Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed phát tín hiệu chuyển hướng diều hâu và khả năng tăng lãi suất trong tương lai

Đồng đô la Mỹ đã tăng giá đáng kể trên các thị trường toàn cầu sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đồng thời phát tín hiệu về một đợt tăng lãi suất tiềm năng vào cuối năm nay. Sự chuyển hướng diều hâu này diễn ra trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh tăng kỳ vọng lạm phát, làm thay đổi căn bản triển vọng của thị trường về chi phí vay vốn.

Một kỷ nguyên truyền thông mới dưới thời Kevin Warsh

Cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã đánh dấu một sự thay đổi mạnh mẽ trong chiến lược truyền thông của ngân hàng trung ương. Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, đã nhanh chóng tách rời tổ chức khỏi phong cách "hướng dẫn trước" (forward guidance) của người tiền nhiệm Jerome Powell. Tuyên bố chính sách mới nhất đặc biệt ngắn gọn, loại bỏ những ngôn từ trước đây từng ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026.

Thay vào đó, định dạng sửa đổi chỉ tập trung nghiêm ngặt vào quyết định lãi suất hiện tại và cam kết duy trì "mức dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng". Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, lưu ý rằng "sự sửa đổi mạnh mẽ" này đã xóa bỏ phần lớn các thông tin bối cảnh mà thị trường tài chính thường dựa vào để dự đoán các động thái trong tương lai.

Dự báo lạm phát tăng thúc đẩy các dự đoán tăng lãi suất

Mặc dù hiện tại vẫn giữ lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%-3,75%, các dự báo hàng quý của Fed đã chuyển sang hướng diều hâu rõ rệt. Động lực chính là việc điều chỉnh tăng các dự báo lạm phát; triển vọng lạm phát vào cuối năm 2026 đã được điều chỉnh tăng đáng kể từ 2,7% lên 3,6%.

Chín quan chức Fed hiện dự đoán sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Đáng chú ý hơn cả là phản ứng của thị trường trước khả năng có hành động ngay lập tức, khi các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn của Mỹ hiện đang phản ánh xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 cao hơn so với việc giữ nguyên lãi suất. Sự thay đổi này cho thấy các quan chức tin rằng những diễn biến địa chính trị gần đây, chẳng hạn như thỏa thuận Mỹ-Iran, sẽ không đủ để giảm bớt áp lực giá cả nhanh chóng như kỳ vọng trước đó.

Phản ứng của thị trường toàn cầu và sự biến động tiền tệ

"Bước ngoặt diều hâu" này đã tạo ra những làn sóng chấn động trên các thị trường tiền tệ và cổ phiếu quốc tế:

• The US Dollar: The dollar index rose 0.5% to 100.01, marking its highest level in nearly a week.
• Major Currencies: The Euro fell 0.5% to $1.1549, while the British Pound (Sterling) dropped 0.5% to $1.3361.
• The Yen: The Japanese Yen traded slightly up at 160.385 per dollar, though traders remain wary of potential intervention by Japanese authorities.
• Equity Markets: Following the Fed's signal, major indices like the Nasdaq and S&P 500 saw declines of over 1%.

While the Riksbank in Sweden also held rates steady, the Swedish crown weakened by 0.8% as the central bank acknowledged that the Iran war has intensified inflationary pressures, increasing the likelihood of future hikes.

Key Takeaways

• Hawkish Pivot: The Federal Reserve has removed guidance on future rate cuts and increased its inflation projection for late 2026 to 3.6%.
• New Leadership Style: Chairman Kevin Warsh is reshaping Fed communications by eliminating traditional forward guidance in favor of shorter, more direct statements.
• Market Impact: The prospect of a September rate hike has strengthened the US dollar against major rivals and triggered a sell-off in global equity markets.