சென்செக்ஸ் 900 புள்ளிகள் சரிவு: இந்திய சந்தைகள் ஏன் பெரும் சரிவைச் சந்தித்தன?

செவ்வாய்க்கிழமை இந்திய பங்குச் சந்தைகள் கடுமையான வர்த்தக அமர்வைச் சந்தித்தன. BSE சென்செக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 900 புள்ளிகளை இழந்து, 76,200-க்கு சற்று மேலே நிறைவடைந்தது. இந்த திடீர் சரிவு, முதலீட்டாளர்களின் சொத்து மதிப்பில் சுமார் ₹4.61 லட்சம் கோடியை அழித்ததுடன், நிஃப்டி50 மற்றும் சென்செக்ஸ் ஆகிய குறியீடுகளையும் பெரும் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாக்கியது.

உலகளாவிய செலவினங்கள் குறித்த அச்சத்தால் தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறையில் பெரும் சரிவு

இந்த விற்பனைத் தொடக்கத்திற்கு முக்கிய காரணியாக தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறையில் ஏற்பட்டுள்ள புதிய சரிவு அலை அமைந்தது. TCS, Infosys மற்றும் Wipro உள்ளிட்ட முக்கிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் 3%-க்கும் மேலாக சரிந்தன. AI சார்ந்த இடையூறுகள் மற்றும் உலகளாவிய தொழில்நுட்பச் செலவினங்களில் ஏற்பட்டுள்ள மந்தநிலை குறித்த அச்சங்கள் அதிகரித்ததால், நிஃப்டி IT குறியீடு 2%-க்கும் அதிகமாக சரிந்து நிறைவடைந்தது.

Accenture தனது ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சி கணிப்பைக் குறைத்த முடிவால் இந்த நிலைமை மேலும் தீவிரமடைந்தது. உலகளாவிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் இத்தகைய நடவடிக்கைகள், நிறுவனங்களின் விருப்பத்தேர்வுச் செலவினங்கள் (discretionary spending) குறைவதைக் குறிக்கின்றன, இது இந்திய IT சேவை வழங்குநர்களின் வருவாய் போக்கை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது.

"கோஸ்பி விளைவு" (Kospi Effect) மற்றும் செமிகண்டக்டர் ஏற்ற இறக்கங்கள்

செவ்வாய்க்கிழமை ஏற்பட்ட சரிவில் உலகளாவிய சந்தை பரவல் (contagion) முக்கியப் பங்கு வகித்தது. தென்கொரியாவின் முக்கிய குறியீடான Kospi குறியீடு, சமீபத்தில் சாதனை உச்சங்களைத் தொட்ட பிறகு, 10% வரை சரிந்து கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது. செமிகண்டக்டர் பங்குகளில் லாபத்தைப் பதிவு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் முண்டியடித்ததால், Samsung Electronics (சுமார் 13% சரிவு) மற்றும் SK Hynix (12%-க்கும் மேலாக சரிவு) போன்ற நிறுவனங்களின் பங்குகள் பெருமளவில் விற்பனை செய்யப்பட்டன. இந்த ஏற்ற இறக்கம் தென்கொரியாவில் சந்தை அளவிலான சர்க்யூட் பிரேக்கர்களை (circuit breakers) தூண்டும் அளவுக்கு தீவிரமாக இருந்தது, இது சர்வதேச முதலீட்டாளர்களை அச்சமடையச் செய்து, இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளிலும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது.

அமெரிக்க ஃபெடரல் வட்டி விகித உயர்வு மற்றும் பணவீக்க அழுத்தங்கள்

மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் கச்சா எண்ணெய் விலையை உயர்த்தியுள்ளன, இது தொடர்ச்சியான பணவீக்கம் குறித்த அச்சத்தை மீண்டும் தூண்டியுள்ளது. இது அமெரிக்க பணவியல் கொள்கை குறித்த சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றியுள்ளது. Bank of America தனது பார்வையை கணிசமாக மாற்றியமைத்துள்ளது; வட்டி விகிதங்கள் மாற்றமின்றி இருக்கும் என்ற தனது முந்தைய நிலைப்பாட்டிலிருந்து விலகி, இந்த ஆண்டு அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மூன்று முறை உயர்த்தக்கூடும் என்று இப்போது கணித்துள்ளது.

அமெரிக்காவின் அதிக வட்டி விகிதங்கள் பொதுவாக டிரெசரி வருடாந்திர வருவாயை (Treasury yields) உயர்த்தும், இது முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான மற்றும் அதிக வருவாய் தரும் அமெரிக்க சொத்துக்களைத் தேடுவதால், இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து மூலதன வெளியேற்றத்தைத் தூண்டக்கூடும்.

நாணய மதிப்பு வீழ்ச்சி மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற நிலைகள்

இந்திய ரூபாயும் சவால்களைச் சந்தித்தது, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 94.7350 என்ற குறைந்த விலையில் நிறைவடைந்தது. அமெரிக்க வட்டி விகித உயர்வு குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் டாலரை ஓராண்டு உச்சத்திற்குத் தள்ளியதால், ரூபாயின் மதிப்பு 0.1% வீழ்ச்சியடைந்தது. மேலும், அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தத்தை நோக்கி சில முன்னேற்றங்கள் இருந்தாலும், அதன் முடிவு குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை உலகளாவிய குறியீடுகளுக்கு ஒரு பெரிய தாக்கமாக உள்ளது. எண்ணெய் விலைகள் குறையத் தொடங்கிய போதிலும், முக்கியமான ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தி (Strait of Hormuz) வழியாக இயல்பான கப்பல் போக்குவரத்தை மீட்டெடுப்பது ஒரு சிக்கலான மற்றும் படிப்படியான செயல்முறை என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• பெரும் சொத்து இழப்பு: சந்தை சரிவு சந்தை மூலதனத்தில் ₹4.61 லட்சம் கோடியை அழித்தது, சென்செக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 900 புள்ளிகள் சரிந்தது.
• IT மற்றும் தொழில்நுட்ப அழுத்தம்: AI இடையூறுகள் மற்றும் குறைக்கப்பட்ட நிறுவனச் செலவினங்கள் குறித்த உலகளாவிய கவலைகளால் நிஃப்டி IT குறியீடு >2% சரிந்தது.
• பணவியல் கொள்கை மாற்றம்: அமெரிக்க ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த திருத்தப்பட்ட கணிப்புகள் மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவை இந்தியப் பங்குகளில் இருந்து மூலதன வெளியேற்றத்தைத் தூண்டுகின்றன.