Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất giữa những lo ngại về lạm phát

Đồng đô la Mỹ đã chứng kiến một đợt tăng giá trên diện rộng vào thứ Tư sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết định duy trì lãi suất trong phạm vi 3,50%-3,75%, đồng thời phát tín hiệu về một sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt trong triển vọng của mình. Mặc dù giữ nguyên lãi suất, các nhà hoạch định chính sách đã dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất bổ sung trước cuối năm nay, khiến nhiều thành viên thị trường bất ngờ.

Bước chuyển mình theo hướng thắt chặt dưới sự lãnh đạo mới

Quyết định mới nhất của Fed đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với các hướng dẫn trước đó, dường như phản ánh tầm ảnh hưởng của Chủ tịch mới Kevin Warsh. Trong một cuộc sửa đổi mang tính đột phá đối với chiến lược truyền thông của ngân hàng trung ương, tuyên bố chính thức đã loại bỏ các ngôn từ trước đây liên quan đến khả năng giảm lãi suất vào năm 2026.

Bằng cách loại bỏ hình thức "hướng dẫn trước" (forward guidance) truyền thống, Fed đã chuyển sang một định dạng súc tích hơn, tập trung vào các quyết định hiện tại và ý định duy trì "mức dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng". Động thái này đã loại bỏ các thông tin bối cảnh mà các nhà giao dịch thường sử dụng để dự đoán chính sách tiền tệ trong tương lai, khiến thị trường phải phản ứng với giọng điệu quyết liệt hơn từ các dự báo đã được cập nhật.

Các dự báo lạm phát được điều chỉnh tăng

Động lực chính đằng sau bước chuyển hướng thắt chặt này là mối lo ngại ngày càng tăng về tình trạng lạm phát dai dẳng. Fed đã điều chỉnh tăng đáng kể triển vọng lạm phát, nâng dự báo cho cuối năm 2026 từ 2,7% lên 3,6%.

Mặc dù có một thỏa thuận tạm thời nhằm chấm dứt cuộc chiến ở Iran—điều đã làm giảm giá dầu—các quan chức dường như vẫn hoài nghi rằng điều này sẽ mang lại sự giảm bớt tức thì cho áp lực giá tiêu dùng. Do đó, chín quan chức Fed hiện dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026, và các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn của Mỹ hiện đang phản ánh xác suất tăng lãi suất cao hơn ngay từ tháng 9 thay vì một giai đoạn tạm dừng.

Phản ứng của thị trường toàn cầu: Đồng đô la tăng, cổ phiếu giảm

Phản ứng của thị trường trước quyết định "ngắn gọn nhưng không hề dễ chịu" của Fed diễn ra tức thì và mạnh mẽ:

• Đồng đô la Mỹ: Chỉ số đồng đô la tăng 0,5% lên mức 100,01, đánh dấu mức cao nhất trong gần một tuần qua.
• Các đồng tiền đối thủ: Đồng Euro giảm 0,5% xuống còn 1,1549 USD, và đồng crown Thụy Điển suy yếu 0,8% xuống còn 9,4382.
• Thị trường chứng khoán: Các chỉ số chính như Nasdaq và S&P 500 đã giảm mạnh hơn 1% khi các nhà đầu tư phải thích nghi với thực tế lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.
• Đồng Yên: Đồng yên Nhật vẫn biến động, giao dịch ở mức xấp xỉ 160,385 mỗi đô la, khiến các nhà giao dịch lo ngại về khả năng can thiệp từ các cơ quan chức năng Nhật Bản.

Khi các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) chuẩn bị họp, bối cảnh tài chính toàn cầu vẫn đang trong trạng thái căng thẳng, với mọi sự chú ý đổ dồn vào việc liệu các nền kinh tế lớn khác có theo đuổi lập trường quyết liệt của Fed để chống lại áp lực lạm phát dai dẳng hay không.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự chuyển dịch theo hướng diều hâu: Fed đã ngừng đưa ra các định hướng trước (forward guidance), thay vào đó là phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay do những lo ngại về lạm phát gia tăng.
• Lạm phát tăng vọt: Các dự báo lạm phát vào cuối năm 2026 đã được điều chỉnh tăng mạnh từ 2,7% lên 3,6%.
• Biến động thị trường: Đồng đô la Mỹ mạnh lên so với các đối thủ chính, trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến sự sụt giảm đáng kể sau thông báo này.