ફુગાવાના ડર વચ્ચે Fed દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા US ડોલરમાં ઉછાળો

ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરોને 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં જાળવી રાખવાનો નિર્ણય લીધા બાદ અને તેના દૃષ્ટિકોણમાં 'હોકિશ' (કડક) ફેરફારના સંકેતો આપ્યા બાદ, બુધવારે US ડોલરમાં વ્યાપક તેજી જોવા મળી હતી. વ્યાજ દરો સ્થિર રાખવા છતાં, નીતિ નિર્ધારકોએ વર્ષના અંત પહેલા ઓછામાં ઓછો એક વધારાનો વ્યાજ દર વધારવાનો અંદાજ લગાવ્યો છે, જેણે ઘણા બજારના સહભાગીઓને આશ્ચર્યચકિત કરી દીધા છે.

નવા નેતૃત્વ હેઠળ કડક વલણ તરફ વળાંક

ફેડરલ રિઝર્વનો તાજેતરનો નિર્ણય અગાઉના માર્ગદર્શનથી નોંધપાત્ર રીતે અલગ છે, જે નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શના પ્રભાવને પ્રતિબિંબિત કરતો જણાય છે. સેન્ટ્રલ બેંકની સંચાર વ્યૂહરચનામાં નાટકીય સુધારા કરતા, સત્તાવાર નિવેદનમાં 2026 માં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની શક્યતા અંગેની અગાઉની ભાષા દૂર કરવામાં આવી છે.

પરંપરાગત "ફોરવર્ડ ગાઈડન્સ" ને દૂર કરીને, Fed એ વધુ સંક્ષિપ્ત ફોર્મેટ તરફ વળ્યું છે જે વર્તમાન નિર્ણયો અને "બેંકિંગ સિસ્ટમમાં પૂરતા અનામત" જાળવી રાખવાના ઈરાદા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. આ પગલાને કારણે ટ્રેડર્સ દ્વારા ભવિષ્યની નાણાકીય નીતિનું અનુમાન લગાવવા માટે સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી સંદર્ભ માહિતી દૂર થઈ ગઈ છે, જેનાથી બજારો હવે અપડેટ કરેલા અંદાજોના વધુ આક્રમક સૂર સામે પ્રતિક્રિયા આપવા માટે મજબૂર બન્યા છે.

ફુગાવાના અંદાજોમાં વધારો કરવામાં આવ્યો

આ કડક વલણ પાછળનું મુખ્ય કારણ સતત વધતો જતો ફુગાવો છે. Fed એ તેના ફુગાવાના દૃષ્ટિકોણમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે, જેમાં 2026 ના અંત માટેનો અંદાજ 2.7% થી વધારીને 3.6% કરવામાં આવ્યો છે.

ઈરાન યુદ્ધ સમાપ્ત કરવા માટેના વચગાળાના કરાર—જેણે તેલના ભાવ ઘટાડ્યા છે—તેમ છતાં, અધિકારીઓ શંકાસ્પદ જણાય છે કે આનાથી ગ્રાહક ભાવના દબાણમાં તાત્કાલિક રાહત મળશે. પરિણામે, નવ Fed અધિકારીઓ હવે 2026 ના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે, અને ટૂંકા ગાળાના યુએસ વ્યાજ દર ફ્યુચર્સ હવે વિરામ લેવાને બદલે સપ્ટેમ્બર જેટલા વહેલા વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની વધુ શક્યતા દર્શાવી રહ્યા છે.

વૈશ્વિક બજારની પ્રતિક્રિયાઓ: ડોલરમાં વધારો, ઇક્વિટીમાં ઘટાડો

Fed ના "short but not sweet" નિર્ણય સામે બજારનો પ્રતિસાદ તાત્કાલિક અને તીવ્ર હતો:

• યુએસ ડોલર: ડોલર ઇન્ડેક્સ 0.5% વધીને 100.01 થયો, જે લગભગ એક અઠવાડિયાનો તેનો સર્વોચ્ચ સ્તર છે.
• કરન્સીના હરીફો: યુરો 0.5% ઘટીને $1.1549 થયો, અને સ્વીડિશ ક્રાઉન 0.8% નબળું પડીને 9.4382 થયો.
• ઇક્વિટી માર્કેટ્સ: Nasdaq અને S&P 500 જેવા મુખ્ય ઇન્ડેક્સ 1% થી વધુ તૂટી પડ્યા, કારણ કે રોકાણકારો વ્યાજ દર લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહેશે તેવા વાસ્તવિકતા સાથે અનુકૂલન સાધી રહ્યા હતા.
• યેન: જાપાનીઝ યેન અસ્થિર રહ્યું અને ડોલર દીઠ અંદાજે 160.385 પર ટ્રેડ થયું, જેના કારણે ટ્રેડર્સ જાપાનીઝ સત્તાધિકારીઓ દ્વારા સંભવિત હસ્તક્ષેપથી સાવધ રહ્યા હતા.

જ્યારે Bank of England (BoE) જેવી સેન્ટ્રલ બેંકો મીટિંગ માટે તૈયાર થઈ રહી છે, ત્યારે વૈશ્વિક નાણાકીય પરિદ્રશ્ય તણાવપૂર્ણ છે, અને સૌની નજર એ વાત પર છે કે શું અન્ય મુખ્ય અર્થતંત્રો જીદ્દી ફુગાવાના દબાણને રોકવા માટે Fed ના આક્રમક વલણનું અનુસરણ કરશે.

મુખ્ય તારણો

• Hawkish Shift: Fed ફોરવર્ડ ગાઈડન્સ આપવાથી દૂર હટી ગયું છે, તેના બદલે વધતા ફુગાવાના ચિંતાઓને કારણે આ વર્ષના અંતમાં વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાનો સંકેત આપ્યો છે.
• ફુગાવામાં ઉછાળો: 2026 ના અંત માટેના ફુગાવાના અનુમાનને 2.7% થી વધારીને આક્રમક રીતે 3.6% કરવામાં આવ્યા છે.
• બજારની અસ્થિરતા: મુખ્ય હરીફો સામે યુએસ ડોલર મજબૂત થયો, જ્યારે જાહેરાત પછી વૈશ્વિક ઇક્વિટી માર્કેટ્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો.