Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed báo hiệu đợt tăng lãi suất bất ngờ giữa những lo ngại về lạm phát

Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh trên các thị trường toàn cầu sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đồng thời báo hiệu một sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt. Mặc dù vẫn giữ mức lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%-3,75%, các nhà hoạch định chính sách đã dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm nay.

Sự chuyển dịch sang chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang

Trong một động thái khiến nhiều thành viên thị trường bất ngờ, Fed đã xoay trục sang lập trường quyết liệt hơn đối với lạm phát. Trong khi ngân hàng trung ương duy trì mức lãi suất điều hành hiện tại, các dự báo hàng quý mới cho thấy chín quan chức Fed hiện dự kiến sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026.

Quan trọng hơn, Fed đã điều chỉnh đáng kể triển vọng lạm phát của mình. Dự báo lạm phát vào cuối năm 2026 đã được điều chỉnh tăng mạnh từ 2,7% lên 3,6%. Sự điều chỉnh tăng này cho thấy các quan chức không tin rằng những diễn biến địa chính trị gần đây, chẳng hạn như thỏa thuận Mỹ-Iran, sẽ mang lại đủ sự nhẹ nhõm để giảm bớt áp lực giá cả như kỳ vọng trước đó. Do đó, các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn của Mỹ hiện đang phản ánh xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 cao hơn so với việc duy trì trạng thái hiện tại.

"Hiệu ứng Warsh": Một chiến lược truyền thông mới

Cuộc họp gần đây của Fed đã đánh dấu một sự thay đổi mạnh mẽ trong phong cách truyền thông dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh. Trong một sự chuyển dịch đáng kể so với kỷ nguyên của Jerome Powell, Warsh đã tiến tới việc loại bỏ "định hướng tương lai" (forward guidance) khỏi các thông báo chính thức.

Bản tuyên bố chính sách cập nhật đã loại bỏ những ngôn từ trước đây từng ám chỉ khả năng giảm lãi suất vào năm 2026. Thay vào đó, định dạng sửa đổi chỉ tập trung nghiêm ngặt vào quyết định lãi suất và ý định duy trì "dự trữ đầy đủ trong hệ thống ngân hàng". Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, lưu ý rằng động thái này đã xóa bỏ một cách hiệu quả các thông tin bối cảnh mà thị trường tài chính thường dựa vào để dự báo, khiến lập trường của ngân hàng trung ương trở nên khó đoán hơn và "ngắn gọn, nhưng không hề dễ chịu".

Phản ứng của thị trường toàn cầu và sự biến động tiền tệ

Phản ứng của thị trường đối với bước ngoặt thắt chặt này diễn ra ngay lập tức và trên diện rộng. Chỉ số Đô la Mỹ, thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với một rổ các loại tiền tệ chính, đã tăng 0,5% lên mức 100,01, chạm mức cao nhất trong gần một tuần qua.

Tác động lên các loại tiền tệ chính và các lớp tài sản khác là rất đáng kể:

Các điểm chính cần lưu ý