சென்செக்ஸ் 900 புள்ளிகள் சரிவு: இன்றைய சந்தை வீழ்ச்சிக்கான முக்கிய காரணங்கள்

செவ்வாய்க்கிழமை அன்று இந்தியப் பங்குச் சந்தைகளில் பெரும் விற்பனை காணப்பட்டது, இதனால் முதலீட்டாளர்களின் சொத்து மதிப்பில் சுமார் ₹4.61 லட்சம் கோடி காணாமல் போனது. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் அதிகரித்த நிலையில், BSE சென்செக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 900 புள்ளிகள் சரிந்து 76,200-க்கு சற்று மேலே நிலைபெற்றது, அதே நேரத்தில் Nifty50 முக்கியமான 23,850 என்ற அளவிற்கும் கீழே சரிந்தது.

உலகளாவிய செலவினம் குறித்த கவலைகளால் அழுத்தத்தில் உள்ள IT துறை

இந்த வீழ்ச்சிக்கு தகவல் தொழில்நுட்பத் (IT) துறையில் மீண்டும் ஏற்பட்ட விற்பனை அழுத்தமே முக்கியக் காரணமாக இருந்தது. TCS, Infosys மற்றும் Wipro போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் 3%-க்கும் மேலாக சரிந்தன, இது Nifty IT குறியீட்டை 2%-க்கும் அதிகமாகக் குறைத்தது.

Accenture நிறுவனம் தனது வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சி கணிப்பின் உச்ச வரம்பைக் குறைத்த முடிவால் இந்த இறங்குமுகப் போக்கு தூண்டப்பட்டது. இந்த நடவடிக்கை, உலகளாவிய நிறுவனங்களின் விருப்பத்திற்குரிய தொழில்நுட்பச் செலவினங்களில் (discretionary technology spending) ஏற்படும் மந்தநிலை மற்றும் பாரம்பரிய IT வணிக மாதிரிகளில் AI-மூலம் ஏற்படும் இடையூறுகளின் வளர்ந்து வரும் தாக்கம் குறித்த அச்சத்தை மீண்டும் தூண்டியுள்ளது.

"Kospi விளைவு" மற்றும் செமிகண்டக்டர் விற்பனை சரிவு

உள்நாட்டுச் சந்தை வீழ்ச்சியில் உலகளாவிய பரவல் (Global contagion) முக்கியப் பங்கு வகித்தது. தென்கொரியாவின் கொஸ்பி (Kospi) குறியீடு சமீபத்திய உச்சங்களைத் தொட்ட பிறகு, 10% வரை சரிந்து கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது. முதலீட்டாளர்கள் செமிகண்டக்டர் பங்குகளில் லாபத்தைப் பதிவு செய்ய (book profits) முற்பட்டதால், SK Hynix (12%-க்கும் மேல் சரிவு) மற்றும் Samsung Electronics (சுமார் 13% சரிவு) போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களில் பெரும் சரிவு ஏற்பட்டது. இந்த விற்பனை சரிவின் தீவிரத்தினால் தென்கொரியாவில் சந்தை முழுவதும் சர்க்யூட் பிரேக்கர்கள் (circuit breakers) இயக்கப்பட்டன, இது உலகளாவிய தொழில்நுட்பத் துறை சார்ந்த குறியீடுகளில் அதிர்வலைகளை ஏற்படுத்தியது.

மாறிவரும் US Fed எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் பணவீக்க அச்சம்

அமெரிக்காவில் ஏற்பட்டுள்ள மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்கள், இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளுக்கு சவாலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளன. மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் பதற்றங்களுடன் தொடர்புடைய கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, பணவீக்க அச்சத்தை அதிகரித்துள்ளது. இதனால், அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள் "நீண்ட காலத்திற்கு உயர்வாகவே" (higher for longer) இருக்கலாம் என்று ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.

ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாக, Bank of America தனது பார்வையை மாற்றியமைத்துள்ளது; அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் இந்த ஆண்டு மூன்று முறை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று இப்போது கணித்துள்ளது—இது வட்டி விகிதங்கள் மாற்றமடையாது என்ற அதன் முந்தைய நிலைப்பாட்டிலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டது. அதிகப்படியான US Treasury வருவாய் (yields), பெரும்பாலும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்த்துச் செல்வதால், இந்தியப் பங்குகளில் இருந்து அதிக மூலதன வெளியேற்றம் ஏற்பட அச்சுறுத்தல் உள்ளது.

நாணய பலவீனம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை

இந்திய ரூபாயும் சவால்களைச் சந்தித்தது, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 94.7350 என்ற அளவில் சற்றே குறைந்த நிலையில் நிறைவடைந்தது. அமெரிக்க பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளால் வலுவடைந்து வரும் டாலர், உள்நாட்டு நாணயத்தின் மீது கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. மேலும், அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகளுக்கான முயற்சிகள் மேற்கொள்ளப்பட்டாலும், இந்த பேச்சுவார்த்தைகளைச் சுற்றியுள்ள தொடர்ச்சியான நிச்சயமற்ற தன்மை சந்தை உணர்வில் ஒரு தொடர்ச்சியான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• பெரும் சொத்து இழப்பு: சந்தை வீழ்ச்சியால் சந்தை மூலதனத்தில் ₹4.61 லட்சம் கோடி காணாமல் போனது, மேலும் சென்செக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 900 புள்ளிகள் சரிந்தது.
• தொழில்நுட்பத் துறையின் பாதிப்பு: உலகளாவிய செலவினக் கணிப்புகள் குறைந்தது (Accenture) மற்றும் தென்கொரிய சந்தைகளால் முன்னெடுக்கப்பட்ட உலகளாவிய செமிகண்டக்டர் விற்பனை சரிவு ஆகிய இரட்டைத் தாக்கங்களை IT பங்குகள் எதிர்கொண்டன.
• பணவியல் கொள்கை மாற்றங்கள்: அமெரிக்க ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த மாற்றியமைக்கப்பட்ட எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவை மூலதன வெளியேற்றத்தை தூண்டுவதோடு ரூபாயின் மீதும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.