சென்செக்ஸ் 900 புள்ளிகள் சரிவு: சந்தையில் ஏற்பட்ட பெரும் விற்பனைக்கு பின்னணியில் உள்ள முக்கிய காரணங்கள்

செவ்வாய்க்கிழமை இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் கடும் சரிவைச் சந்தித்தன. BSE சென்செக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 900 புள்ளிகள் சரிந்ததன் விளைவாக, முதலீட்டாளர்களின் சொத்து மதிப்பு சுமார் ₹4.61 லட்சம் கோடி காணாமல் போனது. சென்செக்ஸ் மற்றும் Nifty50 ஆகிய இரண்டும் கடும் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டதால், BSE-இல் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் மொத்த சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹475 லட்சம் கோடிக்குக் குறைந்தது.

உலகளாவிய செலவினங்கள் குறித்த கவலைகளால் தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறை அழுத்தத்தில்

இன்றைய சந்தை சரிவுக்கு முக்கிய காரணமாக தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறையில் மீண்டும் தொடங்கிய விற்பனை அமைந்தது. திங்கட்கிழமை சிறிய மீட்சிக்குப் பிறகு, TCS, Infosys மற்றும் Wipro போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் 3%-க்கும் மேல் சரிந்தன. AI (செயற்கை நுண்ணறிவு) மூலம் ஏற்படும் இடையூறுகள் மற்றும் உலகளாவிய தொழில்நுட்பச் செலவினங்களில் ஏற்படக்கூடிய மந்தநிலை குறித்த கவலைகளே இந்த சரிவுக்குக் காரணமாக அமைந்தன.

Accenture நிறுவனம் தனது ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சி கணிப்பின் உச்ச வரம்பைக் குறைத்ததோடு, சந்தையின் போக்கையும் மேலும் பாதித்தது. உலகளாவிய நிறுவனங்கள் தங்களின் விருப்பத்தேர்வுச் செலவினங்களைக் (discretionary spending) குறைத்து வருகின்றன என்ற அச்சத்தை இந்த நடவடிக்கை மீண்டும் தூண்டியது. இது இந்திய ஐடி நிறுவனங்களின் ஆர்டர் புக்குகளை (order books) நேரடியாகப் பாதிக்கும் ஒரு போக்காகும். இதன் விளைவாக, Nifty IT குறியீடு 2%-க்கும் மேல் சரிந்து முடிந்தது.

"Kospi விளைவு" மற்றும் செமிகண்டக்டர் (Semiconductor) ஏற்ற இறக்கங்கள்

உள்நாட்டுச் சந்தை சரிவில் உலகளாவிய பாதிப்பும் முக்கியப் பங்கு வகித்தது. தென்கொரியாவின் முக்கிய Kospi குறியீடு, சமீபத்தில் சாதனை உச்சத்தைத் தொட்ட பிறகு, 10% வரை பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது. செமிகண்டக்டர் பங்குகளில் அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் இருப்பதாகக் கருதிய முதலீட்டாளர்கள், லாபத்தைப் பதிவு செய்ய (profit booking) விரைந்தனர்.

கொரியாவில் ஏற்பட்ட இந்த விற்பனை மிகவும் கடுமையாக இருந்ததால், சந்தை அளவிலான சர்க்யூட் பிரேக்கர்கள் (circuit breakers) தூண்டப்பட்டு, கொரியா எக்ஸ்சேஞ்சில் (Korea Exchange) 20 நிமிடங்களுக்கு வர்த்தகம் நிறுத்தப்பட்டது. SK Hynix மற்றும் Samsung Electronics போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் முறையே 12% மற்றும் 13%-க்கும் மேல் சரிந்தன. ஆசிய தொழில்நுட்பச் சந்தைகளில் ஏற்பட்ட இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள், அமெரிக்க தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் காணப்பட்ட பலவீனத்தைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில் இந்தியக் குறியீடுகளிலும் அதிர்ச்சியை ஏற்படுத்தின.

அமெரிக்க வட்டி விகித அச்சம் மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு வீழ்ச்சி

அமெரிக்காவின் மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்கள் நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரித்துள்ளன. மத்திய கிழக்கு நாடுகளின் பதற்றங்களால் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்துள்ளதால், பணவீக்க அச்சம் மீண்டும் எழுந்துள்ளது. இதனால், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (US Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை "அதிகமான வட்டி விகிதத்தை நீண்ட காலம்" (higher for longer) என்ற நிலைப்பாட்டில் வைத்திருக்கக்கூடும் என்று சந்தை நம்புகிறது. குறிப்பாக, Bank of America தனது கணிப்பை மாற்றியமைத்துள்ளது; வட்டி விகிதங்களில் எந்த மாற்றமும் இருக்காது என்ற தனது முந்தைய கணிப்பிலிருந்து விலகி, இந்த ஆண்டு ஃபெடரல் ரிசர்வ் மூன்று முறை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று தற்போது எதிர்பார்க்கிறது.

அமெரிக்காவின் டிரெசரி வருடாந்திர வருவாய் (US Treasury yields) உயரும்போது, முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான மற்றும் அதிக வருமானம் தரும் அமெரிக்க சொத்துக்களைத் தேடிச் செல்வதால், இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து மூலதனம் வெளியேற வாய்ப்புள்ளது. இந்த அழுத்தம் அந்நியச் செலாவணி சந்தையிலும் தெரிந்தது; முக்கிய உலகளாவிய நாணயங்களுக்கு எதிராக அமெரிக்க டாலர் ஓராண்டு உச்சத்தைத் தொட்டதால், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு டாலருக்கு நிகராக சற்றே சரிந்து 94.7350 என்ற அளவில் முடிந்தது.

புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் லாபப் பதிவு

சமீபத்திய காலங்களில் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்பட்டாலும் (கடந்த எட்டு அமர்வுகளில் ஆறு அமர்வுகளில் Nifty நேர்மறையான நிலையில் முடிந்தது), செவ்வாய்க்கிழமை ஏற்பட்ட சரிவு ஒரு யதார்த்தத்தை உணர்த்தியது. அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையின் முடிவு குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை இன்னும் ஒரு தாக்கமாகவே உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை ஓரளவு குறைந்திருந்தாலும், ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தி (Strait of Hormuz) வழியாக இயல்பான கப்பல் போக்குவரத்தை மீட்டெடுப்பது ஒரு சிக்கலான மற்றும் படிப்படியான செயல்முறை என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். இது புவிசார் அரசியல் அபாயக் கட்டணங்களை (geopolitical risk premiums) உயர்வாகவே வைத்திருக்கிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சொத்து மதிப்பு குறைவு: சந்தை மூலதனத்தில் ₹4.61 லட்சம் கோடி காணாமல் போனது, மேலும் சென்செக்ஸ் 76,200-க்கு சற்று மேலான நிலைக்குக் குறைந்தது.
• தொழில்நுட்பத் துறை சரிவு: உலகளாவிய விருப்பத்தேர்வுச் செலவினங்கள் குறைதல் மற்றும் AI இடையூறுகள் குறித்த அச்சத்தால் TCS மற்றும் Infosys போன்ற முன்னணி ஐடி நிறுவனங்களின் பங்குகள் 3%-க்கும் மேல் சரிந்தன.
• உலகளாவிய தடைகள்: அமெரிக்க வட்டி விகித உயர்வு குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் தென்கொரியாவின் Kospi குறியீடு 10% சரிந்தது ஆகியவை உள்நாட்டுச் சந்தையின் வீழ்ச்சிக்குக் காரணமாயின.