מדד הסנסקס צלל ב-900 נקודות: הסיבות המרכזיות למכירה המסיבית בשוק

שוקי המניות ההודיים עמדו בפני יום מסחר קשה ביום שלישי, כאשר מדד ה-BSE Sensex צלל בכמעט 900 נקודות, מה שמשך מהעושר של המשקיעים כ-4.61 לאך קרוור (lakh crore) רופי. שווי השוק המצטבר של החברות הרשומות ב-BSE נסוג לכיוון 475 לאך קרוור רופי, בעוד שגם הסנסקס וגם ה-Nifty50 עמדו בפני לחץ מכירות עז.

מגזר ה-IT תחת לחץ על רקע חששות מהוצאות גלובליות

גורם מרכזי לטבח של יום המסחר היה מכירה מחדש במגזר טכנולוגיית המידע (IT). לאחר התאוששות קצרה ביום שני, מניות כבדות הכוללות את TCS, Infosys ו-Wipro צנחו כל אחת ביותר מ-3%. ירידה זו הוזנה מחששות גוברים מפני שיבושים המונעים על ידי בינה מלאכותית (AI) והאטה פוטנציאלית בהוצאות הטכנולוגיה העולמיות.

הסנטימנט נפגע עוד יותר בעקבות החלטתה של Accenture להוריד את הרף העליון של תחזית הצמיחה בהכנסות השנתיות שלה. מהלך זה הצית מחדש את החשש שתאגידים גלובליים מצמצמים את ההוצאות הדיסרציונריות (discretionary spending), מגמה המשפיעה ישירות על ספרי ההזמנות של ענקיות ה-IT ההודיות. כתוצאה מכך, מדד ה-Nifty IT נסגר בירידה של יותר מ-2%.

"אפקט הקוספי" ותנודתיות במגזר המוליכים למחצה

"הדבקה" גלובלית מילאה תפקיד משמעותי בירידה המקומית. מדד הקוספי (Kospi), מדד הייחוס של דרום קוריאה, חווה תיקון מאסיבי וצנח בכ-10% לאחר שהגיע לאחרונה לשיאים חדשים. משקיעים מיהרו לממש רווחים במניות מוליכים למחצה, מחשש להערכות שווי מופרזות.

המכירה בקוריאה הייתה כה חמורה עד שהיא הפעילה מנגנוני עצירה אוטומטיים (circuit breakers) בכל השוק, מה שהוביל להשעיית מסחר של 20 דקות בבורסה של קוריאה. שחקנים מרכזיים כמו SK Hynix ו-Samsung Electronics רשמו ירידות של למעלה מ-12% ו-13%, בהתאמה. תנודתיות זו בשווקי הטכנולוגיה באסיה שלחה גלי הלם למדדים ההודיים, בדומה לחולשה שנראתה במניות הטכנולוגיה בארה"ב.

חששות משיעורי הריבית בארה"ב וחולשת הרופי

שינויים מקרו-כלכליים בארצות הברית הוסיפו לאי-הוודאות. עליית מחירי הנפט הגולמי, המונעת ממתחים במזרח התיכון, החייתה מחדש את החששות מהאינפלציה. הדבר הוביל את השווקים להאמין שהפדרל ריזרב האמריקאי עשוי לאמץ עמדה של "גבוה לזמן ממושך" (higher for longer) בנוגע לשיעורי הריבית. ראוי לציין כי Bank of America עדכן את תחזיתו, וכעת הוא מצפה שהפד יעלה את הריבית שלוש פעמים השנה, שינוי חד מהתחזית הקודמת שלו שלא צפתה שינויים כלשהם.

תשואות גבוהות יותר של אגרות חוב ממשלתיות בארה"ב מעוררות לעיתים קרובות זרימת הון החוצה משווקים מתעוררים כמו הודו