Đồng USD tăng mạnh khi Fed chuyển sang lập trường diều hâu với khả năng tăng lãi suất

Đồng USD đã tăng mạnh vào thứ Tư sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc giữ nguyên lãi suất cơ bản, đồng thời phát tín hiệu về một cách tiếp cận quyết liệt hơn đối với lạm phát. Mặc dù vẫn duy trì lãi suất điều hành trong phạm vi 3,50%-3,75%, các dự báo mới cho thấy một sự thay đổi về xu hướng khiến thị trường toàn cầu phải bất ngờ.

Một kỷ nguyên truyền thông mới dưới thời Kevin Warsh

Cuộc họp gần đây của Fed đã đánh dấu một sự thay đổi mạnh mẽ so với các chiến lược truyền thông trước đây, cho thấy tầm ảnh hưởng của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Trong một động thái được các chiến lược gia thị trường mô tả là "một sự điều chỉnh mang tính đột phá", tuyên bố chính thức đã bị lược bỏ các hướng dẫn định hướng (forward guidance) truyền thống. Định dạng sửa đổi đã loại bỏ những ngôn từ trước đây từng gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026, thay vào đó tập trung vào quyết định lãi suất hiện tại và ý định duy trì "mức dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng".

Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, lưu ý rằng sự ngắn gọn của quyết định này là rất đáng kể, vì nó đã xóa bỏ hiệu quả các thông tin bối cảnh mà thị trường tài chính thường sử dụng để dự báo các động thái trong tương lai.

Dự báo lạm phát và sự xoay trục sang lập trường diều hâu

Điểm đáng chú ý nhất đối với các nhà đầu tư là triển vọng cập nhật của Fed về lạm phát. Các nhà hoạch định chính sách đã điều chỉnh tăng đáng kể các dự báo lạm phát vào cuối năm 2026, nâng con số dự kiến từ 2,7% lên 3,6%. Sự xoay trục sang lập trường diều hâu này cho thấy các quan chức không tin rằng những diễn biến địa chính trị gần đây—chẳng hạn như thỏa thuận Mỹ-Iran—sẽ dẫn đến sự giảm bớt đáng kể áp lực giá cả trong ngắn hạn.

Kết quả là, chín quan chức Fed hiện dự đoán sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu một sự tương phản rõ rệt so với các kỳ vọng trước đó của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Do đó, các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn của Mỹ hiện đang phản ánh xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 cao hơn so với quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại.

Phản ứng của thị trường toàn cầu: Chỉ số Dollar và Cổ phiếu

Sự thay đổi trong tâm lý của Fed đã gây ra sự biến động tức thì trên các loại tài sản toàn cầu:

Trong khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phải đối mặt với những thách thức nội địa riêng—bao gồm lạm phát ổn định tại Anh và quá trình bình thường hóa chính sách tại Nhật Bản—động thái quyết đoán của Fed hướng tới chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã đưa đồng đô la trở thành lực lượng thống trị trong bối cảnh thị trường ngoại hối hiện nay.

Các điểm chính cần lưu ý