSE Sensex با سقوط نزدیک به ۹۰۰ واحد، حدود ۴.۶۱ لک کرور از ثروت سرمایه‌گذاران را از بین برد. ارزش بازار مجموع شرکت‌های فهرست‌شده در BSE با فشار فروش شدید در هر دو شاخص Sensex و Nifty50، به حدود ۴۷۵ لک کرور کاهش یافت.

فشار بر بخش فناوری اطلاعات (IT) در پی نگرانی‌ها از کاهش هزینه‌کرد جهانی

عامل اصلی فروپاشی امروز، فروش گسترده مجدد در بخش فناوری اطلاعات (IT) بود. پس از بازیابی کوتاه‌مدت در روز دوشنبه، سهام شرکت‌های بزرگ از جمله TCS، Infosys و Wipro هر کدام بیش از ۳ درصد سقوط کردند. این کاهش قیمت ناشی از نگرانی‌های فزاینده در مورد اختلالات ناشی از هوش مصنوعی (AI) و احتمال کاهش سرعت هزینه‌کرد جهانی در حوزه فناوری بود.

فضای بازار با تصمیم Accenture برای کاهش سقف پیش‌بینی رشد درآمد سالانه خود، بیش از پیش تیره شد. این اقدام ترس از عقب‌نشینی شرکت‌های جهانی از هزینه‌های اختیاری (discretionary spending) را دوباره زنده کرد؛ روندی که مستقیماً بر دفتر سفارشات غول‌های فناوری اطلاعات هند تأثیر می‌گذارد. در نتیجه، شاخص Nifty IT با بیش از ۲ درصد کاهش بسته شد.

«اثر کوسپی» و نوسانات نیمه‌هادی‌ها

سرایت بحران جهانی نقش مهمی در رکود داخلی ایفا کرد. شاخص معیار Kospi در کره جنوبی پس از ثبت رکوردهای جدید، با اصلاح شدیدی روبرو شد و تا ۱۰ درصد سقوط کرد. سرمایه‌گذاران با ترس از ارزش‌گذاری‌های بیش از حد، برای ذخیره سود در سهام نیمه‌هادی‌ها هجوم بردند.

فروش در کره چنان شدید بود که باعث فعال شدن فیوزهای بازار (circuit breakers) شد و منجر به تعلیق ۲۰ دقیقه‌ای معاملات در بورس کره گردید. بازیگران اصلی مانند SK Hynix و Samsung Electronics به ترتیب شاهد کاهش بیش از ۱۲ و ۱۳ درصد بودند. این نوسانات در بازارهای فناوری آسیا، موجی از شوک را به شاخص‌های هند منتقل کرد که بازتاب‌دهنده ضعف سهام فناوری در ایالات متحده بود.

ترس از نرخ بهره ایالات متحده و تضعیف روپیه

تغییرات اقتصاد کلان در ایالات متحده به عدم قطعیت‌ها افزوده است. افزایش قیمت نفت خام، ناشی از تنش‌ها در خاورمیانه، نگرانی‌ها از تورم را دوباره زنده کرده است. این امر باعث شده بازارها بر این باور باشند که فدرال رزرو آمریکا ممکن است موضع «نرخ بالاتر برای مدت طولانی‌تر» (higher for longer) را در قبال نرخ بهره اتخاذ کند. شایان ذکر است که Bank of America چشم‌انداز خود را بازنگری کرد و اکنون انتظار دارد فدرال رزرو سه بار در سال جاری نرخ بهره را افزایش دهد، که تغییری چشمگیر نسبت به پیش‌بینی قبلی آن مبنی بر عدم تغییرات است.

افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده اغلب باعث خروج سرمایه از بازارهای نوظهور مانند هند می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن‌تر و با بازدهی بالاتر در آمریکا هستند. این فشار در بازارهای ارز نیز مشهود بود، جایی که روپیه هند با کاهش اندک به ۹۴.۷۳۵۰ در برابر دلار آمریکا بسته شد، زیرا دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی جهانی به بالاترین سطح یک‌ساله خود رسید.

سایه ژئوپلیتیک و ذخیره سود

اگرچه بازار اخیراً از یک رالی صعودی بهره‌مند شده بود — به‌طوری که شاخص Nifty در شش جلسه از هشت جلسه گذشته در محدوده مثبت بسته شده بود — اما سقوط روز سه‌شنبه مانند یک واقعیت‌سنجی عمل کرد. عدم قطعیت در مورد نتیجه مذاکرات صلح ایالات متحده و ایران همچنان به عنوان یک عامل فشار باقی مانده است. اگرچه قیمت نفت خام مقداری کاهش یافته است، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که بازگرداندن فعالیت‌های کشتیرانی عادی از طریق تنگه هرمز همچنان فرآیندی پیچیده و تدریجی است و باعث بالا ماندن پاداش ریسک ژئوپلیتیک می‌شود.

نکات کلیدی

• تخریب ثروت: فروش گسترده باعث از بین رفتن ۴.۶۱ لک کرور از ارزش بازار شد و شاخص سنکس به سطحی کمی بالاتر از ۷۶,۲۰۰ سقوط کرد.
• رکود بخش فناوری: غول‌های فناوری اطلاعات مانند TCS و Infosys به دلیل ترس از کاهش هزینه‌کردهای اختیاری جهانی و اختلالات ناشی از هوش مصنوعی، بیش از ۳ درصد سقوط کردند.
• بادهای مخالف جهانی: افزایش انتظارات برای نرخ بهره ایالات متحده و سقوط سنگین ۱۰ درصدی شاخص Kospi در کره جنوبی، به کاهش بازار داخلی دامن زد.